12月1日，鄭州商品交易所在深圳舉辦第四屆期貨投資機(jī)構(gòu)論壇，作為第十五屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)的專(zhuān)場(chǎng)論壇之一，該論壇聚焦機(jī)構(gòu)建設(shè)發(fā)展和商品配置價(jià)值，吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者和產(chǎn)業(yè)客戶參加。

　　隨著國(guó)內(nèi)期貨衍生品工具的逐步完善，越來(lái)越多券商、公募、私募和銀行等機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始參與進(jìn)來(lái)，并成為期貨市場(chǎng)重要的主導(dǎo)力量之一，投資產(chǎn)品化和散戶機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)正在形成。“越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入，對(duì)于構(gòu)建種類(lèi)齊全、結(jié)構(gòu)完善、功能互補(bǔ)的市場(chǎng)參與者體系具有十分重要的意義。”鄭商所副總經(jīng)理王曉明在論壇上表示。

　　據(jù)華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何曉斌在論壇上介紹，截至今年6月30日，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人24304家，已備案私募基金77722只，2018年末為74634只。50億以上規(guī)模私募數(shù)由2018年末的508家，上升到541家，呈現(xiàn)出較穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　以鄭商所為例，目前鄭商所主要品種的法人客戶持倉(cāng)占比均超過(guò)50%，菜籽油、棉花、PTA、動(dòng)力煤期貨的法人客戶持倉(cāng)占比已超過(guò)60%，多個(gè)品種持倉(cāng)結(jié)構(gòu)接近國(guó)際先進(jìn)期貨市場(chǎng)同類(lèi)品種水平。

　　“鄭商所在服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者方面做了多方面工作，包括，加快品種創(chuàng)新和供給，為機(jī)構(gòu)投資者提供更多地投資品種和策略組合；促進(jìn)市場(chǎng)功能作用有效發(fā)揮，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；積極探索場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)；修改完善品種合約規(guī)則，提升投資者參與空間；大力推進(jìn)國(guó)際化等。”王曉明表示。

　　據(jù)了解，未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)，鄭商所將上市純堿期貨和PTA、甲醇、菜籽粕期權(quán)等四個(gè)新品種新工具。今年以來(lái)，鄭商所修改完成了強(qiáng)麥、玻璃、棉紗等品種合約規(guī)則，優(yōu)化了PTA、棉花、蘋(píng)果、菜油和菜粕等品種交割倉(cāng)庫(kù)布局和升貼水。10月份，鄭商所還對(duì)部分期貨及期權(quán)品種的限倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整。截止10月底，鄭商所期貨持倉(cāng)量達(dá)533萬(wàn)手，較上月末增長(zhǎng)了40%，市場(chǎng)容量的擴(kuò)大，也為投資者提供了較為充足的流動(dòng)性。在2019年上半年證監(jiān)會(huì)組織的期貨品種功能評(píng)估中，鄭商所PTA、甲醇期貨位居化工品第1、2位，動(dòng)力煤期貨位居黑色系品種第1位，菜油、菜粕期貨位居農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)第2、3位。此外，鄭商所去年上線的場(chǎng)外綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)也穩(wěn)步推出了多項(xiàng)場(chǎng)外業(yè)務(wù)，今年以來(lái)已經(jīng)攜手結(jié)算銀行，為20家實(shí)體企業(yè)融通資金超20億元。

　　此外，目前鄭商所對(duì)外開(kāi)放已邁出實(shí)質(zhì)性步伐。PTA期貨引入境外交易者平穩(wěn)實(shí)施，邁出了建設(shè)國(guó)際定價(jià)中心的第一步。年初，鄭商所被批準(zhǔn)成為合格中央對(duì)手方（QCCP）并完成合格中央對(duì)手方原則及量化信息首次信息披露工作。鄭商所已成功舉辦了4屆中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇，鄭商所國(guó)際影響力不斷提升。

　　值得注意的是，作為首批獲準(zhǔn)發(fā)行的商品指數(shù)ETF，追蹤?quán)嵣趟鵓TA、甲醇、動(dòng)力煤等期貨品種走勢(shì)的建信能化ETF已于11月11日在深交所公開(kāi)募集。“商品指數(shù)ETF對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖具有重要意義。”建信基金資產(chǎn)配置與量化投資部總經(jīng)理助理朱金鈺表示。

　　“從全球視角來(lái)看，中國(guó)世界第二的GDP體量和仍然較高的增速為商品衍生品的發(fā)展提供了土壤。”敦和資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)施建軍在論壇上表示，自己對(duì)機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)的發(fā)展前景充滿信心。“我國(guó)期貨監(jiān)管政策的主線，一是防控風(fēng)險(xiǎn)，二是提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，其中包括增加品種供給、完善交易機(jī)制和培育機(jī)構(gòu)投資者。”

　　對(duì)此，王曉明表示，進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，為機(jī)構(gòu)投資者提供良好的發(fā)展環(huán)境，將繼續(xù)做好以下四個(gè)方面的工作。

　　一是推進(jìn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改善產(chǎn)品供給。加快推進(jìn)PX、短纖、咖啡、花生期貨上市，扎實(shí)做好價(jià)格指數(shù)等期貨品種的儲(chǔ)備，推出更多場(chǎng)外新業(yè)務(wù)，不斷豐富服務(wù)手段和服務(wù)方式。

　　二是完善規(guī)則制度，做精做細(xì)已上市品種。加快修改完善動(dòng)力煤、水稻等品種合約和規(guī)則，在更多品種上擴(kuò)大品種持倉(cāng)限額和持倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下降低投資者的交易成本，擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”的力度。

　　三是優(yōu)化技術(shù)系統(tǒng)，提升服務(wù)質(zhì)量與效率。鄭商所今年制定了信息系統(tǒng)發(fā)展規(guī)劃，推動(dòng)現(xiàn)有系統(tǒng)全面升級(jí)，進(jìn)一步完善新一代結(jié)算平臺(tái)，持續(xù)優(yōu)化會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)，完善交割、倉(cāng)單等業(yè)務(wù)辦理功能。

　　四是加大市場(chǎng)培育力度，為機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造良好投資環(huán)境。將繼續(xù)加大“三業(yè)”活動(dòng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)研和大宗商品業(yè)務(wù)培訓(xùn)班等各類(lèi)市場(chǎng)培育活動(dòng)的力度，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者了解參與期貨市場(chǎng)，推進(jìn)產(chǎn)投對(duì)接、深化產(chǎn)融結(jié)合。不斷擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，支持期貨公司與銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)合作，共同提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。