有色金屬

　　【滬銅】多頭力量猛烈攻擊 多單減倉持有

　　2019年智利安托法加斯加銅產量77萬噸，同比增長6.2%，智利國家銅業委員會：受到開采品位下降、水資源 短缺和經營問題等諸多因素的影響，世界最大銅生產國智利2019年銅產量下降了4.42萬噸，從2018年的583.16萬噸降至2019年的578.74萬噸，降幅 0.76%。其中降幅最大的是智利國家銅業公司（Codelco），受到礦山老化的影響，該公司 2019年產量為170萬噸，創2008年以來的最低水平，較上年減少了10萬噸，降幅5.6%。滬銅連續幾天穩步筑底成功，今日脫離底部震蕩區間，多頭力量發起了猛烈攻擊，幾乎收出光頭光腳陽線，上周已提示過連續下殺的概率不大，反而有可能促成了一個反彈點的出現，尋找機會建立多單，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉持有。

　　黑金品種

　　【鐵礦石】偏強運行 多單減倉持有

　　由于球團料供應問題及Laranheiras大壩處于暫停 運營狀態，VALE官方表示2020年其球團生產目標下調至4400萬噸，2020年第一季度鐵礦石粉礦產量目標下調至6300-6800萬噸。隨著春節期間鋼 廠庫存消耗，后期仍有補庫預期存在。鐵礦石2005今日期價早盤強勢震蕩整理，午后多頭加大進攻力度持續上漲，日均線迎來六連陽，之前評論已提示過，日線放量收陽，投資者情緒是從冰點觀望變成一下子興奮起來，從時間周期看，冰點期一過，市場就能再有持續上攻力度，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉持有，上方關注650短線壓力位。

　　【螺紋】短期向上驅動仍強

　　目前下游尚未完全復工，終端需求基本處于停滯狀態，237家樣本貿易商 建材成交清淡。隨著物流停滯出庫受阻，鋼廠社會庫存延續增加，短期鋼材價格將繼續呈弱勢下調。隨著春節期間鋼廠庫存消耗，當前部分鋼廠庫 存水平偏低，受制于物流限制，鋼廠補庫較難，但隨著物流運輸狀況緩解，后期仍有補庫預期存在。螺紋2005今日期價高開高走，短期向上驅動仍強，操作上，多單減倉持有，上方重點關注40日線，下方關注3300支撐位，回調繼續關注加倉機會。

　　【焦炭】目前的調整還是強勢調整

　　受煤礦復工慢及運輸受阻影響，近期焦企原料供應緊張，開工大幅下滑，而下游鋼廠由于年前備貨充足，高爐開工率降幅較小。但隨著時間的推移，庫存原料逐步消耗，鋼廠開開始出現原料供應不足的情況，減產范圍有可能進 一步擴大。目前煤焦現貨市場整體呈供需雙弱狀態，雖然供給端的大幅下 滑使市場看漲心態較強。目焦炭2005今日期價小幅低開后一直維持震蕩整理態勢，雖然午后出現小幅度上攻，總體仍呈現窄幅震蕩，目前的調整還是強勢調整，操作上，多單暫時持有，接下來關注前期高點1930附近壓力位，一旦突破，將是逐步震蕩向上的趨勢。

　　能源化工

　　【橡膠】以低吸潛伏為主 不要追高

　　國內疫情逐漸得到控制，下游工廠開始恢復生產提振國內商品期貨，但是國內疫情因素對滬膠的影響依然存在，滬膠短期快速上漲空間不大，后期走勢仍需關注疫情進展和下游市場開工恢復情況。橡膠2005今日期價小幅高開，隨后慢慢攀升，日內收陽，操作上仍以低吸潛伏為主，不要追高。

　　農副產品

　　【雞蛋】重拾升勢 回調關注做多機會

　　復工復產節奏加快，蛋價短期或偏強。近期疫情發展已進入拐點，要求復工復產的地區迅速增加，食品廠、企業食堂和餐飲開工增多將導致雞蛋需 求回升，因此蛋價短期或偏強。另外，屠宰企業開工增多，養殖戶逃雞通 道正在打開。 雞蛋今日期價小幅跳空高開后震蕩上行，日內收陽，重拾升勢后期有望繼續上漲，操作上，回調關注做多機會。

　　【白糖】關注前期高點強阻力位

　　基本面看本榨季國際食糖供應緊張，推升的了近期的糖價，不過糖價上漲后也引來了 巴西更多糖廠生產食糖的意愿增強，甘蔗制糖比提升將有利于食糖供應前 景的增加，UNICA 數據顯示1月下半月巴西中南部地區甘蔗制糖比29.47%，高于去年同期9.76個百分點。白糖2005今日期價早盤微幅低開拉漲上行，午后持續上漲，尾盤收于高位，日內收光腳大陽線，下方有日均線的支撐，說明這根大陽線的看漲意義非常強烈，但上方存在前期高點強阻力位，還是有回調風險的，行情走勢符合我們精準分析，操作上行情休整，調整倉位，規避風險。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】