3月26日，國內期市收盤跌多漲少；能化品跌幅居前，瀝青跌逾6%，塑料、燃油跌逾4%；黑色系漲跌不一，錳硅漲停，硅鐵漲逾2%，熱卷、螺紋跌近1%；農產品(000061,股吧)分化，大豆漲近4%，蘋果、紅棗漲近2%，豆二、豆粕跌逾2%；基本金屬飄紅。

　　消息快訊

　　1、獨立報當地時間25日報道，美國加州州長紐森表示，由于疫情，過去兩周內加州超1百萬人申請失業。紐森表示州參議院將會對救濟法案進行投票，使每人每周150美元的失業保險，提高到600美元。加州此前為了控制疫情，頒布“居家令”。

　　2、究竟美聯儲的無限流動性和2萬億美元的刺激計劃能否幫助我們走出困境？美國著名投資人吉姆·羅杰斯在接受總臺財經頻道主持人李斯璇采訪時表示，這會刺激股市回升。不只是美國，日本也向市場注入了大量流動性。隨著大筆現金流入市場，股市會出現人為的回升。但這并不意味著熊市會結束，因為股市里的錢太多了。這是值得擔心的。

　　3、按照美國期貨業協會2019年的統計，上海原油期貨規模成為僅次于紐約WTI和倫敦Brent原油期貨的第三大原油期貨。截至目前，原油期貨的總開戶數已突破10萬，其中境外客戶同比增長120%。

　　4、倫敦金屬交易所（LME）：鋁庫存增加14150噸，銅庫存減少800噸，鎳庫存減少120噸，鉛庫存減少25噸，錫庫存持平，鋅庫存減少650噸。

　　5、中國1-2月銅精礦進口小降，疫情或導致后期供應收緊。

　　重點品種分析

　　黃金、白銀

　　北京時間周四晚間的美國初請失業金人數數據以及美聯儲主席鮑威爾講話，預計將引發市場的劇烈波動。

　　匯豐預計，美國上周初請失業金人數為300萬人；花旗和牛津經濟研究院都預期數據將達到400萬人。加拿大皇家資本市場分析師表示，由于美國全國工作時間縮短引發嚴重裁員，預計美國上周初請失業金人數可能高達500-1000萬人。

　　假如初請失業金人數表現極為“丑陋”，美國股市可能會遭遇拋售，進而帶動歐洲股市也下跌。一旦市場恐慌情緒進一步加劇，股市遭遇大跌，這可能使得投資者面臨將黃金變現以追加保證金的壓力。除了初請失業金人數數據之外，美聯儲主席鮑威爾將在周四的節目中罕見地進行電視采訪。美聯儲正部署一系列史無前例的工具，來防止當前的衛生危機演變成金融危機。

　　由此可加，今晚注定不平凡，貴金屬或因短期流動性緊缺出現下挫，金銀雖然均會下行，但是白銀跌幅預計將超過黃金，金銀比價將進一步拉大。

　　期指

　　兩市跳空低開后，一度在銀行等權重股的推動下震蕩回升，滬指受制于2800點附近壓力，午后開始回落，主要指數均震蕩收跌，量能繼續回落，階段性的拋壓仍在逐漸緩和，但資金進場意愿相對有限，市場仍處于蓄力狀態。近期海外市場的波動性有所降低，整體上有一定的好轉跡象，為A股創造一個相對有利的外部環境，但目前來看全球疫情仍處在上升期，中期角度，刺激浪潮過后預計市場大概率將回歸基本面。

　　對于A股，穩定經濟的政策措施已經逐步出臺，而隔夜保險資管新規正式出爐，并將在五一過后實施，市場增量資金的馳援無疑是積極的。海外因素的擾動仍在持續，國內積極因素仍是支撐A股的重要原因。預計走勢將較為反復，且幅度相對有限。從當前周線、月線技術指標來看，A股整體的回調過程，或有可能延續。

　　瀝青

　　繼本周初中石化山東、華東、華南、西北市場瀝青結算價格全面下調瀝青價格后，昨日國內瀝青市場基本持穩。近期貿易商出貨價格也在不斷走低，此番價格下跌導致前期囤貨的貿易商虧損嚴重，市場普遍心態悲觀。由于瀝青利潤的好轉，近期國內瀝青煉廠開工率普遍走高，但因下游終端需求尚未恢復，煉廠及貿易商庫存仍在累積，庫存水平偏高。當前瀝青市場需求仍然表現清淡，公路項目施工仍在推遲，終端需求整體低迷，加之成本端下跌影響，預計近期瀝青現貨價格仍將延續下跌局面。

　　橡膠

　　從目前基本面來看，低價原油使得合成膠價格跟隨回落，對天然橡膠價格產生一定的拖累。加上海外疫情繼續蔓延，將對我國輪胎出口歐美市場產生不利影響，且海外多家輪胎廠和汽車生產商停產，令全球天然橡膠需求承壓。雖然近期國內輪胎廠開工率回升幅度較大，但輪胎需求仍處恢復期，且缺乏需求的拉動，后期開工幅度上升空間有限。由于需求恢復較慢，近期青島地區橡膠庫存持續攀升，后期去庫存進程或較往年延長。

　　重點事件關注

　　1、20:00 英國央行公布利率決議及會議紀要

　　2、20:30 美國至3月21日當周初請失業金人數

　　3、20:30 美國第四季度實際GDP年化季率終值

　　4、20:30 美國第四季度實際個人消費支出季率終值

　　5、20:30 美國第四季度核心PCE物價指數年化季率終值

　　6、22:30 美國至3月20日當周EIA天然氣庫存

　　7、次日04:30 美聯儲公布一周資產負債表