證券時報記者 沈寧

今日，上交所、深交所“滬深300ETF期權”，中金所“滬深300股指期權”上市。三大股票股指期權新品種的問世，意味著資本市場全面深改的加快落地，中國資本市場翻開新篇章。

此次股票股指期權擴容可謂恰逢其時。一方面，這尊重了當前國內資本市場發展的內生需求。另一方面，經過前期成功試點和精心籌備，國內三大交易所在上市股票股指期權新品種方面的準備已非常充分。

值得一提的是，今日在深交所正式上市的嘉實滬深300(160706)ETF期權，是深市首個股票期權產品，它的推出打破了此前深市在期權產品領域的空白，意味著深交所產品體系得到進一步的豐富，服務實體經濟的能力再上一個臺階。圍繞股票期權業務，深交所自2015年1月起就開展了全真業務演練。經過4年多的籌備，深交所推出股票期權新品種的條件已經成熟。11月8日，證監會宣布啟動擴大股票股指期權試點工作。短短一個月后的12月7日，深交所正式公布《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》等10份業務規則文件，以及《深圳證券交易所股票期權試點證券公司經紀業務指南》等4項指南，標志著內容齊備、體系健全、層次清晰的股票期權制度體系已經形成。在深圳建設中國特色社會主義先行示范區的時代背景下，深市上線股票期權產品，也是資本市場對示范區建設的“給力”支持。

資本市場的期權新時代已然到來。此次國內滬深300系列期權的問世，不僅是一次衍生品市場的“上新”，更將對資本市場產生深遠影響，具有多項重要現實意義。

首先，有望吸引更多中長期資金入市。推動更多中長期資金入市，是資本市場深改12項重點任務之一。國內險資、養老金等長期資金近年來逐步加大對資本市場的配置，股票股指期權新品種的問世豐富了投資者的風險管理工具，尤其是對機構投資者來說，利用金融期權進行風險管理的需求將得到滿足。避險工具的豐富有利于他們增強市場長期投資的信心，以此吸引更多長期資金入市。

其次，推動多層次資本市場體系建設，有利A股市場穩中向好。一個完整的資本市場風險管理體系應當包括制度完善、品種豐富的期貨市場和期權市場。（下轉A2版）

　　此次期權新品種上市是我國加快風險管理市場建設的又一次重大突破。同時，推出期權交易后，滬深300ETF和相關股票現貨的規模及流動性都有望進一步提升，平抑市場波動性，從而帶動整個A股市場的穩中向好。

　　再者，股票股指期權新品種的問世還將助力對外開放。知名指數編制機構MSCI今年完成了A股納入的“擴容三步走”，A股市場對外開放進程再次邁出里程碑式的一步。根據MSCI近期調研，海外機構投資者希望在進一步納入A股前解決幾大問題，其中就包括風險對沖和衍生品工具的獲取。因此，滬深300ETF期權以及股指期權的問世，是在中國衍生品工具圖譜中補上了一塊重要缺口，將為國際投資者提供更多配置機會，從而促進A股市場對外開放。

　　最后，金融機構的產品創新也將迎來新機遇。對于國內證券公司、基金公司、期貨公司等金融市場機構而言，期權不僅是一個功能上簡便易行的避險工具，更是這些機構進行金融創新最常用的基礎性構件。股票股指期權新品種的推出，將為相關金融機構開展業務創新提供有力支持，從而改變金融機構業務同質化的局面，創造金融產品多元化、競爭模式多層次化的金融生態環境，推動資本市場的整體創新。

　　2019年是中國資本市場全面深化改革行動的元年，三家交易所同步上市股票股指期權新產品，無疑是深化資本市場改革、激發市場活力的重要舉措和關鍵一步。相信中國資本市場必將在更高的層次上迸發新的生機，向資本市場強國邁進。