新浪財經訊 8月15日，商品期貨早盤多品種走跌，避險品種貴金屬走升，滬銀、滬金漲逾1%；能化板塊跌幅較大，瀝青、燃油跌逾3%，甲醇跌逾2%，原油跌1.84%；黑色系漲跌互現，鐵礦石跌逾1%，螺紋、熱卷走升；農產品(000061)走勢分化，雞蛋、早稻漲逾1%，白糖、淀粉跌逾1%；有色板塊弱勢。

收益率曲線倒掛刺激避險需求

美國能源信息署（EIA）周三（8月14日）公布報告顯示，截至8月9日當周，美國原油庫存增加158萬桶至4.405億桶，連續兩周錄得增長，市場預估為減少276.1萬桶。此外，上周美國國內原油產量持平于1230萬桶/日。

美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，引發市場對美國經濟即將陷入衰退的擔憂。受此影響，市場避險情緒高漲，“恐慌指標”大漲逾20%，美股三大股指遭到大規模拋售。國際貨幣基金組織（IMF）近期也再次下調了對全球經濟增長的預期，因貿易爭端仍在繼續，英國退歐擔憂揮之不去，通脹依然溫和。

美國經濟衰退風險增加，金價避險上漲

基本面上全球經濟衰退陰影密布，英國國債收益率曲線自2008以來首次倒掛；美國2年期和10年期收益率曲線自2007年以來首次倒掛，美國經濟衰退的風險急劇上升。

基于避險需求，金價大幅上漲。短期來看，黃金價格短期由于全球經濟衰退的風險逐步上升，避險情緒升溫而震蕩偏強。建議前期多單繼續持有，并逢低做多。中長期由于美聯儲貨幣政策開啟寬松周期的可能性持續增加，美元走弱的基礎逐步增強未來金價震蕩偏強。