12月18日，中國央行祭出新動作，且是近4年以來第一次。據報道，中國央行在12月16日超額續作中期借貸便利(MLF)后，僅隔一日，央行便重啟2000億元逆回購操作，結束長達20個工作日的連續停擺狀態。其中，14天期逆回購操作利率2.65%，較前次操作下降5個基點。這是繼下調1年期MLF和7天期逆回購利率后，最近4年來14天期逆回購利率首次下降。

　　金融市場靜待特朗普彈劾案最新進展。美國面臨“歷史性時刻”。據悉，美國眾議院18日就針對總統特朗普的兩項彈劾條款進行表決。美國總統特朗普給眾議院議長佩洛西寫了封怒氣沖天的6頁長信。一旦投票通過，特朗普將成為美國史上第三位被眾議院決定彈劾的總統。市場走勢方面，受強勁美國數據以及假期前流動性減弱的影響，美元指數延續漲勢，日內最高觸及97.48。現貨黃金在沖高逼近1480美元/盎司之后迅速回落近10美元，跌破1470美元/盎司關口，不過隨后很快觸底反彈，再次逼向1480美元/盎司關口。

　　此外，EIA原油庫存意外降低，國際油價基本收復日內逾1%跌幅。庫存數據方面，美國EIA公布的數據顯示，截至12月13日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外減少，雖然減少幅度不及預期，但此前API庫存大幅增加。精煉油庫存和汽油庫存增幅超出預期。EIA數據公布后美國原油價格短線快速上漲，基本收復盤中逾1%跌幅。而早間美國石油協會(API)公布數據顯示，上周美國原油庫存意外增加，汽油和精煉油庫存增幅均超出預期。截至12月18日當周，美國上周原油庫存增加470萬桶至4.52億桶；庫欣原油庫存減少30.2萬桶。API公布，上周汽油庫存增加560萬桶；上周精煉油庫存增加370萬桶。API數據還顯示，美國上周原油進口減少20.3萬桶/日至670萬桶/日。

　　值得一提的是，被視為經濟領先指標的波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數周三連跌第11個交易日，昨日跌幅超4.6%。海岬型船運費徘徊在近六個月低位。分析認為，近期波羅的海干散貨指數連跌主要是由于原油價格、鐵礦石、煤炭等工業品價格下跌。

　　截至收盤，美股標普500指數跌0.04%，歐洲Stoxx50指數跌0.04%，美元指數漲0.15%，WTI原油漲0.55%，Brent原油漲0.55%，倫銅跌0.05%，黃金跌0.07%。美豆跌0.04%，美豆粕漲0.26%，美豆油跌1.30%，美糖漲1.13%，美棉漲0.48%，CRB指數跌0.18%，BDI指數跌4.68%。離岸人民幣CNH貶0.02%報7.0006，德銀X-Trackers嘉實滬深300(160706)中國A股ETF跌0.10%。

央行時隔1個月再度"降息"，跨年流動性投放大幕拉開

　　12月18日早間，央行公告稱，以利率招標方式開展2000億元逆回購操作，包括500億元7天逆回購和1500億元14天逆回購。其中，14天逆回購利率為2.65%，比前次操作下降5個基點；7天期逆回購利率為2.50%，與前次操作相同。央行最近一次開展14天期逆回購操作是9月27日，利率為2.7%。最近一次14天期逆回購利率下降則發生在2016年2月2日，由2.7%降至2.4%。

　　需指出的是，此次14天期逆回購利率下降，不是新一輪“公開市場降息”，而是與之前MLF利率和7天期逆回購利率下降相一致的后續行動。

　　11月5日，1年期MLF操作利率調降5個基點至3.25%；11月18日，7天逆回購操作利率調降5個基點至2.5%；12月18日，14天逆回購操作利率調降5個基點至2.65%。至此，公開市場操作利率已普遍下降5個基點。可以預想，如果后續央行啟用28天等其他期限的逆回購工具，利率也將出現相同幅度的調整。

　　分析認為，本次操作是最近21個交易日央行首次開展公開市場逆回購操作。自11月19日起，央行連續20個工作日暫停逆回購操作，持續時間創了今年以來的紀錄，側面反映出近一段時間市場資金面比較寬松。不過，從周初央行超額續作到期MLF，到此次重啟并開展大額逆回購操作，基本宣告跨年流動性投放大幕已經開啟。

　　那么，央行還會降準嗎？

　　不少分析人士認為，下次降準操作更可能出現在明年1月而不是今年底，但考慮到從宣布到實施需要一定時間，也不排除今年底宣布降準政策。

　　一方面，年底資金面雖易緊難松，但由于有大額財政支出，流動性總量往往會增加，資金緊張更多是短時性、結構性的，動用準備金率工具必要性不太大。

　　另一方面，明年1月情況比較復雜，實施降準的條件比較充分。一是明年春節時點較以往靠前，節前現金需求量大；二是1月是傳統稅收大月；三是年初是信貸投放較為集中的時點；四是專項債額度提前下達意味著明年初就將迎來較多地方債發行。如此種種，預示著明年1月資金需求量會很大。屆時，央行若降準既可保障跨節資金面，又可助力年初信貸投放，同時還配合了地方債發行，可謂一舉多得。

　　眾議院即將表決彈劾條款

　　據新華社消息，美國國會眾議院18日中午開始就針對總統特朗普的彈劾條款進行辯論。辯論結束后，眾議院將就濫用職權和妨礙國會兩項彈劾條款進行表決。美國面臨“歷史性時刻”，如投票通過，特朗普將成為美國史上第三位被眾議院決定彈劾的總統。

　　眾議院議長、民主黨人佩洛西在開場陳述中說，特朗普違反美國憲法，這讓眾議院“別無選擇”。

　　據當天早些時候眾議院全院表決通過的規則，辯論時長為6小時，由民主、共和兩黨議員均等享有。辯論結束后，全院將就濫用職權和妨礙國會兩項彈劾條款進行表決。

　　特朗普當天早些時候在社交媒體上“炮轟”彈劾案和民主黨人，稱自己“沒有過錯”。

　　根據規定，只要有一項彈劾條款獲得眾議院簡單多數支持，特朗普彈劾案就將交由國會參議院審理，參議院需要至少三分之二票數支持才可將特朗普定罪和罷免。由于眾參兩院分別由民主黨人和共和黨人把控，各方普遍預計彈劾條款將在眾議院獲得通過，但難以在參議院通過。

　　今年8月，美國一名情報界人士匿名檢舉特朗普涉嫌施壓烏克蘭方面調查美國民主黨總統競選人拜登及其兒子。佩洛西9月宣布啟動眾議院針對特朗普的彈劾調查。眾議院情報、外交、監督與改革3個委員會隨后展開調查，并舉行一系列閉門和公開聽證會。白宮認為彈劾案不合法、過程不公平，一直拒絕配合。

　　特朗普連發三推對此作出反應。他在其中一篇推文中寫道：“你能相信我今天會被激進的左派、什么都不做的民主黨彈劾嗎？我沒做錯什么！真是件可怕的事。閱讀抄本吧。這種事不應該再發生在另一位總統身上。祈禱吧！”

　　美元持續走強，黃金則短線走出深V反彈行情。現貨黃金在日內稍早上漲并測試1480美元/盎司阻力水平之后快速下跌近10美元，刷新日低至1469.85美元/盎司，隨后觸底反彈逾8美元至1478.20美元/盎司一線交投。

　　美股恐慌指數VIX漲2.36%至12.58，期權市場對美股后市擔憂程度增加。GVZ(貴金屬VIX)指數漲0.10%。OVX(原油ETF的VIX)指數漲1.67%。

　　BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文稱，貴金屬繼續在狹窄區間內劇烈波動，卻毫無進展。黃金和白銀似乎被困在流沙中，這表明一場重大行情即將到來。這一行動的方向仍未決定，但即將到來。

　　此前市場避險需求下降一度使得黃金走勢承壓，鑒于投資者對地緣局勢的擔憂以及全球央行的低利率政策，2020年金價有望繼續走“牛”。

　　美爾雅期貨分析師劉鑫表示，盡管全球貿易局勢緩和，但投資者的擔憂情緒并沒有完全消除。除國際貿易局勢進展外，英國大選結果、美國“彈劾門”都將對金價產生直接影響。

　　瑞達期貨(002961,股吧)分析師表示，美元指數延續弱勢為貴金屬帶來支撐，金價表現較堅挺。此外，主要經濟體PMI再次走弱，經濟放緩壓力猶存亦對金價構成支撐。

　　值得一提的是，本周三，印度政府再對黃金白銀進口進行限制印度是全球黃金需求僅次于中國的大國，但近幾年該國政府一直在限制黃金進口。印度政府在一份通知中稱，將限制對粉末狀和未加工黃金白銀的進口。

　　過去幾年印度政府上調了黃金進口關稅，一度還有80:20的規則等。黃金占據了印度進口中很大的比重，使得該國經常賬戶赤字負擔沉重。粉末狀和未加工黃金白銀通常用于工業制造，而非金飾和銀飾制造。

　　十一連跌，BDI究竟怎么了？

　　被視為經濟領先指標的波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數周三連跌第11個交易日，海岬型船運費徘徊在近六個月低位。

　　昨日，波羅的海干散貨指數繼續大幅下跌，截至收盤，跌幅4.68%。

　　BDI指數一向是散裝原物料的運費指數，散裝船運以運輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主。散裝航運業營運狀況與全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關。故波羅的海指數可視為經濟領先指標。分析認為，近期波羅的海干散貨指數連跌主要是由于原油價格、鐵礦石、煤炭等工業品價格下跌。

　　徽商期貨叢珊珊告訴期貨日報記者，當前，全球經濟增速放緩，美國12月利率決議公布的對明年GDP增速預期為2%，低于今年2.2%水平。歐洲PMI持續低于榮枯線，經濟復蘇的前景相對黯淡，貿易局勢不確定性仍存，局部地緣沖突長期存在。全球經濟預期偏悲觀加上近期工業品價格下行是造成BDI指數下跌的主要驅動因素。

　　EIA原油庫存降幅不及預期

　　昨晚，EIA原油庫存意外降低，國際油價基本收復日內逾1%跌幅。庫存數據方面，美國EIA公布的數據顯示，截至12月13日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外減少，雖然減少幅度不及預期，但此前API庫存大幅增加。精煉油庫存和汽油庫存增幅超出預期。EIA數據公布后美國原油價格短線快速上漲，基本收復盤中逾1%跌幅。

　　而早間美國石油協會(API)公布數據顯示，上周美國原油庫存意外增加，汽油和精煉油庫存增幅均超出預期。截至12月18日當周，美國上周原油庫存增加470萬桶至4.52億桶；庫欣原油庫存減少30.2萬桶。API公布，上周汽油庫存增加560萬桶；上周精煉油庫存增加370萬桶。API數據還顯示，美國上周原油進口減少20.3萬桶/日至670萬桶/日。

　　EIA周一公布的月度預期報告中預計，美國原油產量將持續攀升。該機構表示，美國七大頁巖油產區1月原油產量料增加2.9萬桶/日，至創紀錄的914萬桶/日。德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地產量料增加4.8萬桶/日，至紀錄新高474萬桶/日，為7月以來最小增幅。

　　北達科他州和蒙大拿州的Bakken頁巖油產區的產量料增加約3000桶/日，至大約153萬桶/日的紀錄新高。數據顯示，這將是繼9月份產量下降以來，該地區最小的產量增幅。

　　截至收盤，WTI 1月原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.02%，報60.93美元/桶。布倫特2月原油期貨收漲0.07美元，漲幅0.11%，報66.17美元/桶。

　　英國11月通脹維持在三年低位，關注英國央行利率決議

　　18日晚間，英國公布11月通脹數據。數據顯示，英國11月通脹維持在三年低位，低于英國央行的目標，數據不太可能改變兩名英國央行委員將投票支持降息的預期，即使政治不確定性已經減少。英國國家統計局統計學家Mike Hardie表示，整體通脹仍然維持穩定，一些商品和服務價格的上漲被酒店成本的下降和煙草價格的上漲所抵消。短期來說，消費者物價壓力減少。分析認為，英國通脹年率維持在三年新低，為明日英國央行利率決定的鴿派提供了彈藥。

　　眼下，市場目光轉向周四的英國央行利率決議及政策聲明。

　　道明證券預計，英國央行明日將維持貨幣政策立場不變，投票比例將為7:2。宏觀經濟數據進一步惡化，但隨著政治不確定性的減少，市場對英國經濟增速走高存在很大希望。政治對英鎊而言仍是關鍵，而不是貨幣政策。我們的基線預期是，英鎊可能仍維持穩定，即使英國央行的結果令人意外，英鎊上漲或者下跌的空間也有限。

　　匯豐銀行表示，英國11月通脹略微高于英國央行的預期，但其不太可能改變物價仍然受抑的前景預期。消費者物價年率錄得1.5%，好于英國央行預期的1.4%。英國央行在11月會議上表示，預計通脹直至2020年中期都將維持在目標2%水平下方。匯豐銀行首席經濟學家Chris Hare表示，英鎊的升值也可能會進一步拖累通脹。雖然英國央行委員會仍會在近期維持觀望模式，但其可能在明年五月降息25個基點，因經濟活動數據疲軟以及脫歐仍存在不確定性。