今日熱點狙擊熱點：滬鎳

狙擊點：市場概況

菲律賓鎳礦出口受限，鎳鐵產量回落。

2020年印尼禁止鎳礦出口以來，中國主要從菲律賓進口鎳礦石，前兩個月從菲律賓進口量約200.98萬噸。為了控制疫情的傳播，菲律賓鎳礦山開采及運作已受到影響，鎳礦出口量受限，目前國內冶煉企業主要以消耗前期原料儲備為主，若菲律賓疫情持續擴散，封鎖延長，國內鎳礦供應恐將不足。年后，港口庫存快速回落，截至4月10日，10港口鎳礦庫存降至945.57萬噸，處于低位。3月國內鎳鐵產量為4.19萬噸，環比減少4.65%，同比減少15.85%；其中高鎳鐵產量環比下降8.12%，至3.51萬噸，而低鎳鐵產量環比增加18.76%，至0.67萬噸。由于鎳價處于低位，冶煉企業利潤倒掛，檢修、減產增多，預計4月國內鎳鐵產量將小幅回落。印尼因受疫情影響，新建鎳鐵項目投產或放緩，新增產量或有限。據SMM調研，3月全國電解鎳產量為1.56萬噸，環比增加16.03%，同比增加21.59%，國內復工環境穩定有序，預計4月產量微幅下降，因各煉廠排產量均有一定正常降幅。國內電解鎳庫存2月中旬以來快速下滑，4月降速放緩，截至4月11日鎳總庫存為28145噸，倉單庫存為27627噸，相對于2019年年中的低點還有一定的距離，目前庫存水平不算太低。LME鎳庫存3月以來變化不大，目前基本在23萬噸附近。

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狙擊點：現貨行情

成本端支撐凸顯，價格下行受限

狙擊點：出口受限

菲律賓鎳礦出口受限，鎳鐵產量回落，庫存水平適中。

持倉量主力追蹤

中信持倉：滬鎳多頭持倉3681手，空頭持倉8780手，多頭持倉成本107205，空頭持倉成本104549，凈持倉成本102631，凈頭寸盈利5.33%

點評：受疫情影響，市場需求收縮，菲律賓疫情持續擴散，封鎖延長，國內鎳礦供應恐將不足，供需兩弱的格局下，當前鎳價成本端支撐凸顯，當前重點關注供給側力量變化。