11月15日國內期貨市場大部分品種以下跌為主。黑色系強勢大漲，鐵礦石昨日夜盤高開高走，收盤漲幅達3.12%，螺紋、熱卷、焦炭緊隨其后，分別收漲1.99%、1.87%、1.56%，僅焦煤小幅收跌；基本金屬出現分歧，滬鉛獨領風騷，上漲1.14%，滬鎳拖累板塊，收跌2.63%，滬銅、滬錫小幅震蕩；能化板塊漲跌互現，PVC、甲醇引領能化上漲，燃油意外收跌6.47%，橡膠、瀝青、聚丙烯跌超1%；農副板塊逐漸回歸平靜，雞蛋收跌1.69%，豆油、強麥跟風下挫，其余品種波動不大；貴金屬小幅收跌。

　　鐵礦石短線企穩。華北由于環保限產燒結階段性全停，近期貿易商出貨意愿較強，再度下調現貨價格。本周澳洲發運量環比回落，力拓發運減量較為明顯，品種上主流高品粉呈減量幅度較大。巴西發運量環比下降幅度明顯，淡水河谷修改全年鐵礦石目標銷量，且預計明年一季度產銷仍呈遞減態勢。根據此前發運及海漂資源判斷，預計后期到港小幅增加。南華期貨鄭景陽認為，當前進口礦現貨價格已具有一定吸引力，且鋼廠燒結庫存處在低位水平，或將促使鋼廠提前補庫，關注冬儲時點，盤面短期企穩。

　　螺紋邊際產量回升預期或將對盤面產生壓力，上行空間或有限。國務院提出下調部分基建項目基本金比例，并允許基建項目發行權益性、股權型金融工具進行籌資，充分表明穩基建拉經濟的決心，下游需求在基建托底基礎上或將表現出較強的韌性。1-10月房屋施工面積較前期小幅加快，支撐需求旺季暫時延續。前期檢修的長流程鋼企逐漸復產，且在鋼企利潤回升的情況下，短期產量將呈回升態勢。鄭景陽表示，目前宏觀利好釋放，以及新開工指標好于預期，短期盤面或將小幅反彈，但受電爐生產重新或利，短期邊際產量回升預期或將對盤面產生壓力，預計上行空間或將有限。

　　燃料油謹慎加倉。今日燃料油主力2001合約放量大幅下跌，報1734，跌幅6.47%，增倉逾7.8萬手，成交量創下合約上市以來的最高水平。外盤燃料油方面，全球高硫燃料油需求在2020年1月1日前夕大幅縮減，新加坡高硫燃料油現貨升貼水和近月價差連續兩天處于負值區域。

　　12月中下旬將輪到未安裝脫硫塔的近距離航行的船只開啟使用低硫燃料油，但高硫燃料油的消費不會徹底消失，更不會出現斷崖式下跌，鑒于國外大量將高硫用于發電、取暖，國內仍有相當規模的船隊已經安裝配備或者正在考慮安裝配備脫硫塔，疊加部分非合規船企繼續使用高硫燃料油，隨著高低硫價差的打開，高硫燃料油不排除短期內會經歷小規模的消費反彈。燃料油期貨標的為保稅產品，與國內現貨價格存在差異，投資者需進一步熟悉規則制度，加強產業政策的學習，注意風險，防止盲目跟風，理性投資。另外，考慮到按照交易所規則，2001合約進入12月份將有進一步的持倉限制要求，且合約最后交易日是12月20日，自然人最后退出日是12月17日，國信期貨吳濛旸不建議加倉滬燃2001合約，應關注燃料油遠月2005合約在近月2001合約引發的下跌過程中多單介入的機會。