鋼市概述

本周鋼材現貨依舊走震蕩行情，周初價格延續上漲格局，黑色系盤面也是連創年內新高，為現貨價格持續走高提供支撐。但隨著高點的觸碰，盤面率先回調，帶動現貨價格松動，兩日內盤面下跌超200點，現貨跌幅僅在百元內，相對來說，現貨仍有較強的挺價情緒。

清明節期間雖然市場也有波動，但波動幅度不大，節后成交增量一般，但期貨價格走出上半年高點后，貿易商拉漲意愿較強，隨后雖然出現回落，但從市場方面了解發現，貿易商恐慌情緒并不高。不過總的來看，價格波動并未帶動成交增量，市場出貨依舊弱于節前水平。

4月來看，基本還是走復產復工的節奏，但市場分化明顯，上海疫情較為嚴重，周邊物流運輸基本停滯，本地汽車等企業生產受到負面影響，價格變動不能帶動成交變化；部分市場受疫情影響，出現鋼材市場封庫情況，短期無法恢復；而其余尚能運行的地區，也面臨物流受限、隔三差五封控等情況。

鋼廠方面基本還是走復產節奏，周內較受關注的，則是唐山疫情防控由封控變管控，市場復產、復工提上議程，下游調坯軋材開始陸續生產，市內資源可流通，一定程度上緩解了鋼廠或倉庫庫存壓力，但省外流通仍不通暢。換句話說，全國受疫情管控嚴重的區域，基本上都面臨省內停工、限工、物流運輸不暢等行為，鋼廠端目前庫存壓力尚可，真正的庫存壓力則會落實到市場方面。

據蘭格鋼鐵網統計，4月8日國內重點城市鋼材庫存1557.66萬噸，比上周降4.5萬噸，周降幅0.3%，本周庫存量比去年同期低5.88%。其中建筑鋼材庫存1066.81萬噸，比上周降2.25萬噸，周降幅0.2%，本周庫存量比去年同期低9.17%。熱軋庫存243.05萬噸，較上周減少2.93萬噸，年同比下降1.6%；其中冷軋庫存上升，其余板材類維持降庫。據了解，目前東北區域庫存已面臨爆倉，后期壓力如何轉移是關鍵。

從庫存變化可以看出，前期炒預期，價格有支撐不斷上行，其中一部分原因就是市場庫存壓力不大。但是從鋼廠復產，需求受挫，現貨庫存壓力不斷堆積，目前局勢已經發生扭轉。所以這里得出結論，一旦疫情防控放松后需求啟動不及預期，則現貨受庫存壓力影響，出現價格崩塌的可能性非常大。

而從近兩天消息面來看，美聯儲縮表的消息尚未過去，美聯儲加息概率更加確定；烏俄戰爭充滿不確定性，烏克蘭最新態度表示要恢復鋼鐵生產及出口，后期板材類出口訂單是否存在變數？再疊加美國訪臺包括軍售計劃讓中美關系備受關注，后期還是要繼續關注地緣政治變化，以防止對大宗商品形成沖擊。

但參考前期國家的政策導向來看，國家還是致力于經濟提振的穩步推進，今天國新辦舉行國務院政策例行吹風會，水利部、國家發展改革委和財政部有關負責人介紹2022年水利工程建設有關情況，2022年全年可完成水利投資約8000億元。今日關于廣州首套房貸利率最低到4.6%的消息引發廣泛關注，廣州首套房貸最低已經降至LPR基準，即4.6%，二套房貸利率最低為LPR+60bp，即5.2%，接力貸也是重出江湖。目前四大行最低為5.2%，對地產形成提振。昨天表現不佳的房地產股也一改低迷，午后房地產開發板塊開始拉升，中新集團、電子城(600658)、華遠地產(600743)等拉升漲停，中國國貿(600007)、南山控股(002314)、中交地產(000736)等跟漲。

綜合來看，在預期炒作下，期現仍有繼續共振的空間。疫情好轉之前，會就走強預期待兌現思路，對于市場而言，就還有炒作動機。從期貨盤面來看，螺紋鋼在4950-5000附近，熱卷在5150附近有較強支撐，上方壓力位仍參考前期高點。但這里也需注意，疫情管控很大程度上影響了熱卷需求的釋放，比如上海、吉林等地，對建筑業影響相對有限，僅限部分封控區。所以換句話說，后期疫情好轉后，熱卷需求啟動力度將強于螺紋鋼。

期貨市場

螺紋主力2210合約延續回落行情，回踩20均線，60分鐘級別震蕩回落，回踩5000整數位置，主流地區現貨市場報價下調為主，綜合來看，美聯儲大鷹派布拉德表示美聯儲還要再加息300個基點；烏俄爭端持續；3月份社融、CPI、PPI數據即將出爐；國內疫情持續影響下游需求；多因素疊加，螺紋期貨盤面暫時陷入調整局面，5000整數關口爭奪后能否止跌，還需要看宏觀數據出爐前后，國家相關調控政策是否出臺。

鋼鐵現貨

鋼坯

本周(4.6-4.8)唐山鋼坯市場高位盤整。今日唐山遷安、秦皇島盧龍普方坯出廠價格降30，執行4830元/噸含稅，較上周同期降30；貿易商全天報價4890-4900元/噸，低價成交。華東市場主流報價下調至4940-4960元/噸。下游成品材價格弱勢下行，成交弱。昨日唐山市場監督管理局發布迅速復崗上班工作的通知，自4月8日零時起，唐山地區19個縣市均解除封控，本地區市場和運輸基本恢復，然資源外發及外地車輛進入依然受限，綜合預計下周唐山鋼坯市場價格延續窄幅盤整。

建筑鋼材

從基本面來看，本周全國重點城市建筑鋼材庫存有所下降，降幅收窄，其中中南地區降幅較大，周環比減少10.98萬噸；東北地區庫存增幅較大，周環比增加9.70萬噸。其他地區庫存變化幅度都較小。本周現貨價格先揚后抑，下游需求釋放緩慢。一是節日期間鋼企拉漲意愿較強；二是節后實際需求釋放不及預期，個別地區疫情防控加嚴；三是市場心態不一，后期需求釋放仍有上漲空間。目前來看終端資金較緊張，商家整體出貨偏弱。后期應重點關注需求的釋放進度，以及貨幣政策的調控。綜合上述分析，預計下周國內建筑鋼材市場或高位震蕩。

板材

熱卷： 本周熱卷現貨經歷先漲后跌行情，疫情影響升級，熱卷市場整體需求仍處于相對低位，業者對于后市行情觀望情緒較重，采購受限。近期終端需求恢復不及預期，加之疫情多點爆發對于熱卷區域間流通帶來明顯壓力，成交多集中在貿易商接貨，貨源維持當地倉庫流轉，終端接貨表現受限，貿易商多采取低庫存策略。本周上海地區疫情影響升級，當地物流以及倉庫均呈現停滯狀態，市場成交降至冰點。鋼廠原料采購雖暫未受到明顯影響，但成材外運仍面臨一定阻力，鋼廠雖嚴格控制廠庫庫存，本周鋼廠庫存總量依舊有所抬升。據蘭格云商監測：本周35家樣本鋼廠產量為264.6萬噸，比上周同期下降4.2萬噸；廠庫為53.8萬噸，較上周增加3.6萬噸。預計下周全國熱卷價格弱勢調整，關注國家政策端變化。

中厚板：本周國內中板市場呈現沖高回落走勢，周初因清明三天小長假，下游市場需求呈現弱勢，加之國內部分地區疫情仍未緩解，市場整體成交氛圍比較清淡，重點城市邯鄲報5180元，江陰5290元，南北區域價差仍保持在100-120元左右，資源區域流通性偏弱。至于本周國內資源情況，據不完全統計，目前國內社會庫存量約為110.5萬噸，環比清明節前明顯增加約13.03萬噸，30家樣本企業廠內庫存量約為41.25萬噸，環比節前明顯增加約8.05萬噸，而樣本企業總體產量并未明顯增長，由此可見，當前國內需求仍處于低谷。至于后期看法，隨著部分地區逐步解封，生產企業復工復產節奏加快，供大于求的格局難有改觀，市場報價承壓下行的空間較大，有鑒于此，預計下周國內中厚板市場報價或呈現震蕩走弱的趨勢。

冷軋：本周全國冷軋板卷價格普遍上漲。華北地區受期貨盤面變動影響，冷軋價格較上周小漲50元。據貿易商反饋，周初期隨盤面持紅運行，商家出貨較好，周后期盤面走勢不佳，價格保持平穩，貿易商受買漲不買跌情緒影響，拿貨積極性下降，市場成交較為冷清。隨著疫情在全國范圍擴大，防控形勢嚴峻復雜，目前物流運輸嚴重受阻，多數商家反應現在新貨無法入庫，資源無法外流，出現“進不來，出不去”的局面，短期需求難有明顯增量。但隨著四月的到來，發改委再次加強保障力度，加快在建項目建設，地產政策持續放開，利好消息扎堆釋放，市場對疫情有效控制后的需求頗為看好。整體來看，預計下周國內冷軋價格將以穩中小幅調整為主。

帶鋼：本周全國帶鋼震蕩上行，本周呈現先強后弱運行態勢，市場挺價意愿濃厚，現貨緊跟期貨調整。小窄帶方面，調坯廠開工仍舊低迷，鋼企生產積極性較低，目前利潤倒掛情況較多。355系窄帶市場偏強運行，市場連續上漲，但缺乏實際需求，加之疫情因素，市場活躍度始終較低。目前唐山疫情逐步可控，但周邊城市疫情不容忽略，整體流通性較差。原料端上漲，對市場起到一定支撐作用，市場挺價情緒濃厚。下游需求不佳，市場成交清淡。對于下周總體來看，目前疫情好轉，廠家存在一定復產預期。受疫情影響庫存被動增多，截止到3月底全國帶鋼倉儲庫存總計103.26萬噸。綜合考慮商貿對后市預期尚可，但短期操作有限，預計下周帶鋼或先弱后強。

涂鍍：本周涂鍍價格先漲后穩。熱卷黑色系期貨整體走勢不佳，但基于假期期間漲勢良好，涂鍍價格先漲后穩，漲幅30-120元左右。華東上海地區涂鍍價格有所上調，但疫情仍處于快速發展階段，倉庫停止作業，下游停工，整體處于有價無市狀態，貿易商心態謹慎偏悲觀。此外，據悉港口擁堵嚴重，多地資源到貨均受到影響。目前采購成本維持相對高位，加之疫情擾動，價格短期大跌可能性不大。節后部分區域防控政策有所放松，下游需求預期好轉，但物流運輸方面仍然受限，鋼廠端逐步復產，成材難以運出，廠內庫存堆積，要謹防庫存壓力過大帶來的價格回調。整體來看，預計下周國內涂鍍價格窄幅波動為主。

管材

焊鍍管：本周焊鍍管管廠價格漲后盤整。4月8日，唐山地區主導管廠實際成交價4寸(3.75)焊管5320元（噸價，下同），鍍鋅管5960元。周內唐山19個縣市解除封控，但資源外發需要通行證；津邯管廠目前基本在當地采購原料，價格偏高百元左右，管企利潤持續倒掛，因此管廠70%焊管轉向鍍鋅加工，在產產能利用率下降5.8%。市場面，現各地4寸（3.75）焊管5400-5800元，鍍鋅管6000-6400元，目前北方資源到貨量少，貿易商部分規格偏緊，報價有高有低，但多地管控影響需求釋放，整體交投持續偏淡。周內多地管控對運輸及需求恢復影響仍然較大，成交多高低僵持，市場操作積極性下降。考慮焊鍍管廠商有利潤回歸訴求，成本短期支撐，預計下周焊鍍管價格整體盤整，高位松動30元左右。

無縫管：本周國內無縫管市場價格繼續呈上漲趨勢。上游管坯本周累計上調20-60元，國內主流民營管廠累計上漲50-100元。據蘭格鋼鐵云商數據平臺監測顯示：截至8日國內十大主導城市中等連軋無縫管市場均價6426元，較上周上漲85元。雖然現在仍有疫情，但是在各地區的嚴格防控下，疫情逐漸緩解，個別工程恢復，無縫管需求量有所回暖。但是山東地區疫情反復，無縫管流通受阻，外圍地區市場因此而被動降庫。原料方坯小幅下跌30元至4830元，擾亂成材現貨市場心態，但在原料以及運輸成本支撐下，無縫管現貨市場價格仍然堅挺，加上8日下午礦石收盤價格有所回漲，增加了市場看漲的信心，預計下周無縫管價格以高位盤整為主，個別資源小幅上漲。

型材

本周國內型材價格小幅弱勢盤整，唐山地區封控管理后，型材價格震蕩偏強，累計上行150-200元，價格虛高特征明顯，運輸不暢，資源滯留，由于期單可接受預定，原材料上漲趨勢不改，因此型材生產企業價格隨行就市上行避險，疫情管控整體向好，唐山地區近期有望解封，資源流通逐步恢復，型材價格或將進入修復性回落階段，供需錯配逐步向新的供求關系過度，需求整體緩慢啟動，生產端庫存逐步向市場流通，終端用鋼回暖節奏和空間是目前主導市場變化的因素，綜合來看，本周開始行情由春節后的事件性干擾主導行情，向市場因素主導過度，下周是價格震蕩調整尋找方向的關鍵期，如果疫情可控，物流運輸逐步恢復，預計價格或將出現小幅修復性回落。

優特鋼

本周國內優特鋼市場價格穩中有漲。市場需求受疫情影響，依舊偏弱，隨著期螺走低，部分商家心態有所轉差。原料價格對鋼材價格起到支撐作用，商家對后市較為謹慎，操作以出貨為主。鋼廠方面：天鋼對圓鋼出廠下調10元。市場方面：山東地區主流報價5420-5570元。江浙地區主流報價5430-5480元。鋼廠方面整體出貨一般。分區域來看近期北強南弱，下游方面陸續復工復產，但受全國各區域疫情影響，需求方面有所受限，疊加下游制品出口訂單減少，成交一般。在原料價格不斷上漲高成本的情況下，短期價格有所支撐。預計下周國內優特鋼價格將會繼續高位運行。