11月18日，上期所發布通知，要求各有關單位做好燃料油期貨市場風險管理工作，向客戶提示相關規則，提醒客戶管理好持倉，理性投資，維護市場平穩運行。

　　近期，全球形勢復雜多變，影響市場運行的不確定性因素較多，燃料油價格波動較大。燃料油期貨2001合約臨近交割，根據上期所的相關規定和安排，燃料油期貨2001合約的最后交易日為2019年12月20日（周五），交割期為2019年12月 23日（周一）至12月27日（周五）。2019年11月29日收盤后，非期貨公司會員和客戶在燃料油期貨2001合約上的限倉數額由1500手調整至500手。2019年12月12日收盤結算時起，燃料油期貨2001合約的交易保證金比例由10%調整至15%。2019年12月17日（周二）收盤后，自然人客戶在燃料油期貨2001合約上的持倉應當為零手。

　　據中信期貨瀝青燃油研究員楊家明介紹，近期隨著國際海事組織（IMO）2020政策實施日期的臨近，市場對燃料油產業發展趨勢的判斷出現了一些分歧。IMO2020政策要求自2020年1月1日起全球船舶使用的燃料硫含量必須從3.5%降至0.5%，市場普遍認為除部分安裝脫硫塔的船舶外，其余船舶均需要加注低硫燃料。

　　“受此判斷影響，當前一些燃料油現貨商在迅速拋售手中高硫燃料油庫存的同時大量購買低硫燃料油�！�銀河期貨首席研究員馮潔對期貨日報記者說，在此影響下，國內燃料油期貨交投活躍，持倉量和成交量持續放大。

　　對于當前的期貨價格，楊家明認為較為合理，特別是IMO新規對高硫燃料油帶來的悲觀預期在期價上反映較為充分，內外盤已無風險套利空間。

　　不過，高硫燃料油的需求大概率不會立刻消失，未來高硫和低硫燃料油或將并行一段時間。在此期間，脫硫塔等技術升級將改變產業選擇。疊加今年以來原油相關市場受到各種因素的影響，存在較大不確定性，馮潔建議市場參與者重點關注現貨產業及地緣政治等不確定性帶來的市場風險，及時做好風險管理。

　　楊家明對此表示認同，認為上期所此時進行風險提示非常有必要。特別是在當前外部不確定因素較多、價格波動較大的背景下，市場參與者應加強對規則制度的了解，根據保證金變動及限倉要求，及時調整持倉頭寸，理性投資，做好風險管理。