【熱點品種】

　　【滬鉛】

　　基本面：中游貿易商復工增多，隨部分物流的恢復，持貨商出貨積極性逐漸向好。但是下游暫時沒有完全復工，開工率仍然較為有限。由于下游生產暫時沒有回復，煉廠的成品庫存壓力較大，部分煉廠開始減產應對。受到煉廠減產消息的推動，期貨價格上揚。目前整體市場成交還是比較平淡，后續需觀察下游開工和物流恢復情況。

　　技術面： 滬鉛價格指數日線圖，當前依然處于下跌趨勢過程中，下跌趨勢不變。短線上，短期出現了一定的反彈，反彈幅度很有限，依然不改變整體大趨勢向下的格局。就目前而言，如果不出現突發的重大影響事件，價格直接形成大幅度上漲的概率不大。最好保持空頭的思路。但是，當前也沒有一個比較好的防守位置，能有以比較小的代價去博取價格進一步的下跌的機會。當前無倉位者，建議保持觀望，不對行情的未來漲跌做出評判，在沒有信號說明下跌趨勢結束之前，假設原有下跌趨勢繼續有效。

　　【不銹鋼】

　　基本面：鉻鐵廠受原料緊缺影響價格出現回升，成本提升對不銹鋼價格形成支撐。因物流運輸受阻，不銹鋼廠原料庫存偏緊，產成品運輸不暢，不銹鋼廠庫存大幅累積，部分不銹鋼廠已安排檢修計劃，預計2月份不銹鋼產量環比降幅可能較為明顯。鎳鐵企業受影響稍小于不銹鋼企業，但也面臨原料、利潤和產成品庫存問題，預計3月份進行集中檢修，時間略晚于不銹鋼企業，檢修幅度可能稍弱于不銹鋼。1-2月份不銹鋼可能仍處于供應過剩狀態，疫情對不銹鋼影響更加直接，不銹鋼廠減產可能一定程度緩解后期供應過剩幅度，但在需求恢復之前提振作用還有待考量。

　　技術面： 不銹鋼價格指數日線圖，當前依然處于下跌趨勢過程中，下跌趨勢不變。短線上，短期出現了一定的反彈，但依然不改變整體大趨勢向下的格局。就目前而言，如果不出現突發的重大影響事件，價格直接形成大幅度上漲的概率不大。最好保持空頭的思路。但是，當前也沒有一個比較好的防守位置，能有以比較小的代價去博取價格進一步的下跌的機會。當前無倉位者，建議保持觀望，不對行情的未來漲跌做出評判，在沒有信號說明下跌趨勢結束之前，假設原有下跌趨勢繼續有效。

　　【策略匯總表】

　　【風險提示】

　　陳杰忠 期貨投資咨詢證書號：Z0002702

　　楊曉艷 期貨投資咨詢證書號：Z0011902

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同，請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

　　2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表于本策略不同的意見。

　　3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。