5月26日，國內(nèi)期市多數(shù)上漲，41個品種上漲，21個品種下跌，能化品漲幅居前，瀝青漲近4%，純堿、原油、燃油漲逾2%；黑色系多數(shù)下跌，鐵礦石跌近3%，動力煤跌逾1%，焦炭漲逾1%；基本金屬多數(shù)上漲，滬銅、滬鋁漲近1%；貴金屬均上漲，滬銀漲近2%；農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)中，棕櫚油漲近2%，雞蛋跌逾2%，蘋果跌近2%。

　　消息快訊

　　1、從中國海洋石油集團有限公司獲悉，近日自然資源部完成了對墾利6-1油田探明儲量報告的評審備案工作。截至目前，墾利6-1油田石油探明地質(zhì)儲量超過1億噸，標志著該油田成為我國渤海萊州灣北部地區(qū)首個億噸級大型油田。

　　2、隨著全球應(yīng)對新冠病毒封鎖措施的放松，道路汽車增加，需求回升。澳新銀行高級大宗商品策略師Daniel Hynes表示，就像市場所期待的一樣，減產(chǎn)已經(jīng)開始產(chǎn)生效果。隨著各國經(jīng)濟的重啟，市場的重點肯定是在基本面的改善，而不是幾周前看起來的需求面的完全崩潰。

　　3、倫敦金屬交易所（LME）：LME銅庫存減少850噸，鋁庫存增加20900噸，鋅庫存減少300噸，鎳庫存增加348噸，錫庫存減少140噸，鉛庫存減少125噸。

　　4、據(jù)Mysteel對全國29個城市的貿(mào)易商跟蹤，現(xiàn)全國優(yōu)特鋼棒材樣本總庫存75.70萬噸，環(huán)比減少1.38萬噸，降幅1.80%，同比減少0.50萬噸，降幅0.64%。市場成交量小幅減少，本周全國優(yōu)特鋼棒材樣本企業(yè)成交量35.03萬噸，環(huán)比減少2.57萬噸，降幅2.84%，同比增加3.82萬噸，增幅12.23%。

　　重點品種分析

　　瀝青

　　2020年5月17日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于新時代推進西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》）的對外公布，讓“西部大開發(fā)”再度成為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的高頻話題。在今年兩會上，多地代表委員表示，“西部大開發(fā)”20年后升級，讓西部地區(qū)迎來發(fā)展新機遇。西部開發(fā)離不開道路建設(shè)，因此短線有望推動瀝青上行。

　　現(xiàn)貨端來看，昨日中石化再度上調(diào)了華東、山東以及華南等地煉廠瀝青價格，漲幅在50-150元/噸，其他地方煉廠跟隨上調(diào)。近期國內(nèi)瀝青煉廠庫存整體處于低位支撐了煉廠挺價意愿，同時瀝青價格處于相對低位也刺激了中游貿(mào)易商以及終端用戶的囤貨需求，但據(jù)了解雖然近期終端需求整體較前期恢復(fù)，但實際項目消化能力也有限，部分轉(zhuǎn)為庫存，使得近端時間瀝青社會庫存持續(xù)處于高位，這意味著現(xiàn)貨市場一定程度上透支了漲幅，將壓力后移。從盤面走勢來看，現(xiàn)貨端持續(xù)上漲支撐瀝青盤面，但成本端走勢對瀝青形成一定壓制，近期謹慎看漲，不追漲。

　　金銀

　　在日本和歐美多國逐步放松封鎖措施后，多個國家和地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)重啟經(jīng)濟的節(jié)奏加快，經(jīng)濟活動出現(xiàn)觸底反彈跡象。德國5月商業(yè)景氣指數(shù)和消費者信心指數(shù)均較4月小幅回升，透露出經(jīng)濟形勢逐漸改善的信號，市場對于經(jīng)濟活動復(fù)蘇持更多樂觀預(yù)期。工業(yè)需求的逐步恢復(fù)疊加原油價格走高，帶動工業(yè)屬性更強的白銀強勢上漲，金銀比得到進一步修復(fù)。而中美關(guān)系的緊張局勢前景仍具有高度不確定性，市場濃厚的避險情緒為貴金屬價格上漲提供支撐。全球各國目前均處于低利率、高赤字狀態(tài)中，市場預(yù)期將有更多寬松刺激政策出臺。全球?qū)嶓w經(jīng)濟要擺脫衰退無法一蹴而就，若疫情在各國復(fù)工復(fù)產(chǎn)過程中出現(xiàn)二次爆發(fā)，南北半球共振反復(fù)，則貴金屬價格將得到有力提振，逢低做多黃金較為穩(wěn)妥。

　　乙二醇

　　減產(chǎn)協(xié)議導(dǎo)致的看漲情緒緩和，原油漲勢放緩。供應(yīng)情況，截止到25日華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量在129.37萬噸，較21日增加3.17萬噸，港口庫存高位爬升，港口預(yù)報量及主港發(fā)貨量較前期持穩(wěn)，整體持續(xù)累庫趨勢。下游需求方面，國內(nèi)聚酯開工率維持87%水平，本周聚酯產(chǎn)銷再度轉(zhuǎn)冷，短纖長絲產(chǎn)銷率不足四成；國內(nèi)訂單補充，織機開工率回升62.35%。乙烯持續(xù)走高，利空國內(nèi)乙烯制乙二醇裝置現(xiàn)金流，目前國內(nèi)僅石腦油制乙二醇盈利尚可。利潤不佳導(dǎo)致整體開工率維持五成水平，但港口庫存彌補供應(yīng)缺口，供需兩難，預(yù)計短期內(nèi)期價以底部寬幅震蕩為主。

　　棉紗

　　目前下游棉紗、坯布成品庫存又重新有所上升，坯布端新增訂單不及上周，但產(chǎn)業(yè)基本面較上周惡化的程度不大，但當前下游走貨以內(nèi)銷市場為主，外銷恢復(fù)仍緩慢，整體需求也不強。目前全球疫情防控進入常態(tài)化，各國重啟經(jīng)濟，消費市場將出現(xiàn)一定補償性恢復(fù)。隨著消費市場逐漸恢復(fù)和支持政策出臺，預(yù)計2020年下半年棉紡織服裝行業(yè)運行水平較上半年有明顯改善。此外，各國針對疫情所采取的積極的財政政策和貨幣政策，對整體商品價格有所托底，疊加原油的持續(xù)回升，在某種程度上支撐著商品市場多頭人氣。即使目前鄭棉基本面延續(xù)弱勢，并且在短期內(nèi)難以反轉(zhuǎn)，大概率將在底部延續(xù)橫盤走勢，但本輪疫情終究會得到控制，那么下游終端的恢復(fù)就是時間的問題，所以從長期來看，棉價重心將會逐漸上移。

　　重點事件關(guān)注：

　　1、21:00 美國3月FHFA房價指數(shù)月率

　　2、21:00 美國3月20座大城市房價指數(shù)年率

　　3、22:00 美國5月諮商會消費者信心指數(shù)

　　4、22:00 美國4月新屋銷售總數(shù)年化

　　5、22:30 美國5月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)

　　6、次日01:00 美聯(lián)儲卡什卡利參加線上會議

　　7、次日05:00 加拿大央行行長和副行長發(fā)表講話