【市場資訊】

　　1、宏觀：歐佩克+發表聲明稱，2020年5月1日起減產970萬桶/日，為期兩個月；7月1日至12月減產770萬桶/日。2021年1月至4月減產580萬桶/日。減產幅度基準為2018年10月，沙特和俄羅斯將在1100萬桶/日的基準上減產；減產協議將在2022年4月30日到期，但將在2021年12月評估減產協議延長問題。歐佩克+聲明將在6月10日召開視頻會議，確定進一步的行動以平衡油市。

　　2、巴西國家供應公司(Conab)周四預計，該國2019/20年度大豆產量料達1.22億噸紀錄高位，最新預估低于3月預測的1.242億噸，較2018/19年度的1.15億噸增加6.1%。南里奧格蘭德州產量下滑是下調產量預估的主因。該州大豆單產錄得八個年度來的最低水平。

　　3、南美天氣：南里奧格蘭德州/帕拉納州本周整體天氣干燥，氣溫低于正常水平；馬托格羅索州/南馬托格羅索州/戈亞斯州南部本周天氣有零星陣雨，氣溫偏低。有報告稱南部地區的干旱導致作物受損。上周阿根廷中部和南部地區偏干燥，給4月鼓粒的雙季大豆作物帶來壓力，本周初降雨料回歸。

　　4、國內豬肉：商務部10日消息，為增加肉類市場供應，更好滿足居民消費需求，商務部會同國家發展改革委、財政部等部門于4月10日組織投放19700噸中央儲備豬肉。春節以來，已分10批投放16.7萬噸中央儲備豬肉。

　　5、 國內油脂：油廠開機率連續下降，且油廠豆油走貨量較好，本周豆油庫存繼續下降，截至4月10日，國內豆油商業庫存總量102.765萬噸，全國港口食用棕櫚油總庫存64.51萬噸，菜油庫存29.61萬噸。三大油脂全國庫存環比減少10%，同比減少27%。

　　【收盤評述】

　　今日油粕雙跌，豆粕09收2804，豆油09收5564。美豆波動空間逐漸縮窄，疫情危機下全球需求擔憂和經濟衰退憂慮仍將對豆價構成壓力。盡管本月報告美豆庫存上調幅度大于預期，但美豆陳作需求整體疲軟已在市場前期交易中得以體現，反而是南美產量集體下調，中國進口需求上調，全球大豆庫存下降成為支撐。未來一段時間內，新冠疫情對供給側和需求端造成的不確定影響將是市場交易的重點。此外，隨著美豆新作播種工作即將展開，播種季天氣對行情的影響也至關重要。國內來看，本周油脂庫存以豆油為首繼續下降，國內油脂需求恢復加之前到港緊張、壓榨偏少的情況，豆油5-9近幾日從貼水70拉至升水136，整體油脂近月強于遠月、國內強于國際。粕方面，從數船來看，后期到港量大，注意豆粕基差回落的風險。油粕結構來看，我們仍然保持油較粕強的觀點，剩余油粕比倉位可繼續持有。

　　【利潤跟蹤】

　　（數據來源：天下糧倉、中糧期貨(博客,微博)、文華財經）

　　【作者】

　　高泓-投資咨詢號TZ009338；潘婉玲-投資咨詢號Z0013415；肖鴻欽-從業資格號F3032992

　　【公眾號：長河觀察】

　　【風險揭示】

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。團隊及公司不對交易結果做任何保證。2. 市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。團隊及公司其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。