11月底股指再創歷史新高，周三(12月4日) 美國三大股指結束此前三連跌的頹勢，適度反彈，因美國總統特朗普的最新言論提振了投資者的樂觀情緒，其中金融、醫療保健和對關稅敏感的科技股領漲。

　　12月5日有消息指出，中美在達成第一階段協議并兌現等比例移除關稅上更近一步，使得避險情緒回落，雖然近期關于中美貿易的各方言論和相關評述充斥市場，但這一新的跟進令投資者更為敏感。

　　不過，盡管股市因每日傳來的中美貿易消息而起伏，但Voya Investment Management駐紐約的高級投資組合經理Doug Cote認為，投資者不應忽視堅實的潛在市場基本面。

　　美股波動率醞釀欲抬升，短期性價比繼續下降。近期中美關系諸多變數開始影響市場風險偏好，不過考慮到12月中旬即將到來的“彈劾”窗口以及明年的大選因素，短期來自貿易博弈方面的沖擊反而可能會出現緩和。UP金融科技控股相關人士指出，市場層面，近期波動率VIX歷史低位反彈，市場廣度指標保持背離，暗示美股上漲動力繼續放緩。短期潛在風險點來自彈劾一旦通過對市場情緒的沖擊。但是，短期來看，如果美國經濟數據進一步強勁，美聯儲繼續堅持寬松的貨幣政策，美股進一步上沖的動能依然存在。

　　投資者可關注，芝商所微型E迷你股指期貨合約的短期投資性機會。另外，12月是股指合約的展期季節，這也將是微型E迷你股指期貨系列合約的第三個展期。

　　股票指數期貨的理論季度價差等于同期的短期利率資金成本減去同期的股票股息收入。以芝商所新推出的合約——微型 E Mini標普指數期貨(MES)為例，每一個季度的期貨理論價差現在大約應該是在升水五個點左右。

　　基于5月31日的結算價格,微型E-Mini標普指數期貨(MES)和E-Mini標普指數期貨6月與9月實際結算季度價格差是3.5，比理論價格大概低1.5點。這是由于市場悲觀情緒引導的資金流向所造成的實際交易結果。投資者可以在每個季度的展期周期里，利用芝商所的股票季度展期分析器分析當前的期貨跨期價差市場信息，及時追蹤展期市場的進展。