美國商業原油庫存減少720萬桶，為5.335億桶，而美國戰略石油儲備增加了170萬桶，為6.554億桶。美國煉油廠的原油輸入量增加了193萬桶/天，達到1403萬桶/天，煉油廠的運行量仍比去年6月的326萬桶/日低。美國由于鉆井活動的減少，美國石油產量保持在1100萬桶/日不變。另一方面，由于汽油庫存增加了120萬桶，中陽環球認為，這與夏季通常的季節性需求行為背道而馳，這給油價增加了更多壓力，因此，EIA報告確實顯示了一些利空數據。

　　此外，EIA估計，美國目前的石油需求已從4月份的不到1400萬桶/日上升到1800萬桶/天，而去年1月的平均需求為2071萬桶/天。

　　宏觀經濟數據改善

　　除利好消息外，歐元區本月經濟信心指數從5月的67.5點升至75.7點，而該地區所有主要經濟部門均出現復蘇跡象，零售貿易和服務業尤其如此。美國勞工統計局表示，隨著失業率下降11.1%，美國勞工統計數據也反映出更多的樂觀情緒。在中國，隨著PMI數據上升0.3，至50.9，而預測值為50.4，中國PMI升至3月份以來的最高水平。

　　在前一周，油價下跌的原因不僅是多個國家的新冠病毒案件死灰復燃，還有煉油利潤率不佳、美國石油生產恢復以及與5年來的平均水平相比，庫存仍處于高位。目前的新冠病毒病例已超過1100萬例確診病例，美國、印度和巴西正努力控制該病的爆發。中陽環球認為，隨著需求形勢的繼續顯現，積極的經濟數據和新冠病毒病例之間的戰爭可能會持續幾周。

　　石油輸出國組織（OPEC）的遵約跡象有所改善

　　與此同時，根據能源情報機構的數據，盡管一些產油國（主要是伊拉克、尼日利亞和安哥拉）落后于目標，但歐佩克（OPEC+）6月份對減產協議的遵守率超過了100%。據信，沙特阿拉伯和其他生產商6月份自愿削減了100%。報道援引伊拉克石油部長的話報道，他與公司就高運營成本油田的石油合同進行談判。這將減少削減石油產量的開支，從而提高合規性。然而，根據能源情報機構的數據，伊拉克6月份的合規率為100%。伊拉克的問題是，它向投資石油工業的公司支付報酬，因此它需要對以低油價減產的投資者進行補償。

　　目前，西非合規仍然是集團凝聚力的挑戰。根據能源情報機構的數據，6月份的合規率在安哥拉為68%，剛果為15%，尼日利亞為80%，赤道幾內亞為31%。特別是安哥拉，據說在今年第四季度之前都無法彌補其未能實現的目標。根據歐佩克（OPEC）的數據，安哥拉5月份的日產量為128萬桶，比目標高出10萬桶，6月份該國將產量降至124萬桶/日，仍高于目標6萬桶/日。

　　沙特阿美首席執行官的一份聲明稱，沙特阿拉伯6月份的平均產量為749萬桶/日，而4月份為1200萬桶/日。阿聯酋和科威特在6月份的合規水平上均緊隨沙特阿拉伯，阿聯酋為120%，科威特為112%。此外，據官方消息稱，哈薩克斯坦已實現6月份的遵約承諾，產量為129.7萬桶/日。哈薩克斯坦將繼續過度遵守，以彌補其5月份未達到的目標，在7月至9月期間進行額外削減。

　　與此同時，沙特阿拉伯和科威特上周重新啟動了聯合中立區的生產，該區的生產能力超過50萬桶/日，哈夫吉30萬桶，瓦夫拉25萬桶/天。中陽環球認為，恢復生產將是放松目前歐佩克+減產的信號，該減產將于明年8月降至770萬桶/日，從目前的960萬桶/日。

　　此外，利比亞國家石油公司表示，在可能就沖突武裝部隊之間新的石油收入分配機制達成協議后，其石油產量可能恢復正常水平。這可能會消除目前重啟生產的障礙，人員的安全，如果得到保證，將能夠恢復全面生產。利比亞原油屬于輕甜型，中陽環球認為，在利比亞出口封鎖的情況下，地中海煉油廠一直對其需求旺盛，這些煉油廠增加了從西非的進口。