回復“0407”查看今日操作點擊“閱讀原文”，查看精選研報

　　最近聽到一位賣方研究員真情吐槽：跟蹤石油的大宗研究員都是胡扯，全球研究石油的都可以下崗了。石油價格根本不是分析供求關系研究出來，而是——政治博弈的產(chǎn)物。

　　好吧，既然這是硬核公理，那么就先從一艘高光航母聊起。

　　一、一封來自吹哨人的信

　　3月31日，美國媒體爆料了關島基地的羅斯福號航母艦長向海軍高層的4頁求救信。本來這封信的發(fā)送時間是3月30日，被美國媒體刊登了出來后，全世界都知道了羅斯福號航母上5000多名官兵中已經(jīng)爆發(fā)了新冠病毒。

　　羅斯福號前艦長克洛澤爾的信（局部）

　　這下子五角大樓炸鍋了。Boss很生氣，后果很嚴重。

　　4月1日代理海軍部長莫德利（Thomas Modly）公開宣布該艦長克羅澤爾會得到懲罰。第二天4月2日海軍宣布解除克洛澤爾指揮權(quán)。也就是說，這位艦長被炒魷魚了。所以4月3日的朋友圈里見到了羅斯福航母上的官兵揮淚送別長官的一幕。話說對于美國疫情政客們反應的沒這么快，但這次處罰這名“吹哨人”卻出奇的神速。

　　那么問題來了，這名好心的艦長到底為何被炒魷魚？

　　各國的軍隊上報情況都有極其嚴格的程序，且必須具有一定的保密性。而這次這位好心的艦長在發(fā)這封求救信的時候，電子郵件同時抄送了20-30名收件人，而且設置成不安全不保密的發(fā)送狀態(tài)。顯然，讓領導和外界覺得此舉是“故意”違反紀律向海軍施壓。事實上3月24日羅斯福航母上就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了第一例感染者。菠菜相信這位克洛澤爾艦長已經(jīng)上報組織，否則不可能有新冠病毒檢測。到3月31日，船上檢測了593人，其中93人陽性。最糟糕的不是有病毒，而是五角大樓絲毫沒有讓船靠岸隔離的意思。

　　于是，這位艦長在士兵生命和自己的烏紗帽面前，選擇了前者。

　　?克洛澤爾近日也被確診為新冠陽性

　　顯然，這是一個好人，但政治覺悟太低。五角大樓可能更愿意5000人中獲得所謂“群體免疫”，反正你們漂在太平洋(601099,股吧)上已經(jīng)對美國民眾而言是“隔離”的。即使都感染2%死亡也就100人，不是個事。但這封公開信太可惡了，讓全球都知道美軍現(xiàn)在戰(zhàn)斗力遭受了病毒影響。

　　話說那些跪倒在美國強大軍事能力、醫(yī)療能力的人，一定沒想到山姆大叔此次疫情山姆大叔不僅沒降低死亡率喜得全球確診第一，而且還沒有阻止軍隊內(nèi)的感染。美國海軍的確裝備全球第一，一共11艘航母：

　　4艘大修；

　　2艘小修；

　　2艘造好了但有質(zhì)量問題，在返修；

　　剩下三艘還在用的：

　　艾森豪威爾號，在地中海威懾敘利亞、土耳其；

　　杜魯門號，在阿拉伯海威懾中東（特別是伊朗）；

　　羅斯福號，在西太平洋威懾中國第一島鏈（寶島屬于該威懾區(qū)域內(nèi)）。

　　左邊第一條虛線即是第一島鏈（包含中國臺灣）

　　之前在修理中的里根號已經(jīng)爆出來了病毒，再加上此次羅斯福號，外界必然會猜測其他航母上的實際情況。我提醒大家一個細節(jié)，美軍航母上的人員是流動的，有輪值讓直升機送人而且在基地還有家屬區(qū)（高級軍官每天都可以回基地找媳婦）。其實吧，我國還好，問題出在中東那幫子人不按套路出牌，只要他們知道你戰(zhàn)斗力不行，說不定發(fā)幾個導彈試試水。于是，近期美國對民眾公布海軍1000人陽性檢測結(jié)果后，就不再繼續(xù)公布新增確診人數(shù)了……這難道不是妥妥的心虛嗎？

　　沒看到最近寶島菜低調(diào)了不少么？還不是怕我們在附近搞個沙場大點兵。

　　二、普京的舊傷發(fā)作了

　　大國博弈要講究個天時地利人和，這次談判桌上的高光打在了普京身上。前面的劇本講到沙特和俄羅斯不約而同的決定4月份擴產(chǎn)。沙特最大產(chǎn)能1200萬桶/日，還揚言在4月份擴產(chǎn)到1230萬桶/日，而俄羅斯更是壓上血本說4月擴產(chǎn)到1180萬桶/日。再瞄一眼對岸的頁巖油，目前1310萬桶/日。

　　截止到2019年三大產(chǎn)油國的產(chǎn)能變化

　　本以為這樣能讓山姆大叔就范，趕緊減產(chǎn)以提高油價。沒想到美聯(lián)儲接著疫情猛開印鈔機，天量美元襲來的同時財政部又宣布把頁巖油作為國家戰(zhàn)略儲備，油價越低，儲備得越多。但國際油價依舊在30美元/桶以下徘徊，頁巖油企業(yè)還是虧損。更糟糕的是頁巖油企業(yè)大量負債，美國垃圾債中該行業(yè)占比很高，一旦有公司破產(chǎn)必然引起整個金融市場震顫。

　　戲精特朗普又開始吹風，自己已經(jīng)和沙特、俄羅斯接近達成協(xié)議，全球日減產(chǎn)1000萬桶/日（全球目前大約6000萬桶/日）。俄羅斯第一時間回應，我們和沙特沒有正面談這個事，妥妥的給了特朗普一記耳光。美股需要好消息，特別是來自油價穩(wěn)定方面的。于是在千呼萬喚中4與6日準備召開OPEC+會議。不巧的是，消息剛放出來沒一會兒，又傳出來本次會議延期在4月9日……看來沙俄美三國溝通的不咋地，談判一拖再拖。每次俄羅斯出來辟謠，石油價格就由反彈轉(zhuǎn)為繼續(xù)下跌。

　　事實上美國石油活躍鉆井數(shù)減少62座至562座�？磥淼陀蛢r確實是頁巖油企業(yè)不能承受的。

　　這輪普京的籌碼十足，他一定不會忘記2018年的一段往事。本來俄羅斯的大客戶一直是以德國為首的歐盟，因此之前俄羅斯的油氣管道都是要通過烏克蘭再輸送給歐洲。每次從烏克蘭過自然要交過路費，況且普京還收了克里米亞，這讓烏克蘭和俄羅斯的關系一直不好。恰好俄羅斯和烏克蘭的合同到2019年即將到期，為了賣油氣，普京決定不再給烏克蘭交錢改道在波羅的海修一條名為“北溪-2”的海底油氣管道。這下烏克蘭和波蘭這些東歐國家就少了幾十億歐元的過路費，自然強烈反對。

　　圖中紅色部分為北溪-2計劃，美國 絕不會輕易讓步

　　最惡心的莫過于這事美國從中作妖。本來人家俄羅斯和歐盟的買賣，和美國沒有直接關系。但山姆大叔把承建該項目的公司喊過來說，這業(yè)務你們不能接了，誰接我凍結(jié)誰在美國的賬戶。這下就把普京鼻子氣歪了。美國也向歐盟賣液化天然氣，但由于開采成本高，價格上不占優(yōu)勢，但他們還要從中慫恿歐盟，這么辦事真是不地道。后來德國也火了，強烈反對美國對北溪-2項目的制裁。反對要是有用，還要軍隊干嘛？

　　普京：假若他日相逢，我將何以賀你？以沉默，以眼淚，已無動于衷！

　　三、談判桌下的陰謀

　　于是，普京等待的機會來了。再次回到這輪即將召開的OPEC+的談判桌上。這次普京的籌碼顯然比小薩勒曼充足。沙特和美國一直是一種相互依附關系。美國此刻內(nèi)憂外患并起，一定不想破壞美元石油的結(jié)算體系。

　　【沙特】：

　　想要的是把美國拉進OPEC+會議，自己依舊有石油上的定價權(quán)；

　　美國承認小薩勒曼政府，以后不會在沙特搞個漸進式民主，或者沙特版的阿拉伯之春；

　　自己在全球產(chǎn)能最大。

　　【俄羅斯】：

　　北溪-2項目繼續(xù)進行，現(xiàn)在已經(jīng)修了90%了不想放棄；

　　解除對俄羅斯的全面制裁。

　　……而【美國】：只想油價回到40美元/桶以上。

　　這段時間，盡管美國沒有和俄羅斯正面交鋒，但私底下暗潮涌動。從前蘇聯(lián)解體后，美國從未大規(guī)模征兵。就在最近開始征召不超過百萬人預備役，規(guī)模不亞于一場戰(zhàn)爭。難道這些預備役都是用來抗疫的嗎？或者只是打著疫情的幌子？而同時，俄羅斯從4月1日期決定征兵13.5萬人。這就回到開頭提到的羅斯福航母問題上來，美軍對于自己的戰(zhàn)斗力還自信嗎？如果不自信的話，面對核大國俄羅斯、中國，他到底會有多大的必勝把握。

　　談判桌上要解決的問題是減產(chǎn)多少。目前全球原油庫存1500萬桶/日，那么減少1000萬桶/日，是否能真的使價格重回40美元/桶以上？顯然是不夠的。因此俄羅斯和沙特都不約而同的把球踢給了美國，聲稱具體減產(chǎn)多少看美國的誠意。這個所謂“誠意”的背后就是美國想花多少錢。

　　美國人在思考戰(zhàn)略問題上，始終不會忘記長久目標是遏制中國和俄羅斯這兩個勁敵。不管他們是打算慫恿三哥去聯(lián)合國告熊貓賠疫情擴散的錢，還是打算勾搭越南、寶島在南海搞練兵，都不會改變現(xiàn)在世界的根本趨勢。這個道理正如你怎么給中國施壓，中國崛起都是靠自身的生產(chǎn)力水平提高，大勢不可逆。全球過剩的能源需要靠亞洲、歐洲這些貧油國來消耗庫存，如果價格始終在高位，我們完全可以減少購買。

　　因此，當開航母的人手不夠時，軍事威懾能力減弱。OPEC+本次減產(chǎn)協(xié)議注定是一個難產(chǎn)的協(xié)議，除非山姆大叔真跪。目前看都是假摔，俄羅斯又不傻。

　　=======華=麗=的=分=割=線======

　　受美國疫情回暖的消息，美股大漲，導致A股盤面跟隨。但我依舊不認為美國疫情出現(xiàn)了明顯拐點，只能說是紐約略有數(shù)字上的好轉(zhuǎn)。或許是要配合特朗普4月12日打算解封的需求，或許是美股自身的技術面需要，我并不認為這輪行情已經(jīng)走出來了。因此大呼已經(jīng)反轉(zhuǎn)的人，我保留意見。特別是，日本已經(jīng)宣布東京、大阪等7個行政區(qū)進入緊急狀態(tài)。我們半導體行業(yè)上游材料基本被日本壟斷，萬一斷貨我擔心產(chǎn)業(yè)鏈受損。短期看，特高壓、呼吸機有可持續(xù)機會。

本文首發(fā)于微信公眾號：星空財富。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。