6月4日，國內(nèi)期市多數(shù)收跌，黑色系中，焦炭漲逾1%，錳硅跌近3%，鐵礦石跌逾2%，盤中一度沖高逾2%，全天上演過山車行情；能化品多數(shù)下跌，聚丙烯、塑料跌逾2%，原油跌近2%；基本金屬多數(shù)下跌，滬錫、滬鉛、滬鎳跌逾1%；貴金屬均下跌，滬金跌逾1%，滬銀跌逾2%；農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)漲跌不一，菜粕、豆粕、菜油漲逾1%，雞蛋、蘋果跌逾1%。

　　消息快訊

　　1、中國黃金協(xié)會最新統(tǒng)計表明，今年五月份全國黃金銷售環(huán)比增長54%，全國黃金投資產(chǎn)品銷量同比增長32%。

　　2、俄羅斯能源部長諾瓦克稱，預(yù)計7月，可能會出現(xiàn)300-500萬桶/日的供不應(yīng)求。俄羅斯并不指望美國能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制削減能源供應(yīng)。

　　3、沙特阿美最早在本周日公布7月份原油出口的官方售價。沙特正在等待歐佩克下個月就是否繼續(xù)當(dāng)前的減產(chǎn)規(guī)模作出決定。知情人士稱，沙特阿美可能會等到歐佩克會議結(jié)束后再行公布官方售價。

　　4、倫敦金屬交易所（LME）銅注銷倉單大漲24%，至去年12月以來新高。

　　重點(diǎn)品種分析

　　鐵礦

　　進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價格昨日基本維持穩(wěn)定，但國產(chǎn)精粉的價格再度出現(xiàn)集體上調(diào)。巴西礦的發(fā)運(yùn)能力仍存疑，從其近期的檢修計劃推斷，短期發(fā)運(yùn)量仍較難穩(wěn)定在高水平，但市場對巴西礦發(fā)運(yùn)量的擔(dān)憂正逐步緩解，前期看漲情緒逐步平復(fù)，多空雙方的力量達(dá)成了短期的平衡。澳礦6月的發(fā)運(yùn)預(yù)期向好，尤其是BHP和FMG有沖年報需求，中低品澳粉的發(fā)運(yùn)量預(yù)計將有明顯增幅。近期唐山地區(qū)受燒結(jié)限產(chǎn)影響，鋼廠普遍加大了對燒結(jié)礦的采購以用于儲備，對鐵礦的需求再度起到了短期的提振作用。從本周的到港量判斷，港口庫存有進(jìn)一步回落的可能。

　　低庫存高需求的格局短期仍將支撐盤面價格，但當(dāng)前盤面已充分反應(yīng)預(yù)期且估值偏高，高基差近期也得到了明顯修復(fù)，盤面若要繼續(xù)上行需要供需進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。隨著下游趕工節(jié)奏的放緩以及南方雨季臨近，成材消費(fèi)將逐步轉(zhuǎn)入淡季，鐵礦需求端短期仍具韌性但進(jìn)一步改善改善空間將較為有限。供應(yīng)端也將逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤桑�盤面繼續(xù)上升的阻力將愈發(fā)明顯。當(dāng)前高位價格下市場分歧漸顯，后續(xù)波動將逐步加大，暫無趨勢性交易機(jī)會，可利用期權(quán)構(gòu)建買入跨式的組合以做多盤面的波動率，或逢高沽空螺礦比。

　　原油

　　IHS Markit副總裁兼石油市場主管Jim Burkhard周三表示，“中國石油(601857,股吧)需求的快速恢復(fù)，到4月底達(dá)到了冠狀病毒前水平的90%，并且還在繼續(xù)上升，這對全球經(jīng)濟(jì)來說是一個積極的信號。”此外，隨著美國原油庫存下降，石油市場人氣得到進(jìn)一步提振。與此同時，美元普遍走軟，加之股市出現(xiàn)風(fēng)險偏好上升，使得對美元敏感的石油對外國買家來說更便宜。

　　根據(jù)能源情報機(jī)構(gòu)的估計，OPEC及其盟友達(dá)成5月和6月削減970萬桶/天產(chǎn)量的協(xié)議的執(zhí)行率達(dá)到了86%。彭博社周三援引知情人士的話報道稱，OPEC+會議因石油配額作弊的爭議而陷入僵局。OPEC表示原定于6月4日的產(chǎn)油國會議將被推遲，除非解決減產(chǎn)執(zhí)行的問題，這對原油價格構(gòu)成壓力。

　　道明證券表示，能源需求持續(xù)正常化，而市場驅(qū)動的減產(chǎn)和石油輸出國組織的大規(guī)模減產(chǎn)將加速市場再平衡進(jìn)程，OPEC協(xié)議據(jù)說將延長兩個月。手機(jī)追蹤數(shù)據(jù)顯示，車輛流動性已從冠狀病毒時期的最低點(diǎn)顯著恢復(fù)，而飛行追蹤數(shù)據(jù)也顯示出了顯著的恢復(fù)。

　　接下來，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國能源情報署（EIA）每周原油庫存報告。預(yù)計截至5月29日當(dāng)周原油庫存增加330萬桶，此前一周庫存增加了792.8萬桶。此外，市場參與者還會密切關(guān)注美國騷亂和冠狀病毒相關(guān)的事態(tài)發(fā)展及其對全球市場的影響，以尋找新的推動力。

　　棕櫚油

　　船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)稱5月出口環(huán)比增7-8%，SPPOMA預(yù)計馬棕5月產(chǎn)量環(huán)比降5.57%，按此預(yù)估即便考慮沙巴州產(chǎn)量增長較多，馬棕5月累庫壓力也將低于預(yù)期，對棕櫚油價格形成支撐。隨著印度計劃自6月8日起分階段解封，市場對其低庫存狀態(tài)下的補(bǔ)庫有所期待，預(yù)計6月產(chǎn)地出口繼續(xù)好轉(zhuǎn)。進(jìn)一步支撐馬盤反彈，對國內(nèi)形成支撐。另外，印尼對國內(nèi)生物柴油計劃實(shí)行補(bǔ)貼政策，提振生物柴油用量，增加棕櫚油需求。隨著疫情的緩解，多國放松管控舉措，令需求預(yù)期反彈，支撐最近棕櫚油的反彈。但是在目前增產(chǎn)季的背景下，后期棕櫚油的產(chǎn)量依然會持續(xù)增加，需求能否趕上供應(yīng)的壓力仍需繼續(xù)觀察。

　　PVC

　　海外疫情有所緩和，多國放松管制提振了市場信心，主要產(chǎn)油國自愿縮減產(chǎn)量也對市場形成支撐。基本面上，原油高位震蕩，亞洲乙烯價格回升。國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)檢修繼續(xù)，預(yù)售情況較好，企業(yè)暫無壓力，供應(yīng)與上周變化不大，需求方面，4月份，國內(nèi)房地產(chǎn)市場略有回升，而基建行業(yè)也在一定程度上拉動了PVC的需求。不過，下游企業(yè)對PVC采購較為謹(jǐn)慎，維持剛需采購為主。

　　重點(diǎn)事件關(guān)注

　　1、19:30 美國5月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

　　2、19:45 歐洲央行公布利率決議

　　3、20:30 歐洲央行行長拉加德召開新聞發(fā)布會

　　4、20:30 美國至5月30日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

　　5、20:30 美國4月貿(mào)易帳

　　6、22:30 美國至5月29日當(dāng)周EIA天然氣庫存