財聯社（濟南，記者 滕飛）黃金價格勢如破竹，近期止不住的漲勢背后邏輯無非地緣政治因素影響。業內機構也紛紛提示避險資產的投資機會，A股黃金、白銀概念2月24日盤中不斷走高，COMEX黃金、COMEX白銀價格也創下階段性新高。

“俄、烏地緣政治影響無疑會引發避險情緒的升溫，國際局勢復雜化的背景下，資金更偏好安全邊際較強的資產，黃金的避險屬性推動其價格持續走高。”有分析人士向財聯社記者如此表示。

A股黃金哪家強

黃金、白銀的價格走勢，對于該類資源型上市公司的業績影響無可厚非，礦產儲量、資源價格走勢直接決定了公司潛在價值。

財聯社記者梳理A股“礦”脈，礦山常常一脈相承，不少礦產資源均以伴生形式存在，A股不少上市公司“懷黃握白”，是真正家里有礦的主。

先看金融屬性最強的黃金，A股中紫金礦業(601899)、山東黃金(600547)目前是黃金股中市值最大的兩家上市公司，總市值明顯高于其他同業公司，背后優質資產是關鍵。

山東黃金（600547.SH）近年來內增外拓，公司目前已經有多座礦山累計產金量過百噸、2021年上半年，公司受金礦安全事故影響，產金量下降，礦產金產量為9.80噸。財聯社記者了解到，目前公司已經復工復產，并且2021年底的產金量超過了往年同期產量。

2021年，山東黃金先后并購澳大利亞卡帝諾資源公司、 恒興黃金控股有限公司，有效拓展全球資源布局。此外，山東黃金在2021年履行解決同業競爭承諾，將山東黃金集團旗下多處黃金資產注入到上市公司體內，預計增產黃金13-15噸。

黃金業務同樣是紫金礦業（601899.SH）主要利潤貢獻點，公司預計2021年礦產金47.5噸，同比增長17.28%，另外公司公布2022年生產計劃：礦產金60噸，礦產銅86萬噸、礦產銀310噸。據公司公告顯示，公司擁有超過 2300 噸黃金資源儲量，保持全球主要金企前 10。

鵬欣資源（600490.SH）2018年完成對實際控制人旗下的南非奧尼金礦資產的收購。據公告，公司預計在2022年底形成量產規模，奧尼金礦1 號井將提供 1.5 噸/年黃金產能，奧尼金礦黃金儲量為142.62噸。

恒邦股份（002237.SZ）則有江西銅業(600362)背書，并具備完整黃金產業鏈，截至2021年中旬，公司及子公司已完成儲量備案的查明金資源儲量為150.38噸。

值得一提的是，江西銅業收購公司控制權時，承諾將以公司作為江銅黃金板塊的發展平臺，將江西銅業及其控股股東旗下優質的黃金資產注入上市公司，規范與公司存在的同業競爭，為公司的發展提供支持。

白銀價格開始走強

相對黃金，白銀同時具有金融、商品屬性，常用于工業制造、光伏、新能源等行業中。山東某礦產上市公司高管向財聯社記者表示：“白銀作為貴金屬，其價格走勢不完全取決于供給和需求，歷史上白銀價格的波動依然是由金融屬性決定，和黃金價格走勢擬合度高。”

方正期貨、百川盈孚等機構均提出，隨著黃金價格持續上漲，金銀比存在較大的修復空間，白銀具備超漲的潛力，在地緣政治影響下，白銀價格有望維持強勢。

A股上市公司中盛達資源（000603.SZ）、銀泰黃金（000975.SZ）、興業礦業(000426)（000426.SZ）、國城礦業(000688)（000688.SZ）白銀資源量以及產量居前，是白銀龍頭企業。財聯社記者通過整理上市公司年報等資料，對龍頭公司銀礦資產進行了一番梳理。

興業礦業主力礦山銀漫礦業白銀儲量全國第一，據財聯社記者統計，截至2020年末，公司下屬礦山企業保有銀金屬量合計約10627噸，公司旗下銀漫礦業發生安全事故后停產，2021年恢復生產，并實現產銷兩旺。

盛達資源白銀儲量及產量近年穩居國內前三，公司擁有白銀資源量8375噸，白銀年產量約220噸，公司主力礦山金山礦業年采選規模將擴建至90萬噸，東晟礦業正在開展礦山建設前的準備工作，德運礦業正在辦理探轉采手續，上述項目建設完成后公司白銀產量有望提升至300噸以上。

對于銀泰黃金來講，雖然黃金利潤貢獻程度更大，但其礦山資源多為伴生礦，銀資源儲量豐厚，銀泰黃金擁有銀金屬量7359.54噸。公司旗下玉龍礦業為國家級綠色礦山，是目前國內礦產銀（含量銀）最大的單體礦山之一，也是已知國內上市公司中毛利率較高的礦山之一。

國城礦業2021年完成宇邦礦業65%股權的收購，資料顯示，宇邦礦業銀多金屬礦項目備案儲量為15897.87萬t，且該礦的銀鉛鋅礦化范圍廣，未來增儲前景良好。