受新冠肺炎疫情影響，2月上旬蛋價跌至低位，多數地區蛋價低于養殖成本線，隨著各地企業陸續復工，市場整體流通較前期好轉，生產環節余貨壓力逐漸減輕，蛋價觸底反彈。自上周開始，主產區雞蛋價格逐步止跌企穩。2月14日至18日，全國主產區雞蛋均價2.49元/斤，累計漲幅7.33%。現貨價格的反彈帶動了期貨近月各合約的上漲。昨日，JD2002與JD2003均封漲停，分別上漲6%至2456元/500kg、上漲4.99%收報2776元/500kg，JD2004合約同樣平開高走，以7.01%漲幅收報3158元/500kg，主力合約JD2005上漲1.39%收報3491元/500kg，近遠月價差回歸。在價格的大幅波動中，期貨市場不僅充分發揮了價格發現和風險管理職能，一些期貨公司還通過免費為養殖企業提供場外期權產品，幫助企業降低經營風險，充分展示了服務產業的力量。

　　“近月合約漲停，直接原因是周內現貨價格上漲，近月合約尤其是進入交割月的合約與現貨聯動性強，期現走勢回歸一致，前期雞蛋市場的短期供需錯配有所好轉，本周雞蛋現貨價格上漲，產區價格由上周低點的2.2元/斤左右上漲至2.6—2.9元/斤，目前雞蛋2002合約還有最后三個交易日，期貨價格還低于現貨價格。”方正中期期貨分析師霍雅文表示，對于雞蛋2003合約走勢，市場預計3月份國內疫情將得到有效控制，企業、學校等雞蛋團購性消費單位全面復工上課，蛋品流通渠道也將逐步正常運行，終端消費恢復到正常水平，這將進一步提振雞蛋現貨價格。

　　雞蛋近月合約一改前期頹勢，近遠月價差回歸，主要原因是市場對疫情緩解的預期。一德期貨生鮮品事業部分析師侯曉瑞說，目前各地區陸續復工，需求逐步恢復，預計會出現集中補庫現象。同時節后肉禽補欄不足將對3—4月肉禽供應產生影響，生豬供應緊張局面尚未緩解，可能造成短期的蛋白缺口，因此促進雞蛋價格上漲。

　　同時，2月18日，國務院聯防聯控機制召開新聞發布會，介紹“菜籃子”穩產保供工作情況時，農業農村部市場與信息化司副司長宋丹陽在會上表示，武漢在市外設立了5個安全通暢的接駁站，下一步將組織批發市場加緊采購滯銷雞蛋。

　　此外，據了解，產區尤其是湖北地區的養殖戶強制換羽的在增加，較多養殖戶對450天以上的雞開始選擇換羽，也有400天左右開始換羽的，這將減少短期雞蛋供應壓力。

　　從現貨市場來看，春節后的諸多利空因素有所好轉，目前隨著疫情的有效控制，市場有望恢復正常運轉，雞蛋價格也逐步回暖。“節后利空基本出盡，各地陸續復工使需求回升，物流恢復使雞蛋運輸通暢，庫存逐漸出清，屠宰場產能恢復又將促使淘雞陸續出欄，禽類補欄熱情回升會使種轉商現象減少。這些因素導致雞蛋現貨價格觸底回升。”侯曉瑞說。同時，他也指出，疫情緩解后的利好主要集中在2004合約，在無新的利好因素刺激下上漲空間有限，需注意沖高回落風險。

　　“不過，目前來看雞蛋2005合約上漲空間或將有限，一是歷年上半年都是雞蛋消費淡季；二是受疫情影響，節后高齡老雞沒有得到及時淘汰，各地強制換羽，疊加當期較高的在產蛋雞存欄量，或增加后期市場的雞蛋供應量，進而抑制價格上漲。”霍雅文說。

　　“前期，在疫情悲觀的預期下，近月合約迅速下跌至較低位置，而遠月在存欄減少的預期下較為強勢，從而造成近遠月價差迅速擴大。當前在疫情緩解的預期下，市場補欄情緒回升，存欄持續增長，未來供應增多趨勢仍將不變，且后半年開始生豬產能開始底部回升，替代效應逐步減弱，從而使雞蛋遠月價格承壓。”侯曉瑞說。

　　那么在當前的行情下，養殖戶及養殖企業應該如何利用衍生品工具規避風險、獲取合理利潤呢？“除了在盤面做套保鎖定銷售利潤外，還可以選擇雞蛋場外期權來規避風險，相當于購買一份價格保險，例如購買以大連商品交易所JD2005合約為標的的場外期權，約定一個月的保價周期，若到期日JD2005合約收盤價低于約定的執行價格，將能獲得差額賠付。”霍雅文說。

　　據悉，已有部分期貨公司開始開展“愛心助力”的活動，彰顯“期貨行業力量”。例如，位于武漢的長江期貨風險管理公司長江產業金融向湖北故城縣福舜生態養殖場等三家產業企業免費提供了150噸雞蛋看跌期權服務；永安期貨了解到湖北蛋雞養殖企業和原材料庫存企業的困難后，利用期貨工具，根據企業實際需求，免費為湖北鑫盛農牧、盼盼食品（漢川分公司）、湖北神丹食品等幾家相關企業的400噸現貨規模雞蛋提供場外看跌期權，幫企業降低雞蛋價格下跌風險。期權產品以大連商品交易所JD2005合約為標的，保價周期30天。若到期日JD2005合約收盤價低于執行價格3257元/500kg，則對差額部分進行賠付，有效降低了當地養殖企業的經營風險。