上周銅價(jià)持續(xù)受到美元區(qū)間內(nèi)走弱以及歐洲能源危機(jī)的影響。周初銅價(jià)持續(xù)依托5日均線震蕩走強(qiáng)，后歐美圣誕假期來(lái)臨，外盤交投日漸清淡銅價(jià)也由此上漲止步。倫銅庫(kù)存零星增加跡象以及奧密克戎對(duì)銅價(jià)的影響均有減弱，從具體走勢(shì)來(lái)看，倫銅表現(xiàn)相對(duì)滬銅偏強(qiáng)一些。

　　宏觀方面，奧密克戎帶來(lái)的新增確診人數(shù)仍在不斷攀升，繼荷蘭、德國(guó)、奧地利采取封禁行動(dòng)后，歐洲其他各國(guó)也將采取新的防疫措施。不過(guò)歐美股市在上周并未進(jìn)一步受新冠病毒影響，而是走出了明顯的修復(fù)行情，截止圣誕假期前，歐美股市均回升至前高附近，疫情帶來(lái)的恐慌情緒明顯降溫。作為銅價(jià)的另外一大利空隱患，美元指數(shù)也在上周表現(xiàn)偏弱，截至本月22日，市場(chǎng)預(yù)期，明年3月、6月和12月美聯(lián)儲(chǔ)各加息一次；2023年2月第四次加息的可能性有40%；另外，明年11月加息的可能性達(dá)47%。不過(guò)美元近期表現(xiàn)平淡，持續(xù)自震蕩區(qū)間上邊界附近回落。反倒是此前較為清淡的有色基本面在上周明顯產(chǎn)生了價(jià)格支撐作用。

　　產(chǎn)業(yè)方面，歐洲能源緊張問(wèn)題帶來(lái)的影響在上周進(jìn)一步擴(kuò)大，在Nyrstar將其位于歐洲的3個(gè)冶煉廠減產(chǎn)50%、法國(guó)的Auby鋅項(xiàng)目將從2022年1月的第一個(gè)周開(kāi)始進(jìn)行維護(hù)后，Alro Slatina也已經(jīng)開(kāi)始了全面關(guān)閉活動(dòng)的計(jì)劃。歐洲天然氣、煤炭和電力短缺問(wèn)題波及有色領(lǐng)域，且影響范圍正在不斷增大，鋅、鋁等有色金屬均收到不同程度影響，供應(yīng)憂慮席卷整個(gè)有色板塊，上周多數(shù)有色金屬均由此獲得明顯支撐，并有不同程度走強(qiáng)，銅冶煉廠目前雖然并未明顯受到影響，不過(guò)難拖有色板塊整體效應(yīng)。

　　美國(guó)高通脹帶來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派行動(dòng)加強(qiáng)，但利空暫未兌現(xiàn)，短期宏觀風(fēng)險(xiǎn)仍未釋放。供應(yīng)端帶來(lái)的價(jià)格支撐作用仍然非常明顯，海外銅市庫(kù)存雖有零星增加跡象，但短期低庫(kù)存局面難以扭轉(zhuǎn)，價(jià)格支撐作用仍在，短期區(qū)間震蕩走勢(shì)暫時(shí)難以打破。中期維持高位寬幅震蕩觀點(diǎn)。