【行情回顧】

　　文華商品指數(shù)增倉(cāng)21.9萬(wàn)手，高位震蕩回落之后增倉(cāng)企穩(wěn)，收盤(pán)下跌0.17%報(bào)150.19點(diǎn)，繼續(xù)處在平臺(tái)爭(zhēng)奪階段。夜盤(pán)小幅增倉(cāng)滯漲之后減倉(cāng)回落，隨后震蕩運(yùn)行，早盤(pán)增倉(cāng)是先揚(yáng)后抑，隨后多頭略占優(yōu)勢(shì)之后震蕩升至日內(nèi)均線附近，尾盤(pán)再度有所回調(diào)。農(nóng)產(chǎn)品(000061)再度錄得0.29%的漲幅，走勢(shì)上繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)工業(yè)品的震蕩收陰走勢(shì)。油脂油料和白糖繼續(xù)是維持強(qiáng)勢(shì)格局，水果類(lèi)期貨日內(nèi)下跌明顯，新高較難逾越的紅棗沖高回落錄得兩連陰的走勢(shì)。工業(yè)品中有色持堅(jiān)運(yùn)行、化工結(jié)束五連陽(yáng)出現(xiàn)小幅調(diào)整，甲醇和PTA在低位還是較為抗跌，反彈行情尚在延續(xù)。黑色整體存在一定走勢(shì)分化，不過(guò)整體漲勢(shì)不及周一，存在一定回吐，是否成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)目前還是尚在觀察，但整體下行走勢(shì)或受到抑制。貴金屬再度大漲創(chuàng)新高，多頭趨勢(shì)性行情延續(xù)，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓之后追捧程度不減。

　　指數(shù)沉淀資金1090.5（+4.54）億元，黑色流出5.95億元，化工流出2.23億元，有色流入4.79億元，油脂鏈流入5.29億元。豆粕增倉(cāng)逾21萬(wàn)手創(chuàng)新高、滬銀增倉(cāng)逾11萬(wàn)手大漲，甲醇減倉(cāng)9.9萬(wàn)手持堅(jiān)運(yùn)行。領(lǐng)漲品種滬銀、尿素和滬鎳，領(lǐng)跌品種燃油、蘋(píng)果和鐵礦石。

　　股債方面：周二（8月13日），A股低開(kāi)后弱勢(shì)整理，上證指數(shù)收盤(pán)跌0.63%報(bào)2797.26點(diǎn)；深證成指跌0.85%報(bào)8902.63點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.01%報(bào)1524.36點(diǎn)。兩市成交額3396億元，較上日略有縮減。北向資金凈流出超24億元�？苿�(chuàng)板個(gè)股呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢(shì)，多只個(gè)股午后表現(xiàn)出色；行業(yè)板塊方面，黃金強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，華為概念繼續(xù)走強(qiáng)，有色金屬搶眼，金融、家電、計(jì)算機(jī)、機(jī)械、建材等板塊全面回調(diào)，拖累股指走勢(shì)。

　　國(guó)債期貨全線收紅，10年期主力合約漲0.15%、5年期主力合約漲0.12%、2年期主力合約漲0.01%。銀行間現(xiàn)券收益率明顯下行，10年期國(guó)債活躍券190006最新收益率下行3.26bp報(bào)3.0050%，盤(pán)中最低觸及3.0%，創(chuàng)2016年12月以來(lái)新低。公開(kāi)市場(chǎng)方面，周二央行開(kāi)展600億7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周（8月10日至8月16日）央行公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)正逆回購(gòu)和央票到期，周四（8月15日）有3830億元MLF到期。

　　8月12日央行公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月新增人民幣貸款1.06萬(wàn)億元，預(yù)期1.24萬(wàn)億元，前值1.66萬(wàn)億元；7月M2同比增8.1%，預(yù)期8.4%，前值8.5%；7月社會(huì)融資規(guī)模增量1.01萬(wàn)億元，預(yù)期1.625萬(wàn)億元。市場(chǎng)人士稱(chēng)，中國(guó)7月新增人民幣貸款和社融增量均明顯低于預(yù)期，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不足。盡管經(jīng)濟(jì)基本面弱勢(shì)不改，但考慮到匯率貶值壓力制約，貨幣政策進(jìn)一步放松空間依然受限，為穩(wěn)融資結(jié)構(gòu)性定向政策仍是下一階段政策主要著力點(diǎn)。

　　【原油專(zhuān)題】

　　截止下午15:00收盤(pán)，INE原油SC1909合約減倉(cāng)130手，上漲0.1元或0.02%報(bào)418元/桶。夜盤(pán)增倉(cāng)沖高422.7元之后回落，減倉(cāng)回踩418元之后震蕩走升，隨后在421附近承壓下盤(pán)整運(yùn)行。早盤(pán)減倉(cāng)弱勢(shì)運(yùn)行為主，尾盤(pán)最低至416.8元的位置。技術(shù)上守住了5日局年的支撐位置，國(guó)際油價(jià)也是震蕩回暖運(yùn)行，對(duì)此前的大跌延續(xù)修復(fù)行情。SC1910合約反彈力量略顯薄弱，425附近阻力關(guān)注一下。WTI原油觸及55.21美元附近平臺(tái)壓制，宏觀弱勢(shì)下繼續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)能欠佳，關(guān)注技術(shù)位爭(zhēng)奪；布倫特原油反彈力量也是薄弱，主力合約關(guān)注59.13美元附近阻力多空爭(zhēng)奪。INE原油指數(shù)沉淀資金26.37億（+1853萬(wàn)）元，持倉(cāng)量63186（+504）手，成交20.3萬(wàn)手，投機(jī)度3.21↓。

　　周一油價(jià)繼續(xù)企穩(wěn)，俄羅斯稱(chēng)7月超額完成減產(chǎn)計(jì)劃，有效的支撐了市場(chǎng)對(duì)于OPEC+維護(hù)油市平衡的信心。然而，日韓貿(mào)易糾紛升級(jí)，韓國(guó)將日本從貿(mào)易白名單上降級(jí)，不再享受進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠政策，美股大跌超1%，這也在一定程度上拖累了油價(jià)的反彈力度。除了絕對(duì)油價(jià)外，值得關(guān)注的是WTI-Brent價(jià)差已經(jīng)收縮到-4美元/桶以?xún)?nèi)，這已經(jīng)是美國(guó)內(nèi)地原油出口的套利邊界，預(yù)計(jì)近期美國(guó)原油出口將進(jìn)一步下滑并推高庫(kù)存，加之OPEC+減產(chǎn)持續(xù)，進(jìn)而使得WTI-Brent價(jià)差重新拉寬，預(yù)計(jì)WTI-Brent價(jià)差在9月回到-6美元/桶以下。

　　油市資訊

　　1. 2019年7月俄超額完成“歐佩克+石油減產(chǎn)協(xié)議”下的石油減產(chǎn)任務(wù)，日石油開(kāi)采量較2018年11月下降29萬(wàn)桶。此前，俄同意在其2018年11月石油開(kāi)采量基礎(chǔ)上（114.21億桶/日）每日減產(chǎn)22.8萬(wàn)桶。據(jù)悉，協(xié)議將持續(xù)至2020年3月末。

　　2. 科威特油長(zhǎng)法迪勒：歐佩克減產(chǎn)決定給油市提供了支撐；科威特承諾全面執(zhí)行歐佩克減產(chǎn)協(xié)議；全球原油需求處于可接受的水平，預(yù)計(jì)在未來(lái)數(shù)月將得到提升。

　　3. 交易商稱(chēng)，尼日利亞8月石油銷(xiāo)量為今年以來(lái)最低，因美國(guó)輕質(zhì)低硫原油出口充斥歐洲和亞洲傳統(tǒng)市場(chǎng)。

　　【黑色板塊】

　　甸港PB粉740跌10，卡粉835漲5；日照港(600017)PB粉730穩(wěn)，羅伊山塊780穩(wěn)，金布巴粉680穩(wěn)；天津港(600717)PB粉760穩(wěn)，羅伊山塊795跌5；嵐橋港PB粉730，金布巴粉670穩(wěn)；京唐港PB粉740穩(wěn)，卡粉850穩(wěn)；青島港PB粉730穩(wěn)；連云港(601008)PB粉730穩(wěn)，金布巴粉690漲5；嵐山港印球950穩(wěn)；黃驊港羅伊山塊810跌10；鲅魚(yú)圈港PB粉765跌5。（單位：元/噸）

　　對(duì)沖研投訊，Mysteel運(yùn)量原樣本數(shù)據(jù)（8/5-8/11）：

　　1、上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2384萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加66.8萬(wàn)噸

　　2、澳洲發(fā)貨總量1661.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加65.4萬(wàn)噸，澳洲發(fā)往中國(guó)量1443.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加16.9萬(wàn)噸，力拓發(fā)往中國(guó)量582.8萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加38.9萬(wàn)噸，BHP發(fā)往中國(guó)量515.1萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加51.7萬(wàn)噸，F(xiàn)MG發(fā)往中國(guó)量294.8萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少47.9萬(wàn)噸，主流高品澳粉發(fā)往中國(guó)量621萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加40.4萬(wàn)噸，主流低品澳粉發(fā)往中國(guó)量277.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加4.0萬(wàn)噸，塊礦發(fā)往中國(guó)量253.3萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少9.8萬(wàn)噸。

　　3、巴西發(fā)貨總量722.2萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加1.4萬(wàn)噸,其中淡水河谷發(fā)貨量583.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少12.5萬(wàn)噸，CSN發(fā)貨量62.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.9萬(wàn)噸。

　　對(duì)沖研投訊，Mysteel到港量數(shù)據(jù) (8/5-8/11）：全國(guó)26港到港總量為1576.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少291.3萬(wàn)噸；北方六港到港總量為673.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少201.6萬(wàn)噸；全國(guó)26港主流高品澳粉到港430.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少99.5萬(wàn)噸，主流低品澳粉到港113.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少93.0萬(wàn)噸，主流澳塊到港174.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加9.1萬(wàn)噸；

　　對(duì)沖研投訊，據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年7月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)12346臺(tái)，同比增長(zhǎng)11%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量10190臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.14%。出口2156臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.7%。1-7月累計(jì)總銷(xiāo)量149553臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.9%；累計(jì)內(nèi)銷(xiāo)135062臺(tái)，同比增長(zhǎng)12%；累計(jì)出口14491臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.7%。

　　對(duì)沖研投訊，據(jù)傳永鋒、石橫、萊鋼等山東主流鋼廠8月13日在永鋒召開(kāi)市場(chǎng)行情協(xié)調(diào)會(huì)議。

　　山東鋼廠市場(chǎng)信息會(huì)議：鋼廠集體減限產(chǎn)，加強(qiáng)區(qū)域價(jià)格維護(hù)。

　　會(huì)議達(dá)成以下共識(shí)：

　　1、山東六家鋼廠建材集體減產(chǎn)40萬(wàn)噸，限產(chǎn)保價(jià)。

　　2、山東建材價(jià)格相比南北方定價(jià)偏低，區(qū)域定價(jià)不合理，將逐步上調(diào)出廠價(jià)格。

　　3、山東建材盤(pán)螺價(jià)差相比南北偏低，另社會(huì)庫(kù)存占比27%遠(yuǎn)低于正常值，后期逐步調(diào)整到300以上。

　　4、山東鋼廠將集中減少?gòu)U鋼添加量，調(diào)減大宗原燃物料，降低消化現(xiàn)有高價(jià)庫(kù)存。

　　5、山東鋼廠將響應(yīng)國(guó)家和政府要求，聯(lián)合加快超低排放改造。

　　6、山東鋼廠將會(huì)同周邊其他省份主導(dǎo)鋼廠加強(qiáng)信息溝通和價(jià)格協(xié)調(diào)，共同維護(hù)鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定。

　　螺紋（RB1910）：今日減倉(cāng)7.9萬(wàn)手，收盤(pán)持平0元或0.00%，報(bào)3677元/噸。期價(jià)全天在3643-3705之間運(yùn)行，夜盤(pán)減倉(cāng)回落低點(diǎn)之后走升，增倉(cāng)盤(pán)整交織運(yùn)行之后，下午重心是略有上移。但在多空資金博弈之下，5日均線附近的爭(zhēng)奪還是較為激烈的，在3650附近夯實(shí)企穩(wěn)之后期價(jià)存在技術(shù)性買(mǎi)單介入，下破的話則還是注意空頭的卷土重來(lái)，由于此前強(qiáng)勢(shì)下跌之后的反彈是層層承壓的走勢(shì)，因此高位注意3750附近的阻力。1月合約在3430附近企穩(wěn)之后沖擊3455均線位置未果，夜盤(pán)關(guān)注技術(shù)性企穩(wěn)買(mǎi)入機(jī)會(huì)，否則繼續(xù)關(guān)注等待時(shí)機(jī)。隨著限產(chǎn)增多，貿(mào)易商信心或增強(qiáng)，關(guān)注鋼坯走強(qiáng)持續(xù)性。

　　熱卷（HC1910）：今日減倉(cāng)1.6萬(wàn)手，收盤(pán)下跌26元或0.71%，報(bào)3660元/噸。夜盤(pán)減倉(cāng)下探3649之后走升，白盤(pán)增倉(cāng)企穩(wěn)盤(pán)整運(yùn)行，午后最高升至3710的位置，不過(guò)隨后減倉(cāng)全部跌回，價(jià)格也是重回3660附近低位水平。雖然價(jià)格未能夯實(shí)3690-3700的區(qū)間壓力，但技術(shù)上在3640之上呈現(xiàn)繼續(xù)反彈概率較高，破位離場(chǎng)，等待新的入倉(cāng)機(jī)會(huì)。HC2001合約在3479-3522區(qū)間運(yùn)行，5日均線附近僵持，同時(shí)也是出現(xiàn)抗跌之后關(guān)注3500一線爭(zhēng)奪情況，企穩(wěn)注意輕倉(cāng)試多跟進(jìn)，短線關(guān)注3465附近支撐，滯漲或下破的話，則還是下行為主導(dǎo)的行情。

　　鐵礦（I2001）：今日增倉(cāng)4.1萬(wàn)手，收盤(pán)下跌11元或1.72%，報(bào)627.5元/噸。夜盤(pán)在643附近高位減倉(cāng)回落，夜盤(pán)逼近618下方之后反彈走升，在633附近承壓，隨后繼續(xù)下行至616之后增倉(cāng)企穩(wěn)上行，午后重新回到早盤(pán)高點(diǎn)附近之后承壓調(diào)整，尾盤(pán)收在628下方。技術(shù)上跌勢(shì)雖然放緩，但下行趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn)，640附近平臺(tái)還是未能企穩(wěn)的情況下，還是承壓弱勢(shì)運(yùn)行，不過(guò)下方關(guān)注600整數(shù)位爭(zhēng)奪，大跌之后的空間尚需謹(jǐn)慎待之。9月合約在736.5的高位減倉(cāng)回落，期間反彈承壓在724附近，最低逼近700整數(shù)位，5日均線壓力尚在，震蕩運(yùn)行關(guān)注700整數(shù)位爭(zhēng)奪，破位沽空，不下破的注意部分減持空單，高位阻力在750附近。

　　焦炭（J2001）：今日減倉(cāng)1.0萬(wàn)手，收盤(pán)下跌25元或1.24%，報(bào)1984元/噸。夜盤(pán)在2024的高位減倉(cāng)盤(pán)整之后回落，最低至1984的位置，隨后震蕩企穩(wěn)在日內(nèi)均線下方運(yùn)行，午后增倉(cāng)上行至2010附近之后，尾盤(pán)空頭增倉(cāng)打壓至日內(nèi)新低1980的位置。走勢(shì)上未能延續(xù)周一的大漲，在2000整數(shù)位未能夯實(shí)的情況下，技術(shù)性弱勢(shì)格局或還將延續(xù)。今日唐山部分鋼企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)100元，漲后準(zhǔn)一級(jí)焦承兌到廠2110元/噸，2019年8月14日起執(zhí)行，累計(jì)上調(diào)200元/噸。因此，對(duì)9月份的價(jià)格還是給予抗跌基礎(chǔ)的，低吸風(fēng)險(xiǎn)不大，遠(yuǎn)月則受到高爐限產(chǎn)影響，需求預(yù)期還是偏弱勢(shì)，上方短線阻力2030附近，低點(diǎn)關(guān)注1970附近破位沽空機(jī)會(huì)。

　　焦煤（JM2001）：今日增倉(cāng)0.3萬(wàn)手，收盤(pán)下跌7元或0.52%，報(bào)1328元/噸。夜盤(pán)在1344的高位震蕩走軟之后跳水下跌至1310.5的低點(diǎn)之后震蕩匯恒，早盤(pán)增倉(cāng)先揚(yáng)后抑之后，在1318附近企穩(wěn)走升，增倉(cāng)之下午后重新回到1330附近位置。價(jià)格繼續(xù)是在5日均線附近交織不下，抗跌走勢(shì)出現(xiàn)之后，關(guān)注1330附近的短線交易機(jī)會(huì)，繼續(xù)夯實(shí)企穩(wěn)多單還是持有并輕倉(cāng)介入，低點(diǎn)支撐關(guān)注1305附近。9月整體持堅(jiān)運(yùn)行，支撐在1395附近，上方關(guān)注1420爭(zhēng)奪，企穩(wěn)多單跟進(jìn)。

　　鄭煤（ZC1909）：今日增倉(cāng)0.2萬(wàn)手，收盤(pán)下跌5.2元或0.90%，報(bào)573.2元/噸。夜盤(pán)在579下方減倉(cāng)震蕩運(yùn)行為主，早盤(pán)增倉(cāng)之后重心略有下移，午后增倉(cāng)最低行至571.4元的位置，尾盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整。技術(shù)性再度承壓下破走勢(shì)之后形成賣(mài)出信號(hào)，不過(guò)在5月和2月份的低點(diǎn)附近，繼續(xù)施壓下挫的空間暫時(shí)冷靜對(duì)待，下行之后空單建議是逢低部分減持，高位阻力關(guān)注577附近位置，之下弱勢(shì)運(yùn)行。11月也是下破573.8的位置再創(chuàng)新低，新的下行趨勢(shì)或展開(kāi)，沽空跟進(jìn)。隨著電廠日耗的下行，在需求的支撐不再，后市需要等到采暖季前夕才有需求上的利多出現(xiàn)。

　　玻璃（FG2001）：今日增倉(cāng)1.3萬(wàn)手，收盤(pán)下跌12元或0.85%，報(bào)1400元/噸。夜盤(pán)在1412附近承壓下行，最低至1394的位置之后震蕩回升，早盤(pán)增倉(cāng)徘徊在日內(nèi)均線附近，尾盤(pán)增倉(cāng)波動(dòng)略有加大，但還是未能擺脫盤(pán)整走勢(shì)，期價(jià)在60日均線附近爭(zhēng)奪，高位也是承受20日均線壓制，下方平臺(tái)繼續(xù)下破1390的話則注意空單跟進(jìn)，企穩(wěn)夯實(shí)則存在繼續(xù)上漲動(dòng)能。雨季在逐漸緩解之后關(guān)注需求上的增量表現(xiàn)，9月玻璃繼續(xù)是高位持堅(jiān)運(yùn)行，對(duì)遠(yuǎn)月的沽空壓力或降低，同時(shí)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)的雙重影響。

　　【農(nóng)產(chǎn)品板塊】

　　對(duì)沖研投訊，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心和山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合監(jiān)測(cè)，2019年第32周，16�。ㄊ校┦萑庑桶讞l豬肉出廠價(jià)格總指數(shù)的周平均值為每公斤27.22元，環(huán)比漲6.8%，同比漲45.6%。 宰后均重83.69公斤，環(huán)比降0.46%，同比增0.86%。

　　本周?chē)?guó)內(nèi)瘦肉型白條豬肉出廠價(jià)格環(huán)比明顯上周。分區(qū)域看，北方生豬和豬肉外調(diào)出省的需求加大，帶動(dòng)本地生豬和豬肉價(jià)格上漲；華南地區(qū)適重生豬供給減少，兩湖、江西等地生豬存欄降至階段性低位，供應(yīng)緊張支撐南方多地生豬、豬肉價(jià)格明顯上漲。

　　USDA報(bào)告：美新豆播種面積7670萬(wàn)英畝（預(yù)估8100、上月8000、上年8920），收割面積7590萬(wàn)英畝（預(yù)估7990、上月7930、上年8810），單產(chǎn)48.5蒲（預(yù)估47.5、上月48.5、上年51.6），產(chǎn)量36.80億蒲（預(yù)估37.83、上月38.45、上年45.44），出口17.75億蒲（上月18.75，上年17.00），壓榨21.15億蒲（上月21.15、上年20.65），期末庫(kù)存7.55億蒲（預(yù)期8.21，上月7.95，上年10.70）。美新豆單產(chǎn)維持上月預(yù)估不變但面積意外大幅下調(diào)，總產(chǎn)量仍被調(diào)低，壓榨維持上月預(yù)估不變而出口預(yù)估則有所調(diào)低，然而期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存依舊遭遇下調(diào)，且明顯低于此前預(yù)期，本次報(bào)告對(duì)大豆市場(chǎng)影響偏多。只是受累于中美貿(mào)易爭(zhēng)端加深及玉米大跌拖累，報(bào)告公布后未能扭轉(zhuǎn)CBOT大豆期貨盤(pán)中跌勢(shì)，主力合約最新跌13.4。

　　據(jù)中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至7月底，2018/19年度全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)售食糖856.6萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖率79.6%，同比增加5.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　豆粕（M2001）：今日增倉(cāng)21.2萬(wàn)手，收盤(pán)上漲56元或1.94%，報(bào)2940元/噸。周二豆粕出現(xiàn)大幅增倉(cāng)突破的行情，期價(jià)盤(pán)中突破了2916附近的重要壓力位。隔夜美豆期貨價(jià)格收盤(pán)大幅下跌，主要因美國(guó)供需報(bào)告上調(diào)玉米產(chǎn)量引發(fā)了跌停，從而對(duì)大豆造成了壓力，導(dǎo)致美豆期價(jià)跟隨下跌；不過(guò)，大豆種植面積、產(chǎn)量、單產(chǎn)均如預(yù)期下降，限制了美豆下跌幅度，并且如果新的預(yù)估真的在后期得以驗(yàn)證，那么美豆恐將降至2013年以來(lái)最低產(chǎn)量水平。豆粕現(xiàn)貨今日?qǐng)?bào)價(jià)也因此適度走高，與隔夜美豆的下跌呈相反。后期中美貿(mào)易關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展仍將對(duì)國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響，需要我們持續(xù)密切關(guān)注。技術(shù)上建議客戶(hù)早盤(pán)突破平臺(tái)多單進(jìn)場(chǎng)，目前持有階段，接下來(lái)關(guān)注下資金的持續(xù)性如何，如果大幅減倉(cāng)回調(diào)會(huì)盤(pán)中及時(shí)止贏。

　　菜粕（RM2001）：今日增倉(cāng)2.7萬(wàn)手，收盤(pán)上漲48元或2.06%，報(bào)2375元/噸。周二菜粕受到資金主動(dòng)資金推動(dòng)的情況下，同時(shí)豆粕大漲的聯(lián)動(dòng)，期價(jià)再創(chuàng)近期新高。接下來(lái)關(guān)注下2391附近的平臺(tái)壓力位能否順利突破，一但突破的話那么菜粕也將迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情，建議投資者還是保持多頭思路對(duì)待。

　　豆油（Y2001）：今日增倉(cāng)2.1萬(wàn)手，收盤(pán)上漲46元或0.75%，報(bào)6206元/噸。今日豆油延續(xù)上漲行情，期價(jià)在昨日小幅調(diào)整之后，今日繼續(xù)保持增倉(cāng)的情況下再次報(bào)收大陽(yáng)線。目前豆油多周期均呈現(xiàn)上漲形態(tài)，建議投資者保持多頭思路，不過(guò)在油脂板塊中，鄭油的上漲幅度要明顯大于棕櫚油和豆油。所以在選擇做多的品種上建議投資者傾向于鄭油。

　　棕櫚油（P2001）：今日增倉(cāng)2.0萬(wàn)手，收盤(pán)上漲32元或0.66%，報(bào)4862元/噸。周二棕櫚油受到外盤(pán)馬棕的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，期價(jià)收盤(pán)確認(rèn)突破了4838附近的平臺(tái)壓力位，這個(gè)壓力位一但突破日線來(lái)看很有可能奔著前期高點(diǎn)4938反彈。建議投資者有多單的繼續(xù)持有，注意上移止損。而沒(méi)有持倉(cāng)的投資者繼續(xù)依托4838附近的支撐輕倉(cāng)布局多單，目前內(nèi)外盤(pán)均呈現(xiàn)多頭趨勢(shì)共振格局，切勿摸頂做空。

　　鄭油（OI2001）：今日增倉(cāng)1.3萬(wàn)手，收盤(pán)上漲94元或1.29%，報(bào)7379元/噸。周二鄭油延續(xù)增倉(cāng)強(qiáng)勢(shì)上漲的走勢(shì)，期價(jià)再創(chuàng)近期新高。期價(jià)在上周突破7095附近的平臺(tái)壓力位之后就已經(jīng)由震蕩行情轉(zhuǎn)入升勢(shì)，目前處于主升加速上漲階段。建議投資者有多單的繼續(xù)持有。而沒(méi)有持倉(cāng)的投資者不建議追漲，錯(cuò)過(guò)最佳的買(mǎi)入需要耐心等待下個(gè)買(mǎi)點(diǎn)的出現(xiàn)，日內(nèi)關(guān)注下7312附近的支撐作用，采取低吸買(mǎi)入的操作策略。

　　蘋(píng)果（AP1910）：今日增倉(cāng)1.4萬(wàn)手，收盤(pán)下跌158元或1.74%，報(bào)8931元/噸。周一蘋(píng)果開(kāi)始加速下跌，這一點(diǎn)在周一的日評(píng)中云數(shù)據(jù)就已經(jīng)給出交易提示。而今日的走勢(shì)也符合預(yù)期，早盤(pán)建議投資者背靠9100附近止損布局空單，止贏目標(biāo)在8860附近，而今日期價(jià)最低觸及8850與預(yù)期的目標(biāo)非常吻合，逢低止贏離場(chǎng)。接下來(lái)繼續(xù)采取滾動(dòng)做空的操作策略，多單回避。蘋(píng)果的重心在不斷的下移。

　　紅棗（CJ1912）：今日減倉(cāng)1.0萬(wàn)手，收盤(pán)下跌85元或0.79%，報(bào)10645元/噸。紅棗今日減倉(cāng)的情況下期價(jià)跌破了10675附近的重要平臺(tái)支撐，期價(jià)結(jié)束了連續(xù)反彈的行情。日線來(lái)看開(kāi)始震蕩回落，陰跌的行情恐將出現(xiàn)。建議投資者日內(nèi)圍繞10675附近的平臺(tái)采取上多下空的操作策略。供應(yīng)方面，銷(xiāo)區(qū)紅棗貨源充足，供大于求的局面持續(xù)，不過(guò)受“利奇馬”臺(tái)風(fēng)影響，近期華北地區(qū)有大到暴雨，紅棗出攤商戶(hù)零星。新季紅棗方面，新季紅棗產(chǎn)量較去年相比有所減少，不過(guò)就目前紅棗主產(chǎn)區(qū)的情況來(lái)看，并沒(méi)有出現(xiàn)大范圍的落果，只在部分團(tuán)場(chǎng)出現(xiàn)了減產(chǎn)的現(xiàn)象，對(duì)紅棗整體供需不會(huì)有明顯變化。

　　白糖（SR2001）：今日增倉(cāng)1.3萬(wàn)手，收盤(pán)上漲21元或0.38%，報(bào)5585元/噸。周二白糖增倉(cāng)的情況下延續(xù)上漲行情，期價(jià)在嘗試突破5613前期高點(diǎn)的壓力位，一但突破成功的話那么白糖很有可能出現(xiàn)一波加速上漲行情。建議投資者依托5均線的支撐繼續(xù)保持回調(diào)買(mǎi)入的策略，或者突破5613且保持增倉(cāng)的情況下布局多單。

　　【化工板塊】

　　8月12日，恒力石化公布美金PTA現(xiàn)貨主港自提報(bào)價(jià)為700美元/噸，較上一交易日價(jià)格下調(diào)20美元/噸。

　　儀征化纖年產(chǎn)35萬(wàn)噸PTA裝置停車(chē)檢修45天。

　　山西建滔萬(wàn)鑫達(dá)甲醇對(duì)外報(bào)價(jià)上調(diào)50元在1990元/噸，20萬(wàn)噸/年的甲醇裝置正常生產(chǎn)，日產(chǎn)量600噸。

　　山東兗礦甲醇對(duì)外報(bào)價(jià)上調(diào)30元在2160元/噸，國(guó)宏裝置當(dāng)前低負(fù)荷運(yùn)行。

　　瀝青（BU1912）：今日增倉(cāng)0.9萬(wàn)手，收盤(pán)下跌12元或0.38%，報(bào)3134元/噸。今日瀝青呈現(xiàn)震蕩行情，期價(jià)嘗試嘗試突破60日線的壓力位失敗，出現(xiàn)回落走勢(shì)，不過(guò)目前來(lái)看3090附近的支撐有效，建議投資者在這個(gè)區(qū)間采取高拋低吸的操作策略。同時(shí)關(guān)注下國(guó)際原油的走勢(shì)，目前看原油的反彈也非常乏力，所以瀝青暫時(shí)沒(méi)有趨勢(shì)性交易機(jī)會(huì)。

　　甲醇（MA909）：今日減倉(cāng)9.8萬(wàn)手，收盤(pán)上漲12元或0.56%，報(bào)2146元/噸。今日期價(jià)減倉(cāng)的情況下處于底部盤(pán)整態(tài)勢(shì)，西北地區(qū)部分裝置維持停車(chē)狀態(tài)，導(dǎo)致西北開(kāi)工負(fù)荷下降，目前仍有140萬(wàn)噸裝置在停車(chē)中，8月份西北主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)量將有所下降，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的降價(jià)排庫(kù)，內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存下降至36萬(wàn)噸。庫(kù)存壓力緩解后生產(chǎn)企業(yè)積極上推，成本推動(dòng)市場(chǎng)整體價(jià)格上漲。技術(shù)上建議投資者依托2117附近的支撐，日內(nèi)輕倉(cāng)試多為主，如果收盤(pán)之前沒(méi)有浮贏的情況下不建議隔夜持有，當(dāng)日了結(jié)。

　　PP（PP2001）：今日增倉(cāng)1.8萬(wàn)手，收盤(pán)下跌18元或0.22%，報(bào)8150元/噸。今日PP依舊在震蕩區(qū)間內(nèi)反復(fù)，暫時(shí)沒(méi)有明顯的趨勢(shì)交易機(jī)會(huì)。增倉(cāng)的情況下期價(jià)反彈的動(dòng)能不足，建議暫時(shí)保持觀望的策略。PP市場(chǎng)價(jià)格有漲有跌，期貨高位震蕩，石化岀廠價(jià)部分調(diào)整，再加上部分地區(qū)受天氣影響，觀望氣氛較濃，但石化檢修支撐較強(qiáng)，所以拉絲主流報(bào)價(jià)窄幅調(diào)整為主，幅度在20-70元/噸，下游工廠剛需采購(gòu)為主。

　　PTA（TA909）：今日增倉(cāng)2.0萬(wàn)手，收盤(pán)下跌4元或0.08%，報(bào)5154元/噸。今日TA減倉(cāng)延續(xù)小幅反彈的行情，期價(jià)在觸及底部5082前低之后沒(méi)有繼續(xù)增倉(cāng)下跌，目前出現(xiàn)日線5連陽(yáng)的走勢(shì)，不過(guò)反彈的幅度不大。接下來(lái)關(guān)注下5230附近的壓力位能否強(qiáng)勢(shì)突破，突破之后才具備繼續(xù)反彈的動(dòng)能。同時(shí)關(guān)注下資金一但回補(bǔ)的情況下，暫時(shí)回避空單，日內(nèi)試多為主。

　　橡膠（RU2001）:今日增倉(cāng)0.7萬(wàn)手，收盤(pán)下跌130元或1.13%，報(bào)11360元/噸。今日期價(jià)增倉(cāng)出現(xiàn)了下跌的走勢(shì)，橡膠跌破了11430附近的重要平臺(tái)支撐之后有望再次展開(kāi)新一輪的尋底行情，而下個(gè)目標(biāo)就是前期低點(diǎn)11120附近。建議投資者日內(nèi)背靠11430附近的壓力位止損，繼續(xù)輕倉(cāng)布局空單，如果期價(jià)繼續(xù)保持增倉(cāng)的話，仍然有下跌空間。

　　燃油（FU2001）:今日增倉(cāng)9.7萬(wàn)手，收盤(pán)下跌47元或2.09%，報(bào)2204元/噸。今日期價(jià)大幅增倉(cāng)的情況下出現(xiàn)加速下跌的走勢(shì)，目前燃油依舊處于尋底的階段，期價(jià)嘗試突破5均線受阻之后開(kāi)始持續(xù)下行，盤(pán)中跌破2236附近的頸線支撐之后開(kāi)始加速。周一的操作策略也是建議投資者保持反彈拋空的策略，目前的走勢(shì)符合云數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)的預(yù)期，空單可持有。

　　【有色板塊】

　　對(duì)沖研投訊，據(jù)SHMET上海金屬網(wǎng)，巴里克黃金（Barrick Gold）周一公布今年第二季度產(chǎn)量情況，其中今年第二季度銅產(chǎn)量為9700萬(wàn)磅（約4.4萬(wàn)金屬?lài)崳�，同比上漲16.9%，但較今年第一季度有所下滑，主要原因是贊比亞Lumwana的銅產(chǎn)量下滑，Lumwana銅礦第二季度進(jìn)一步下滑20%至4900萬(wàn)磅（約22226金屬?lài)崳�。公司此前表示，預(yù)計(jì)2019年銅產(chǎn)量為3.75-4.3億磅。

　　據(jù)LME數(shù)據(jù)顯示，2019年8月12日銅金屬庫(kù)存總存量273,350公噸，日漲1,625公噸；鋁金屬庫(kù)存總存量991,525公噸，日減6,725公噸；鋁合金庫(kù)存總存量6,540公噸。

　　中國(guó)宏橋：洪水給公司造成的影響“非常小”，熔鋁發(fā)貨正常。

　　中國(guó)宏橋集團(tuán)鋁價(jià)今日?qǐng)?bào)價(jià)14300元；較上一交易漲200

　　滬鎳（NI1910）：今日增倉(cāng)2.7萬(wàn)手，收盤(pán)上漲3390元或2.80%，報(bào)124370元/噸。今日滬鎳止跌出現(xiàn)小幅反彈行情，期價(jià)收盤(pán)站上5均線的的重要支撐。目前來(lái)看期價(jià)依舊處于多頭趨勢(shì)，建議投資者日內(nèi)繼續(xù)依托122600附近的支撐繼續(xù)輕倉(cāng)布局多單為主。在大幅減倉(cāng)之后今日有明顯的增倉(cāng)跡象，雖然滬鎳的振幅較大，但是趨勢(shì)沒(méi)有被破壞的前提下，回調(diào)依舊是很好的低吸機(jī)會(huì)。

　　滬鋅（ZN1910）：今日減倉(cāng)1.3萬(wàn)手，收盤(pán)上漲50元或0.27%，報(bào)18725元/噸。周二期價(jià)延續(xù)底部震蕩的行情。目前來(lái)看滬鋅與外盤(pán)的聯(lián)動(dòng)性明顯好于滬鋁。接下來(lái)關(guān)注下5均線的博弈，大勢(shì)依舊偏空，重要的壓力位在18865附近，建議投資者等待期價(jià)觸及壓力位突破失敗之后尋找高位布局空單的機(jī)會(huì)。

　　滬鋁（AL1910）：今日增倉(cāng)2.0萬(wàn)手，收盤(pán)上漲15元或0.11%，報(bào)14200元/噸。滬鋁周二延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈行情，期價(jià)盤(pán)中再創(chuàng)近期新高。建議投資者依舊保持多頭思路，輕倉(cāng)布局多單為主。目前從外盤(pán)來(lái)看，滬鋁與倫鋁的聯(lián)動(dòng)性比較差，滬鋁這波上漲基本上沒(méi)有跟隨外盤(pán)。連續(xù)減倉(cāng)反彈的情況下，注意下資金一但介入會(huì)不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)走強(qiáng)的行情。

　　【風(fēng)險(xiǎn)揭示】

　　分析師：

　　雷 渤，投資咨詢(xún)資格證號(hào)：Z0012349

　　婁建利，投資咨詢(xún)資格證號(hào)：Z0010429

　　1.本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。

　　2.市場(chǎng)具有不確定性，過(guò)往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。公司及其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見(jiàn)。

　　3.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

　　4.請(qǐng)廣大投資者樹(shù)立理性投資意識(shí)，不斷加深對(duì)金融投資知識(shí)、法規(guī)政策的學(xué)習(xí)，正確認(rèn)識(shí)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)離非理性投資行為。理性投資，從我做起。