評論思路僅供參考，具體以盤中提示為主。

　　一、股指

　　1.技術面：股指2001合約周五小幅高開低走陰線報收4151.8，形態屬于震蕩上行中的良性調整，且周線一直處于上漲格局中，下一步逢低做多不變。

　　2.基本面：央行決定于1月6日全面降準0.5個百分點，降低銀行資金成本每年約150億元；國內宏觀政策定調偏暖，中美第一階段貿易達成一致；11月PMI指數轉暖；這些因素共同推動了年底紅包行情的到來。

　　3.操作建議：周一早盤回調乏力可逢低接多，止損守4116缺口。

　　二、豆油豆粕

　　1.技術面：豆油2005合約周五沖高回落日內承壓6900關口，尾盤以長上影的小陰線報收于6812，短線承壓或有回落，但周線形態及指標共振偏強，且運行過半還有空間，強者恒強，預計調整力度不會太大，繼續列為重點推薦的波段做多品種。

　　豆粕2009合約周五放量回落報收2847，這里的光腳陰線屬于繼跌形態，不排除短線還有回調力度，而整體看該合約相較于主力2005更強，還屬于對周一大陽線的良性休整，周線下方同樣有均線系統作為支撐，預計后市震蕩上行的概率較大，做多就選相對更強的09合約。

　　2.基本面：國內短時間內壓榨原料供應有保證，豆粕油廠庫存有所回升，但庫存壓力較小，對價格亦有支撐作用。當前豆油商業庫存90萬噸，位于趨勢線下方，上月同期120萬噸，去年同期175萬噸，五年同期128萬噸。目前還有158萬噸的未執行合同，后市庫存仍有下降空間。

　　3.操作建議：豆油前期低位多單繼續設保護持有（已拿三周），新倉等待10均跟隨上來靠近再接，可以6600關口作為多頭防守線；豆粕依托下方均線粘合支撐做多，如需盤中提示可聯系微信：13671260157，把握震蕩上行的節奏。

　　三、棉花

　　1.技術面：棉花2005合約周五在14000上方震蕩反彈，以小陽線報收于14015，近兩日有多頭止盈兌現拉高出貨的跡象，不過技術形態還屬于大陽線后的良性休整，配合我們對于該品種的看法本月一直提示”整體形態止跌企穩，周線指標存在反彈需求，上漲蓄勢待發”，客戶群及評論為此預埋布局的多單價位都有優勢，而大周期剛反轉成立，空間還很大，此種洗盤不做規避，繼續持有多單。

　　2.基本面：中國棉花價格指數13369元/噸（+51元/噸），新疆棉花現貨均價13270元/噸，山東棉花現貨均價13399元/噸（+83元/噸），紗線價格指數20635元/噸（+5元/噸）。目前內地皮棉價格企穩。軋花廠虧損有所擴大，棉花加工進度緩慢。外棉進口利潤虧損加劇，目前以消耗國內棉花為主。收儲成交情況表現低迷。下游方面，今年節前需求大不如前，紗廠用棉以隨采隨用為主，受下游訂單降低影響，棉花工業庫存環比下降。目前，紗線廠為回籠資金讓利出貨，紗廠利潤回歸正常水平附近，利潤驅動不再。總體來看：中美第一階段經貿協議有望在元旦后第一個完整星期內簽署利好棉價，市場情緒較高。

　　3.操作建議：上月不斷提示在13300之下的價位布局中線多單，現有了成本優勢和利潤基礎，建議耐心持有，讓利潤奔跑；新倉依托5均逢低跟進。

　　四、橡膠

　　1.技術面：橡膠2005合約周五沖高回落以小陰線報收于12810，這里的快速回落比較意外，也符合前期文中提示的“不可過分追求單邊”，不過整體形態屬于回踩趨勢斜線后的到位反彈，周線以震蕩橫盤構筑底部框架，方向上我們還是維持做多的，以謹慎嘗試看待。

　　2.基本面：國產全乳膠（WF）價格上漲，華東地區：12300元/噸，華北地區：12250元/噸，西南地區：12250元/噸。TSR20（20號膠）價格上漲：11250元/噸。泰國合艾市場價格上漲，杯膠34.8，膠水39.7，煙片43.39，生膠39.55泰銖/公斤。泰國、印尼、馬來三國主產區受到真菌病害影響，減產嚴重，三國紛紛調低今年橡膠年產量，但總體來看橡膠供應仍較充足，應防止過度炒作。需求方面，中美貿易協議初步有意向達成，對下游心態有積極作用，同時，汽車行業筑底開始反彈，對輪胎需求增多，重卡銷量也頻傳好成績，下游需求有所好轉。

　　3.操作建議：依托12700逢低接多，輕倉止損150點以內。

　　五、螺紋

　　1.技術面：螺紋2005合約周五小幅沖高回落陰線報收于3543，短線指標有回調需求，可能還有力度，整體形態屬于震蕩上行，周線指標不弱站穩了均線系統，預計調整力度不會太大，之后還將繼續走強。

　　2.基本面：上海螺紋3730，鋼坯3300，鋼廠開工率65.75%，社會庫存315萬噸，鋼廠庫存210萬噸。螺紋開工后期回落，盤面利潤回歸合理現貨利潤高，社會庫存近一個月續降正式回升，鋼廠庫存持穩合理區域，庫存壓力緩解，前三季度供給仍偏暖，后期面臨修正。供給側改革基本完成，限產政策未來炒作能力有限。宏觀經濟數據11月好轉，但房市的投資需求中長期降溫，需求端對行情僅有季節性影響，短期基差及政策素刺激空間逐漸體現。關注采暖季新動向，煉鋼利潤中長期大概率修復并穩定。

　　3.操作建議：等待這波回調乏力的信號便可低多，止損放在20均之下，波段單后市站上3600再加倉

　　作者：晨先財經