部分鋼廠節前補庫，期現同步反彈，昨日進口礦港口現貨報價集體上調，盤面也出現一波階段性反彈，主力合約周五夜盤單邊走升站上700點，今日早間整體維持高位震蕩，最終收漲3.53%報703元/噸。

鋼廠鐵礦庫存處于低位，預計國慶節前存在一定補庫需求，此外鐵礦價格大跌后觸及非主流礦開采成本，而且經過前期的大幅下跌后，鐵礦石自身亦存在一定反彈調整的需要。上周我的鋼鐵網數據顯示，本周64家鋼廠進口燒結粉總庫存小增至1495.03萬噸，不過燒結粉總日耗續降至52.12萬噸。

日耗下降也反映出國內壓產仍將穩步推進，現階段多地能耗雙控加碼，云南、貴州、江蘇、安徽、山東均收到限產通知，壓產時間提前至11月底完成，必然造成國內鐵礦消費的進一步萎縮。上周鋼聯產存數據鋼材總產量大降近61萬噸至917.42萬噸，刷新去年4月份以來最低水平，尤其螺紋鋼產量大降36.18萬噸至270.97萬噸，幾乎處于歷年同期最低水平，不過熱卷產量僅僅下降2.18萬噸。

供給方面，上周澳洲巴西鐵礦發運總量2688.7萬噸，環比增加109.2萬噸，處于兩個半月高位，45港鐵礦石到港總量2209.7萬噸，環比減少183.8萬噸，為8月份以來最低水平。不過有市場分析目前海運費大漲，當礦價到港低于80美元時將抑制外礦發運積極性。國貿期貨提示，由于價格重心回落到90-110美元，觸及部分非主流礦山的成本線，且能耗雙控主要針對電爐，相對減少了高爐壓減壓力，九月的限產也為減輕后續的壓減任務，短期利空趨于減弱，因此建議逢高空為主。