疫情疊加高庫存，近期蘋果價格堪憂。

　　據了解，由于2019/2020產季蘋果產量恢復正常水平，截至2020年1月31日，全國蘋果庫存高達900萬噸，處于近年來同期庫存最高位。受突發疫情影響，倉庫工人延期復工、交通管制，下游消費疲軟，果企面臨巨大去庫存壓力。這種情況下，期貨市場規避風險的作用更加凸顯，部分果企利用期貨市場進行套期保值、基差點價等，挽回蘋果價格下跌帶來的損失。與此同時，2019年甘肅省靜寧縣蘋果“保險+期貨”縣域全覆蓋項目正在陸續賠付，賠付金額1600余萬元，這份價格保險既有效緩解“果賤傷農”，也保障了當地蘋果產業平穩發展。

　　果企巧用期貨市場穩經營

　　煙臺聯盛果蔬有限公司（以下簡稱“聯盛果蔬”）是一個集農副產品收購加工、冷藏保鮮、出口銷售為一體的農業產業化企業。紅富士蘋果銷售占很大業務比例，同時，聯盛果蔬也是鄭商所指定的蘋果期貨車船板交割機構。記者了解到，聯盛果蔬擔心后期蘋果價格下跌，春節前就利用期貨市場套保，賣出蘋果合約80手（800噸）。春節期間，聯盛果蔬認識到在疫情環境下后期蘋果可能出現價格下跌、銷售不暢局面，為管理企業經營風險，增加銷售渠道，在春節后開市第一天就再次賣出蘋果合約100手（1000噸），較好的挽回因蘋果價格下跌帶來的損失。

　　棲霞市沃爾德(688028,股吧)果蔬冷藏有限公司（以下簡稱“沃爾德”）兼做蘋果內銷和出口貿易，春節前，沃爾德同樣感受到了高庫存壓力大，沃爾德負責人告訴記者，我們預判春節后蘋果價格可能下跌，并于2019年12月前后在期貨盤面賣出套保200手（2000噸）。現貨市場的表現和沃爾德的判斷一致，春節前出口價為1箱14-14.5美金，春節后價為13-13.5美金，價差約為每斤人民幣0.2元，通過盤面套保，暫時獲利700點左右，約合每斤0.35元左右，這樣盡管出口價下跌，總體算每斤獲利0.15元左右，有力歸避了現貨市場價格下跌帶來的風險。

　　早在2018年，萊州天賜寶物產有限公司（以下簡稱“天賜寶”）就嘗試通過車船板方式交割60噸蘋果，雖然數量不多，卻是蘋果期貨上市以來車船板交割的第一單，通過這次交割，作為蘋果現貨商的天賜寶，充分感受到了期貨市場規避風險、拓展銷路的巨大作用，至此與期貨結緣。天賜寶總經理卓芳屹告訴記者，按照行業慣例，一般年后先“走”西北貨，西北貨基本銷售完畢后，山東貨陸續出庫。企業了解到，今年受疫情影響，西北地區尚有大量存貨蘋果未出庫，結合交通運輸情況，他們判斷銷售行情不太樂觀，考慮到資金占用問題，天賜寶決定采用基差點價的形式，依據當時的期貨盤面價格簽訂1380噸蘋果購銷協議。根據現貨情況看，這些操作可以給企業挽回不少損失。

　　在消費終端，交割果也得到越來越多商超的認可，江蘇南京一家連鎖超市供應商告訴記者，最開始超市對期貨交割果并不了解，經過觀察發現，交割品成品率固定在98%左右，“果商貨”在75%-85%附近，“果農貨”在50%-70%，交割品可以更好地鎖定成本。同時通過參與產業基地的會議，該供應商學到新的鎖定成本途徑，從而以低價拿到大量訂單。

　　“保險+期貨”為果農保收入

　　疫情來襲，“保險+期貨”在保障果農收入方面的作用尤為凸顯。近期，由人保財險聯合銀河期貨、南華期貨、大地期貨共同實施的甘肅省靜寧縣蘋果“保險+期貨”縣域全覆蓋項目正在陸續賠付。該項目覆蓋靜寧全縣8713名建檔立卡貧困果農及3家合作社，保障面積3.5萬畝，總投保蘋果4.6萬噸。項目資金來源由鄭商所、銀河期貨與當地政府共同出資，同時合作社農戶自愿繳費100萬元，最終賠付金額1600余萬元。

　　銀河期貨相關負責人告訴記者，為保障貧困戶利益，達到更好的賠付效果，也考慮到蘋果行情多變的特點，項目組決定緊跟當地蘋果銷售節奏，分批入場出單，將保險期間覆蓋整個蘋果上市和銷售時間，保單最晚于2020年的2月29日到期。也正是由于這種操作方法，有效減少了疫情給果農帶來的損失。

　　該負責人介紹說，11月中下旬，由于桔子、橙子、香蕉等水果大規模進入市場，并且節日效應沒有像往年一樣體現，晚熟的高端蘋果現貨開始出現銷售不暢，蘋果價格不再堅挺，期貨市場由于其價格發現功能，率先走出了下跌行情，此時，項目第二批入場對沖。2020年春節前后，疫情嚴重影響了蘋果銷售，靜寧當地蘋果銷售完全停滯，部分貧困果農貯存在冷庫的優質晚熟蘋果，無法正常進入市場，現貨價格、期貨價格齊下跌。此時，“保險+期貨”的效果更加凸顯，該項目分批執行的保單，為貧困戶提供全程保障，大大增加保單的時效性，從而提升了賠付效果。