一、股指

　　1.技術面：股指2002合約周一震蕩反彈以小陽線報收3891.4（上一日價格3892.8），整體形態屬于回踩60均的到位反彈，后期需關注上方3961.6缺口回補狀況，維持短線試多思路。

　　2.基本面：宏觀調控部門采取逆周期調節措施，央行持續釋放流動性，改善疫情影響，確保經濟運行的合理，滬指重回2800上方；此外市場增量資金不斷活躍，北向資金累計凈流入300億元左右，26家公募基金自購近26億元。

　　3.操作建議：依托5均繼續逢低做多，底限止損3814。

　　二、棉花

　　1.技術面：棉花2005合約周一小幅低開后震蕩小陽線報收13075（上一日價格13120），形態屬于超跌反彈的五連陽，日線指標恢復向上，而周線借此機會完成了二次探底，下一步如能回補13300缺口將有很大幾率做底，此時建議抄底做多。

　　2.基本面：中國棉花價格指數13437元/噸（+6元/噸），新疆棉花現貨均價13450元/噸，山東棉花現貨均價13473元/噸（+12元/噸），國儲棉輪入成交均價13832元/噸（-23元/噸），中國紗線價格指數20560元/噸。當前鄭棉盤面避險情緒正逐步釋放，受疫情影響，現貨市場皮棉貨運基本處于停運狀態，皮棉庫存無明顯變化，下游紡織企業大多仍處于停機狀態，暫無補庫需求，推測至2月下旬各地棉紡織市場購銷活動才能逐步恢復。國儲輪入成為當下市場的主要買家，收儲數量逐日攀升，輪入棉花價格相對較高，對盤面價格形成支撐。各地棉花現貨市場報價較年前降幅在1%-1.9%之間，棉花基差302,顯著高于歷史同期。由于棉價處于相對低位，下行空間有限，但是受疫情影響，短期內棉花價格或維持震蕩并存在向下調整的可能。

　　3.操作建議：繼續在13000—13100區間內布局多單，止損稍大的同時控制倉位要輕，中長線多單。

　　三、豆粕

　　1.技術面：豆粕2005合約周一依托5均小幅反彈以陽線報收2656高開低走以小陰線報收（上一日價格2634），上周的評論提到過“形態屬于啟明星反轉信號后的良性調整，且周線指標有拐頭向上跡象，該品種建議做多”。

　　2.基本面：豆粕日照經銷商報價2755元/噸，漲15元/噸，江蘇南通經銷商報價2680元/噸，跌10元/噸。節前粕類價格疲軟，中下游普遍備貨不足，庫存處于較低位。考慮到疫情蔓延對后續供應的影響，中下游面臨補庫需求，出現備貨高峰。

　　3.操作建議：低位多單保本持有，新倉依托5均逢低跟進，止損30點左右。

　　四、豆油

　　1.技術面：豆油2005合約周一沖高回落以小陰線報收6174（上一日價格6236），形態結束了4連陽反彈，預計短期還將要弱勢調整，不過周線還屬于對大陽線的良性調整，且價格保持在5872筑底平臺及60均之上，趨勢保留偏多思路

　　2.基本面：日照一級豆油貿易商報價6620元/噸，跌20元/噸。豆油經過開盤首日的大跌后，市場恐慌情緒有所釋放，昨日出現企穩跡象。馬棕油大幅拉升、小包裝油需求良好、物流尚不順暢、油廠推遲開機均給國內油脂市場構成支撐與提振，但同時由于疫情蔓延對餐飲業沖擊較大，中包裝油小幅出現較大降幅，超跌后的修復性反彈空間有限，油脂上方仍面臨壓力。

　　3.操作建議：上周在6200介入的多單已打了30點止損，當前轉為觀望，等待調整結束的信號再接回多單。

　　五、滬銅

　　1.技術面：滬銅2004合約周一跳空低開后反彈以陽線報收45560（上一日價格45830），日內缺口并未回補，且周線指標顯弱，46000形成強壓力，該線之下逢高放空，僅為短線。

　　2.基本面：上海電解銅現貨對當月合約報平水~升水40元/噸，平水銅成交價格45500元/噸~45640元/噸，升水銅成交價格45520元/噸~45650元/噸。

　　疫情防控致使春節假期復工延遲和交通物流受阻，以建筑、基建為代表的終端需求短期萎縮，在疫情明顯好轉和下游恢復之前，本周整體價格走勢難以較大異變；不過需求推遲并不是消失，畢竟全球庫存水平總體周期底部附近，一旦疫情好轉企業復工，屆時銅價影響力或將從需求端悲觀往供給端擾動反饋，注意隨時做好轉換方向的準備。

　　3.操作建議：背靠45700逢高做空，站上46000止損，收低方可隔夜。

　　六、螺紋

　　1.技術面：螺紋2005合約周一先抑后揚以十字陰線報收3305（上一日價格3325），形態維持震蕩；這里結束了上周五剛呈現的重心上移，預計短期難有大行情，維持震蕩。

　　2.基本面：上海螺紋3470，鋼坯暫無報價，鋼廠開工率64.09%，社會庫存852萬噸，鋼廠庫存513萬噸。鋼材復產開工部分仍有望進一步推后，盤面利潤合理偏低，中上游庫存堆積，庫存壓力增大，受疫情影響需求全面停滯，后期螺紋期現同步下跌仍有望延續。2020供給側改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經濟系統性風險顯現，房地產投資生產需求也將大打折扣，后期關注疫情動向及對經濟的影響變化。當前基差和供給收縮一定程度上保護下跌空間，關注現貨補跌情況。

　　3.操作建議：日內可在3290—3330區間內高拋低吸，短線單，反向止損不超過15點。

　　作者：晨先財經