評論思路僅供參考，具體以盤中提示為主。

　　一、股指

　　1.技術面：股指2001合約周三小幅低開低走陰線報收于4125.6，周二的小陽線看漲信號未得到認可，短期有高點下移跡象，那么高位橫盤的走勢或將維持幾日，參考周線形態及指標還處于上漲格局中，建議逢低做多。

　　2.基本面：2020年央行工作會議在京召開，會議要求減持以供給側結構性改革為主線，實施穩健貨幣政策；周六晚間銀保監會將多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金，并擴大對戰略性新興產業的中長期貸款投放。總體來看，市場氛圍偏暖。

　　3.操作建議：早盤如能在4100之上表現抗跌可守住該線設止損試多，目標位4200附近；穩健者觀望等待調整結束的信號再行參與。

　　二、棉花

　　1.技術面：棉花2005合約周三先抑后揚尾盤以小陰線報收于14165，日內回踩14000關口受到支撐，屬于標準的短線進場機會，整體維持上漲格局，配合前期對于該品種的看法一直提示“整體形態止跌企穩，周線指標存在反彈需求，上漲蓄勢待發”，客戶群及評論為此預埋布局的多單價位都有優勢（13300之下），而大周期剛反轉成立，空間還很大，繼續看好多單。

　　2.基本面：中國棉花價格指數13698元/噸（+79元/噸），新疆棉花現貨均價13670元/噸（+100元/噸），山東棉花現貨均價13725元/噸（+100元/噸），紗線價格指數20700元/噸（10元/噸）。國內棉花采摘結束，短期供應端仍顯充裕，棉花現貨價格上漲明顯，軋花廠受皮棉走貨量制約不敢輕易調價，年前仍以主動去庫存為主。下游紗線價格雖小幅回暖，但利潤水平較低，預計紡織企業年前采購幅度難有較大增長。坯布市場以補單與急單為主，市場節前逐步轉淡，紡織市場本身尚未形成趨勢性回暖。目前棉花持倉攀升至58萬手，多空爭奪激烈，市場對中美協商結果簽署預期較強，市場受情緒波動影響較大。

　　3.操作建議：12月份我們不斷提示在13300之下的價位開倉布局中線多單，現有了近千點的成本優勢和利潤基礎，建議耐心持有，讓利潤奔跑；新倉依托5均逢低跟進。

　　三、橡膠

　　1.技術面：橡膠2005合約周三反復震蕩，尾盤以小陽線報收于13190，形態維持三連陽反彈，雖洗盤劇烈但還屬于繼漲信號，結合整體運行在趨勢斜線上方，周線級別構筑底部框架，此時繼續做多。

　　2.基本面：國產全乳膠（WF）價格上漲，華東地區：12300元/噸，華北地區：12250元/噸，西南地區：12250元/噸。TSR20（20號膠）價格上漲：11250元/噸。泰國合艾市場價格上漲，杯膠34.8，膠水39.7，煙片43.39，生膠39.55泰銖/公斤。泰國、印尼、馬來三國主產區受到真菌病害影響，減產嚴重，三國紛紛調低今年橡膠年產量，但總體來看橡膠供應仍較充足，應防止過度炒作。需求方面，中美貿易協議初步有意向達成，對下游心態有積極作用，同時，汽車行業筑底開始反彈，對輪胎需求增多，重卡銷量也頻傳好成績，下游需求有所好轉。

　　3.操作建議：前期依托12700介入的低位多單，以及昨日提示13100跟進的新倉，繼續以12900為防守持有。

　　四、豆油

　　1.技術面：豆油2005合約周三沖高回落，日內打出新高后不漲反跌后以小陰線報收于6848，當前位置已三度測試6900關口未能有效突破，短線或有回調，而周線整體形態及指標保持強勢，運行至半還有空間，強者恒強，回調下來視為逢低接多的機會。

　　2.基本面：張家港貿易商一級豆油7220元/噸，跌30元/噸。美豆壓榨利潤有所走弱。國內短時間內壓榨原料供應有保證，豆粕油廠庫存有所回升，但庫存壓力較小，對價格亦有支撐作用。當前豆油商業庫存91萬噸，位于趨勢線下方，上月同期120萬噸，去年同期175萬噸，五年同期128萬噸。目前還有158萬噸的未執行合同，且處于備貨與需求旺季，后市庫存仍有下降空間。

　　3.操作建議：豆油前期低位多單（已拿三周）可將保護性止盈調整至6750，不破持有，新倉觀望一天暫時不追，此時的關注重心主要放在保護利潤上面。

　　五、紅棗

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　　1.技術面：紅棗2005合約周三延續回落以小陰線報收于10440，該品種形態已經破位，且周線指標共振向下，對于方向的選擇還將繼續做空，只不過要注意切入點的把握。

　　2.基本面：新疆產地新棗陸續發往銷區，但優質棗所剩不多，成交緩慢，出貨量小，批發市場貨源充足，成本端支撐逐漸下移，供應過剩以及旺季不旺的市場狀態打壓著棗價。

　　3.操作建議：不可過分追空，畢竟回調一步到位，如有高位空單可設保本保護持有，新倉待調整期間背靠10600/10700分批接空，止損10820，目標10000附近。

　　六、螺紋

　　1.技術面：螺紋2005合約周三放量拉漲以中陽線報收3617，形態屬于突破，且驗證了近期提出的”周線站穩均線系統，預計后市還將走強“這一思路，當前走勢更加看好，繼續逢低做多。

　　2.基本面：上海螺紋3750，鋼坯3300，鋼廠開工率65.75%，社會庫存356萬噸，鋼廠庫存216萬噸。螺紋開工后期回落，盤面利潤回歸合理現貨利潤高，社會庫存近一個月續降正式回升，鋼廠庫存持穩合理區域，庫存壓力緩解，前三季度供給仍偏暖，后期面臨修正。供給側改革基本完成，限產政策未來炒作能力有限。宏觀經濟數據11月好轉，但房市的投資需求中長期降溫，需求端對行情僅有季節性影響，短期基差及政策素刺激空間逐漸體現。關注采暖季新動向，煉鋼利潤中長期大概率修復并穩定。

　　3.操作建議：本周提示以20均之下設止損介入的低位多單還可持有，新倉依托3600繼續跟進/加倉，止損參考3570。

　　七、鐵礦

　　1.技術面：鐵礦2005合約周三放量反彈以中陽線報收679.5，形態屬于突破前高，且周線形態及指標共振偏強，堅定的逢低做多。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數94，現貨青島港(601298,股吧)PB粉681，港口庫存12694萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數32天。鋼廠利潤合理，爐料補庫體現，鋼廠庫存健康。礦山復產常態化，外礦事件性炒作情緒消退，港口庫存低位回升，外礦發貨漸恢復,煤焦資源偏暖，礦石高低品級價差回落，高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。需求方面，多數鋼廠開工有望下行，且終端利好有限，后期高利潤紅利不再加之采暖季環保限產，爐料需求仍難好轉。

　　3.操作建議：昨日依托5均逢低買多已有利潤，繼續持有，再給一根幅度可觀的陽線可減倉，然后依托5均逢低再接，如此滾動做多，壓力關注700。

　　作者：晨先財經