“行情在漲跌中不斷輪回�！泵總�人都明白這個道理，但仍難以掌握行情變化的節奏�！镀谪浖夹g與交易實務》二級課程重磅開講，在培訓體系中率先引入“結構思維”，將行情拆解，用結構的眼光看清行情本質，從而幫助投資者更好的把握行情漲跌的周期節奏！

　　2019年首場二級課程，限定50人閉門培訓，報滿即止。

　　培訓地點：北京

　　培訓時間：10月19-20日（周六、日）

　　電話：15321668728

　　第一象限（杠桿象限）——盤面多頭情緒漸濃，貴金屬再發力領漲

　　今日商品指數上漲0.17%，工業品下跌0.17%，農產品(000061,股吧)上漲0.87%。其中，煤炭板塊下跌0.73%，有色板塊下跌0.62%，建材板塊下跌0.39%，化工板塊上漲0.19%，谷物板塊上漲0.82%，軟商板塊上漲1.03%，飼料板塊上漲1.22%，油脂板塊上漲1.49%，原油板塊上漲1.87%，貴金屬上漲2.13%。

　　節前市場經歷了央行連續的跨季資金投放，使得資金面實現了平穩過渡。本周前兩日共有2700億元逆回購到期，這也意味著月初流動性可能重新進入緊張態勢。但10月中旬和下旬將有定向降準實施和四季度定向中期借貸便利（TMLF）即將落地，央行加大逆周期調節力度也有助于經濟平穩向好運行。2019年前三季度全國期市累計成交額為214.32億元，同比增長38.68%，隨著期貨上市品種的快速增加，期貨市場也實現了進一步擴容。

　　今日商品整體呈現出多頭氛圍，大多數板塊均出現翻紅上漲，僅有煤炭、有色和建材板塊小幅走弱。從板塊表現來看，貴金屬今日領漲商品，受美國9月PPI不及預期影響，全球經濟前景不明，再加上地緣政治方面的事件不斷增加，貿易及英國脫歐問題仍存在不確定性，市場避險情緒再度被激發，使得金銀結束節前下跌的姿態，重回強勢，后市關注其多頭動能的延續性。農產品繼續反彈，飼料和油脂板塊日內多頭價差走強，資金關注度也在提升，關注試多機會。節后環保限產逐步解除，鋼廠復產使得鋼材市場供應回升，但終端需求減弱，使得鋼價承壓明顯，進而帶動整個黑色產業鏈處于較為弱勢的格局，其空頭趨勢短期難以改變。在盤面分化的形勢下，可進行多強空弱的對沖操作。

　　農產品專欄——美豆大漲 刺激國內豆類市場大幅走強

　　國慶長假期間CBOT大豆期價大大幅拉升，其重要原因在于9月30日USDA大幅下調了2018年美豆畝產和產量預測。報告數據顯示，截止9月1日美豆庫存量為9.13億蒲，此前市場預估為9.82億蒲，去年同期4.38億蒲，USDA公布的大豆季度庫存遠低于此前市場預期，同時USDA還下調美國2018年大豆產量預估，本次報告對大豆市場影響偏多。USDA將去年美豆收割面積下調51.6萬英畝，將平均畝產下調1蒲至50.6蒲，由此2018/2019年度美豆產量由此前預測的45.44億蒲大幅下調至44.28億蒲，遠低于平均預期的45.28億蒲。本次季度庫存數據反映的是美國2018/2019年度的年終庫存，雖然9.13億蒲的庫存仍為歷史最高水平，但數據較此前預期減少近1億蒲，緩解了供給量巨大，利多市場。美國中西部產區近期降雨導致優良率和生長進度保持緩慢，周末中西部出現更多降雨將進一步延遲作物生長，同時最新預測顯示本周晚些時候中西部西北部1/4產區會出現嚴重霜凍天氣，這將威脅10%—15%的作物面積。在今年作物生長滯后情況下，霜凍威脅導致產量下滑擔憂加劇。

　　綜合來看，在USDA季度庫存報告中， 2018年美豆畝產和產量預測大幅下調，大豆庫存低于市場預期，外加近期降雨和霜凍威脅加大產量下調擔憂，國內大豆及豆粕庫存偏低，多重利好刺激豆類品種大幅走高。

　　期貨品種分析——風云再起滬銀拉漲，降保首日市場震蕩

　　《試錯交易市場觀察》的研究分析均源于獨家全域資產管理模型。

　　GAM俱樂部簡介GAM（Global Asset Management）俱樂部依托中糧資本旗下期貨、信托、壽險、銀行、產業基金等金融大平臺優勢，為投資機構、投資人搭建交流渠道，得到多家金融機構及知名高校的大力支持與參與，碰撞智慧的火花，促進金融新資本、新技術、新產品、新模式。GAM俱樂部匯聚期貨、期權、股票、股權、房地產、外匯、債券、黃金等行業專家，共同研討行業投資機會和全球市場的資產配置趨勢，推演算法、模型，改善資產配置的效率，降低資產管理風險。

　　策略交易部主要負責全域資產管理模型及策略研發，并提供期貨經紀、投資咨詢、交易培訓、付費研報等業務。團隊成員主要由金融、經濟、數學、計算機等專業博士、碩士、學士構成，博士、碩士比例超過60%，年輕活力、專業化、高素質、是團隊標志。連續多年被評為公司優秀部門，是中糧期貨(博客,微博)發展最快的部門之一。

　　試錯交易自2012年推向市場以來，廣受好評，具有較高的知名度和影響力，已成為行業知名品牌。聯合多方共同推出的SCJY《職業交易能力訓練》課程，以交易實戰為目的，提供了從入門到資深專家的不同階段課程，致力于交易能力的培養與訓練，已幫助眾多客戶改善交易狀況，走上職業交易道路，從人員規模上已成為期貨行業第一培訓品牌。利用人工智能技術研發的K線聚類模型和行情結構的圖像識別模型在期貨行業中處于領先地位，引領該領域的研究潮流。

　　風險揭示：

　　1.張耀文 投資咨詢資格證號：Z0013564；

　　2.王君投資咨詢資格證號：Z0013698；

　　3.陶唐 投資咨詢資格證號：Z0014760；

　　4.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證；

　　5.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見；

　　6.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。