一、滬銅

　　1.技術面：滬銅2009合約周三放量反彈小陽線報收52410（上一日價格51870），形態屬于高位震蕩，日線指標的調整需求還未釋放完整，預計下一步還將在此震蕩調整，觀望或逢高試空。

　　2.基本面：上海電解銅現貨報價51300-51450，跌315，升水50元/噸~升水110元/噸，進口銅礦周度指數49.85美元，跌0.45。全球過往逆周期政策發力影響進程持續，尤其是主要需求大國中國的融資、M1/2等前瞻性數據持續向好，令需求端實質性效益不斷呈現，國內銅庫存持續下滑就是印證，需要留意的是當下國內庫存已落至10萬噸一線的周期性底部區，連續兩周回升，面臨去庫尾聲的可能；此外，美國疫情二次抬頭和南美銅礦主要輸出國疫情持續發酵，影響銅礦的生產和運輸，對國內廢銅或銅礦等原料輸入帶來了巨大干擾，如果說銅市第一波暴跌是需求悲觀主導，當下第二波主要是供需錯配階段進程。投資者需留意不同階段進程中的主要矛盾，以及供需邊際變化的線索。

　　3.操作建議：穩健者轉為觀望，日內可視盤中沖漲乏力逢高放空，短線思路有利即可。

　　二、螺紋

　　1.技術面：螺紋2010合約周三沖高回落小陽線報收3782（上一日價格3764），近期的回調在3679平臺受到支撐，周二強勢宣告調整結束，配合周線指標共振偏強，建議順勢做多。

　　2.基本面：上海螺紋3630，鋼坯3390，鋼廠開工率68.89%，社會庫存842萬噸，鋼廠庫存331萬噸。鋼材開工水平持穩偏高，利潤回落偏低虧損，但中上游庫存仍堆積，去庫存壓力持續增大，受疫情好轉加旺季提振反彈，10月合約貼水基本修復。2020供給側改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經濟系統性風險仍有望第二輪顯現，房地產投資生產需求后期也將季節性轉淡。資產氛圍帶動和鐵礦成本支撐下，螺紋被動上漲，關注現貨跟幅。

　　3.操作建議：依托5均逢低做多，止損30點左右，目標4000。

　　三、鐵礦

　　1.技術面：鐵礦2009合約周三沖高回落小陰線報收841.5（上一日價格841），形態屬于回踩800關口后的到位反彈，周線維持強勢，回調下來逢低做多

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數109.5，現貨青島港(601298,股吧)PB粉835，港口庫存11047.44萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數24天。受國內疫情好轉影響，鋼廠開工需求維持高位，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦一季度供給受限，后期復產常態化，供給2020大幅轉暖，港口庫存后期有望繼續低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石回升，現貨成交回暖有限，基差修復空間有限。全球終端需求進一步向上打壓，美國粗鋼產量銳減，后期鐵礦石供需環境仍不樂觀。人民幣中長期仍存在貶值預期但空間收窄，海運成本再度回落。

　　3.操作建議：依托830低多，短線滾動操作，如需盤中提示可聯系微信：18701013568。

　　四、塑料

　　1.技術面：塑料2009合約周三沖高回落陰線報收6995（上一日價格7060），形態屬于繼跌，日線指標向下，技術分析看空。

　　2.基本面：現貨市場價格方面，華北地區LLDPE價格在7120-7250元/噸， 華東地區價格在7200-7350元/噸，華南地區價格在7200—7250元/噸。7月17日亞洲乙烯價格持平，CFR東北亞收價800美元/噸；外盤LLDPE美金價格上漲，收862美元/噸。目前上游庫存及港口同比偏低，但去庫放緩，有重新累庫的可能，關注節后下游補庫進度�；�本面目前保持穩定，但下游對高價抵觸，成交逐漸轉淡，目前維持震蕩。長期的產能釋放預期下，以及需求增長乏力，預計持續上漲空間有限。

　　3.操作建議：以7100設止損逢高試空，收低方可隔夜。

　　五、豆粕

　　1.技術面：豆粕2009合約周三震蕩反彈小陽線報收2928（上一日價格2911），形態屬于回踩2900抗跌，驗證了昨天提到的“下方2900支撐較強，周線維持震蕩盤，回落或難持續”，下一步該支撐上方低多為主。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2850-2960元/噸，漲10-30元/噸。本周及下周大豆壓榨量或高達208萬噸左右，豆粕庫存維持中高位，買家此前大多已逢低補庫，部分現貨低位及遠期低位基差仍吸引成交。

　　3.操作建議：昨日提示依托2900介入的多單持有，新倉視回調乏力跟進，目標2980附近。