今日盤面解讀

　　文華商品指數增倉2.2萬手，資金流入14.78億。上漲0.89%報148.12點。8月的第二個交易日文華商品報收2連陽，再創半年來新高。那么從各個板塊資金情況來看，農產品(000061,股吧)板塊流入8.62億，油脂鏈流入8.95億，貴金屬流入6.16億，工業品流入6.15億，黑鏈指數流入4.64億，飼料板塊流入1.08億，谷物板塊流入0.7億。原油板塊流出1.85億。文華商品呈現了凈流入的狀態，這對于各個熱點板塊是個好消息，那么有資金介入，也就說明可能有行情。特別是最近一直強勢的油脂、黑色、谷物、貴金屬、有色板塊都是有機會的。大宗商品目前是漲多跌少，之前偏弱的品種也出現了補漲行情，純堿連續2個交易日觸及漲停。而強勢的板塊繼續發揮優勢，頻創近期新高，油脂、黑色、貴金屬、有色依舊有潛力，建議投資者保持短空長多的思路。

　　周二（8月4日），A股整體呈現震蕩整理格局，滬指勉強錄得三連升，金融股強勢，熱點題材盡數回調。上證指數收盤漲0.11%報3371.69點，深證成指跌0.75%報13860.46點，創業板指跌1.26%報2832.84點，科創50跌3.5%，萬得全A跌0.3%。兩市成交額1.37萬億元，連續5日達到萬億級別；北向資金凈買入超20億元。

　　保險、銀行領漲兩市，新能源汽車走強，粵港澳大灣區概念受追捧，可降解塑料概念發力，汽車報廢概念同步走強，字節跳動概念局部活躍，光伏行業活躍，軍工板塊大幅降溫，疫苗產業鏈回調。

　　國債期貨收盤走勢分化，10年期品種較為強勢，10年期主力合約漲0.15%，盤初一度跌逾0.1%，5年期主力合約跌0.09%，2年期主力合約跌0.03%。央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，8月4日不開展逆回購操作。Wind數據顯示，今日公開市場有800億元逆回購到期，據此估算，今日公開市場凈回籠800億元。

　　商品指數沉淀資金1753.50（+14.78）億元，貴金屬入6.16億元，黑色流入4.64億元，農產品板塊流入8.62億元，有色板塊流出0.34億元，化工板塊流入3.59億元。PP增倉2.4萬逾手震蕩收紅，硅鐵增倉近2萬手大幅收紅；甲醇減倉近10萬手震蕩收陰，PTA減倉3.8萬手震蕩收紅。領漲品種膠板（+9.99%）、玻璃（+4.91%）、純堿（+4.05%），領跌品種棉紗（-1.79%）、焦煤（-0.90%）、雞蛋（-0.78%）。

　　【商品解析】

　　1、螺紋：08月04日,上海 HRB400 20mm報價：3700收平

　　2、熱卷：08月04日,上海 4.75mm報價：4070收平

　　3、鐵礦：08月04日,青島港澳大利亞PB粉礦61.5%報價：860漲10,普氏指數：116.35收平

　　4、玻璃：08月03日,河北安全5mm浮法玻璃報價：1582漲21

　　5、焦炭：08月04日,天津港(600717,股吧)一級冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西產)平倉價：1870收平

　　6、焦煤：08月04日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北產)庫提價(含稅):1100收平

　　7、鄭煤：08月04日,秦皇島港(Q5500,山西產)報價:571.5跌1

　　8、鋼坯：08月03日,唐山方坯Q235報價:3420漲20,天津方坯Q235報價:3480收平

　　9、硅鐵：08月03日,寧夏硅鐵75A出廠價(含稅):5750收平

　　10、錳硅：08月04日,寧夏硅錳FeMn68Sil8出廠均價:6000收平

　　螺紋&熱卷（2010）：

　　螺紋減倉3.01萬手，上漲4元或0.10%，報3840元/噸；熱卷減倉0.62萬手，上漲9元或0.23%，報3920元/噸。

　　螺紋鋼周二震蕩運行在3828-3857元之間，夜盤沖高震蕩運行之后，白盤重心略有下移，全天基本上是以減倉為主。在周一拉漲創新高之后漲勢放緩，震蕩運行下，關注3780-3800元支撐，之上維持強勢看漲格局，關注在3850元首要目標位置爭奪，繼續突破跟漲。熱卷震蕩回踩3900元之后，下午走勢持堅沖高3928元之后強勢震蕩，新高企穩之后表現整體強于螺紋，短線關注在3900整數位的夯實情況，支撐參考3840-3850元位置。

　　鐵礦石（I2009）：

　　今日減倉1.98萬手，上漲17元或1.95%，報890元/噸。

　　鐵礦石增倉在875.5元企穩之后空頭主動減倉下價格也是持續上行，最高升至893元的新高位置，白盤小幅調整守住880附近位置，尾盤繼續是沖擊高位，在國內需求強勁、海外供應受疫情影響的不確定猶存的情況下，鐵礦石價格的強勢預計仍將延續，目標還是參考去年7月份高位附近，能否進一步推漲則要看鋼價及利潤表現，以及海外供應情況。套利方面，隨著主力換月1-5價差走升較快，正套持有并低吸介入，支撐參考60附近。

　　焦炭&焦煤（2009）：

　　焦炭減倉1.32萬手，上漲1元或0.05%，報2022元/噸；焦煤減倉0.49萬手，下跌20元或1.63%，報1207.5元/噸。

　　焦炭減倉上行2038元之后承壓回落，回踩2013.5元之后止跌企穩，午后震蕩運行在2020元附近之上。在創新高之后再度出現上漲乏力的局面，強勢驅動力量較弱，這和現貨市場的弱勢心態有關，不過在技術性上漲延續的情況，疊加鋼礦驅動，維持看漲思路，支撐參考1990-2000的位置。焦煤承壓在1230元震蕩運行之后，早盤減倉持續走軟，午后增倉之后低位震蕩守住1206元的位置，調整近期低點1200元附近位置，在整體上漲趨勢性較好的情況下，支撐參考1190-1200的位置，之上維持強勢判斷。

　　玻璃&純堿（2009）：

　　玻璃減倉3.48萬手，上漲62元或3.54%，報1815元/噸；純堿增倉0.74萬手，上漲38元或2.76%，報1414元/噸。

　　玻璃高開之后企穩1756元之后減倉持續上漲，白盤整體在1800附近夯實再創1819元的新高，連續兩個交易日波動率升高之后，我們的多單還是處在持有階段，整體獲利頗豐，可關注我們報告提示的最早進場點，同時恭喜群內朋友拿住趨勢單，快速脫離均線之后，短線支撐參考1740-1750元附近，短期均線支撐1700-1720元附近。1月玻璃在我們建議1600企穩跟漲之后也是顯著獲利。純堿今日漲停，低位1360企穩之后我們早早給出不在看空了，昨日也是建議企穩1400之后跟漲，玻璃帶動下，預計漲勢將延續。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：08月04日,華東市場中間價：1650收平

　　2、橡膠：08月04日,云南國營全乳膠(SCR5)上海市場價：10850漲50

　　3、橡膠：08月03日,天然橡膠(STR20,泰國產):CIF青島主港：1285漲5

　　4、PTA：08月03日,華東市場高端價：3550跌5

　　5、塑料:08月04日,LLDPE(DFDA-7042)廣州石化出廠價：7700跌100

　　6、PP：08月04日,PP(EPS30R)齊魯石化出廠價：8150收平

　　7、PVC：08月04日,PVC(電石法)全國市場中間價：6700漲35

　　8、瀝青：08月04日,道路瀝青(70#A級重交)鎮海石化出廠價：3480收平

　　9、燃料油：08月04日,燃料油(380CTS):中燃廣東保稅美元報價：410收平

　　10、乙二醇：08月03日,CCFEI價格指數:乙二醇MEG內盤：3640跌30

　　11、尿素：08月04日,華魯恒升(600426,股吧)尿素(小顆粒)出廠價：1650收平

　　原油（SC2009）:

　　今日減倉0.46萬手，上漲1.6元或0.57%，報281.3元/桶。

　　INE原油今日減倉的情況下保持弱勢陰跌的行情，期價的重心逐漸下移，國際原油沒有大幅走升的情況下短期很難改變內盤弱勢的局面。期價跌破288.4附近的重要平臺支撐之后已經確立跌勢，上周空單建議客戶繼續持有，關注下跌的持續性。此外沙特繼續暗示將保持其石油出口8月份與7月份處于同一水平，也部分緩解了市場對于OPEC+縮減減產規模的擔憂情緒。但市場的焦點仍在于油市的供需平衡，疫情的持續蔓延繼續限制油價的漲幅，同時伊拉克等國補償性減產繼續不達標，料繼續打壓供需前景，日內關注API數據。

　　燃油（2009）：

　　今日減倉1.98萬手，上漲13元或0.79%，報1652元/噸。

　　燃油今日減倉的情況下跌勢放緩，國際原油延續震蕩行情，燃油收盤在60日均線附近反復。如果期價跌破60日均線繼續增倉下行的話，建議投資者輕倉布局空單，保持偏空的思路，燃油可能要經歷一波下跌行情，暫時建議多單回避。

　　瀝青（2012）：

　　今日減倉1.24萬手，上漲24元或0.86%，報2820元/噸。

　　瀝青今日減倉的情況下出現了高位震蕩的行情，國際原油波動不大對瀝青影響有限，不過期價在2852附近的平臺還是有支撐作用，目前日線來看期價依舊處于區間內震蕩運行。耐心等待期價擺脫震蕩區間的順勢跟單機會。區間內高拋低吸操作為宜。

　　橡膠（2009）：

　　今日減倉0.68萬手，下跌35元或0.32%，報10825元/噸。

　　橡膠今日增倉的情況下也保持反彈的形態，收盤期價站上了5日均線，同時也完成了移倉換月。那么日線來看1月合約偏強于9月，資金最近入場明顯，關注橡膠能否走出一波強勢走升的行情。建議投資者也考慮移倉至1月合約，依托5、10日均線布局多單，看好后市反彈行情。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日減倉9.17萬手，下跌1元或0.06%，報1695元/噸。

　　甲醇今日減倉的情況下保持弱勢陰跌的行情，期價目前與國際油價有所脫節，日內波動率相比昨日有所收窄，日線來看甲醇依舊處于偏空形態，背靠趨勢線的壓力位高拋的策略可執行。1752附近的壓力位上破空單離場，跌破1670附近的平臺考慮加倉。

　　MEG&PTA（2009）：

　　PTA減倉3.78萬手，上漲22元或0.62%，報3576元/噸；MEG增倉0.47萬手，上漲60元或1.62%，報3762元/噸。

　　乙二醇今日增倉的情況下出現震蕩走升的行情，盤中波動有所放大，盤中嘗試走升，創出近期新高，但是沒有資金繼續推動小幅回落。建議投資者保持偏多思路，依托10日均線以及趨勢性的支撐繼續日內參與多單，下個反彈目標在3847附近。PTA今日減倉的情況下出現了橫盤走勢，期價已經震蕩了2個月，目前還是沒有擺脫震蕩區間，建議投資者暫時觀望。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料增倉0.02萬手，上漲105元或1.48%，報7190元/噸；聚丙烯增倉2.41萬手，上漲120元或1.57%，報7763元/噸。

　　塑料今日增倉的情況下延續反彈走升的行情，周一測試了6930附近的平臺支撐是有效的，收盤也站上20日均線，上破成功繼續走升的概率較大。那么目前的走勢符合我們的預期，突破成功偏多思路不變。PP今日主動增倉的情況下出現了強勢走升的行情，期價夜盤直接上破了趨勢性的壓力我，并創近期新高。目前期價在7772前期高點反復，日線來看期價已經處于強勢形態，多單可以積極進場，PP很有可能展開一波加速走升的行情。

　　【商品解析】

　　1、黃金：08月03日,中國黃金投資金條報價：428.37漲2.71

　　2、白銀：08月04日,1#銀99.99%報價：5665收平

　　3、滬銅：08月04日,上海物貿(600822,股吧)平均價：51690漲825

　　4、滬鋅：08月04日,上海物貿平均價：18855跌50

　　5、滬鋁：08月04日,上海物貿平均價：14990漲110

　　滬銅&滬鋁：（2009）：

　　滬銅減倉0.55萬手，上漲490元或0.96%，報51540元/噸；滬鋁增倉0.39萬手，上漲95元或0.65%，報14695元/噸。

　　滬銅今日減倉的情況下止跌繼續保持橫盤的行情，那么在期價還沒有選擇出方向的之前，建議投資者暫時保持觀望的態度，耐心等待。滬銅在經歷一波強勢上漲行情之后，開始調整。滬鋁今日增倉的情況下保持強勢形態，雖然日內沖高有回落跡象，但是收盤依舊在5日均線且創近期新高。那么趨勢線也有很強的支撐，偏多思路不變，有底倉的繼續持有。

　　市場消息

　　中鋼協：2020年7月下旬鋼材社會庫存

　　總體庫存情況

　　7月下旬，20個城市5大品種剛才社會庫存1257萬噸，比上一旬增加17萬噸，上升1.4%；比3月上旬峰值減少764萬噸，下降37.8%；比年初庫存增加575萬噸，上升84.3%。

　　1.熱軋卷板

　　7月下旬，熱卷庫存175萬噸，比上一旬增加6萬噸，上升3.6%。比年初庫存增加65萬噸，上升59.1%。

　　2.冷軋卷板

　　7月下旬，冷軋卷板庫存117萬噸，比上一旬減少3萬噸，下降2.5%。比年初庫存增加11萬噸，上升10.4%。

　　3.中厚板

　　7月下旬，中厚板庫存85萬噸，比上一旬減少2萬噸，下降2.3%。比年初庫存減少3萬噸，下降3.4%。

　　4、線材

　　7月下旬，線材庫存210萬噸，比上一旬增加6萬噸，上升2.9%。比年初庫存增加107萬噸，上升103.9%。

　　5、螺紋鋼

　　7月下旬，螺紋鋼庫存670萬噸，比上一旬增加10萬噸，上升1.5%。比年初庫存增加396萬噸，上升144.1%。

　　受臺風“黑格比”影響，寧波碼頭今日起封航；太倉碼頭明后天封航；長江口—北槽船舶封航；南槽船舶受限交接。

　　今年二季度以后，房地產市場逐步好轉，開工量和竣工量明顯增加，因而對玻璃的需求也同步增加。加工企業訂單量加大，拿貨積極，加上南方雨季減弱，玻璃倉儲和運輸情況有所改善。受現貨需求大漲影響，近期玻璃價格大幅上漲，從今年3月底至今，玻璃現貨價格上漲達30%左右，達到了18元每平米。截至7月底，玻璃企業庫存已下降至4000萬重量箱左右的水平，從年內高點下降超過50%。

　　機構綜合各國官員、船舶跟蹤數據及JBC能源等咨詢機構的數據估計出，歐佩克7月產量增加約90萬桶/日至2343萬桶/日。目前歐佩克及其合作伙伴正繼續按照協議控制產量以應對需求下滑的不利影響。盡管沙特7月增加了92萬桶/日，但平均產量仍低于協議中845萬桶/日的產量上限。與此同時，包括伊拉克與尼日利亞沒有展現出同等的自律，在履行減產方面未取得進展，也未落實承諾的彌補性額外減產。

　　加拿大鎳企Sherritt2020年第二季度，Moa合資公司（Sherritt占股50%）成品鎳權益產量為4,147噸，同比增加4%；成品鈷權益產量為425噸，同比增加2%。產量增加主要歸因于Fort Saskatchewan精煉廠年度檢修計劃推遲至第三季度完成。另外，本季度成品鎳銷量為4,169噸，同比增加2%。今年上半年度，Moa合資公司成品鎳權益產量總計為7,983噸，同比減少5%。2020年全年，Moa合資公司成品鎳指導產量為3.2—3.3萬噸、成品鈷指導產量為3,300—3,400噸。（中國特鋼企業協會）

　　【風險揭示】

　　婁建利，投資咨詢資格證號：Z0010429；雷 渤，投資咨詢資格證號：Z0012349

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