【行情回顧】

　　文華商品指數(shù)增倉40萬手，下跌0.54%報(bào)151.97點(diǎn)。夜盤震蕩運(yùn)行波動不大，早盤受到股市和油價(jià)下行影響出現(xiàn)跳水，隨后空頭主動增倉施壓，多空爭奪之下止跌反彈力度欠佳，尾盤減倉之后繼續(xù)走軟，試探近期盤整以來的下引線低位。技術(shù)上平臺下破之后，指數(shù)向下運(yùn)行。工業(yè)品破位之后增倉施壓較重，跌0.53%，農(nóng)產(chǎn)品(000061)整體也是在20日均線承壓之后下行格局未改，回落0.56%。日內(nèi)僅谷物板塊小幅翻紅，美聯(lián)儲的降息在利好兌現(xiàn)之后，沒有刺激的情況下，美元指數(shù)強(qiáng)勢、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全面呈現(xiàn)走軟。中美經(jīng)貿(mào)磋商農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口增加也施壓了油脂油料，黑色跌幅加深、有色整體也是出現(xiàn)下破，化工震蕩行情尚在延續(xù)。貴金屬的避險(xiǎn)情緒大舉降溫，規(guī)避近期強(qiáng)勢美元，關(guān)注20日均線爭奪，下破則短線沽空也是可以的。

　　指數(shù)沉淀資金1124.8（+4.37）億元，建材流入6.12億元，煤炭流入3.15億元，貴金屬流出9.1億元。螺紋增倉逾18萬打壓、白銀減倉8.5萬走軟。領(lǐng)漲品種燃油、淀粉和甲醇，領(lǐng)跌品種鐵礦、滬銀和瀝青。

　　股債方面：周四（8月1日），滬深兩市雙雙低開，日內(nèi)走勢分化，金融、地產(chǎn)、消費(fèi)集體下挫，而溫氏股份則帶領(lǐng)一眾創(chuàng)藍(lán)籌頑強(qiáng)上攻，創(chuàng)業(yè)板指全天維持紅盤震蕩，滬指也在2900點(diǎn)附近弱勢反彈；但市場焦點(diǎn)仍被科創(chuàng)板牢牢占據(jù)。截至收盤，上證指數(shù)收跌0.81%報(bào)2908.77點(diǎn)，深證成指跌0.63%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.22%，萬得全A跌0.67%。兩市成交3740億元，量能小幅放大。

　　8月首個(gè)交易日，北向資金凈流出11.5億元，其中滬股通凈流出近13億元，深股通凈流入1.3億元。值得一提的是，滬股通已連續(xù)5日凈流出，而深股通則連續(xù)4日凈流入。

　　國債期貨午后震蕩走高，10年期主力合約收漲0.08%，5年期主力合約漲0.03%，2年期主力合約漲0.01%。國債現(xiàn)券主要期限品種收益率變動極其有限。央行公告，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，8月1日不開展逆回購操作。資金面方面，Shibor普遍下行，隔夜Shibor報(bào)2.634%，下行0.8個(gè)基點(diǎn)；7天Shibor報(bào)2.638%，下行3.5個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月Shibor報(bào)2.646%，上漲0.2個(gè)基點(diǎn)。

　　8月1日公布的7月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得49.9，較6月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)處于榮枯分界線以下，但降幅有所收窄。這一走勢與國家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致，國家統(tǒng)計(jì)局公布的7月制造業(yè)PMI錄得49.7，高出6月0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　7月財(cái)新中國制造業(yè)PMI的改善，一定程度上源于產(chǎn)出回升。7月產(chǎn)出指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。部分廠商表示，需求相對有所改善，帶動產(chǎn)量趨穩(wěn)。新訂單總量也結(jié)束二季度末的小幅收縮，出現(xiàn)微幅擴(kuò)張，增長動力主要來自內(nèi)需改善，新增出口訂單仍無起色。部分廠商反映，中美之間的貿(mào)易爭端持續(xù)，繼續(xù)給出口銷售帶來壓力。

　　財(cái)新智庫莫尼塔研究董事長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，7月中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回溫跡象，企業(yè)家信心有所修復(fù)，體現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，減稅降費(fèi)等托底政策發(fā)揮效果。由此，房地產(chǎn)調(diào)控及金融監(jiān)管政策的定力或?qū)⒌玫綇?qiáng)化。

　　北京時(shí)間8月1日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，這是2008年金融危機(jī)以來美聯(lián)儲的首次降息行動。此次降息幅度小于總統(tǒng)特朗普此前公開呼吁的50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲聲明稱此次降息原因包括企業(yè)投資“疲軟”、通脹壓力“持續(xù)較低”。分析認(rèn)為此次降息體現(xiàn)了美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，是一次“預(yù)防性”降息。消息宣布后，美股三大指數(shù)沒有出現(xiàn)明顯變化。

　　【原油專題】

　　截止下午15:00收盤，INE原油SC1909合約減倉1328手，下跌3.5元或0.78%報(bào)442.9元/桶。夜盤增倉震蕩承壓在448.7的位置后回落，隨后是持續(xù)性減倉盤整運(yùn)行，承壓在日內(nèi)均線下方，早盤受隔夜原油下跌影響出現(xiàn)跳水，最低至438.1元之后減倉逐漸企穩(wěn)。最低點(diǎn)是也是處在近幾日調(diào)整平臺的下沿位置，短線由于基本面庫存數(shù)據(jù)下降仍有支撐，但是美聯(lián)儲降息舉措沒有超出市場預(yù)期，且方向性指引不慎明朗，美股、原油領(lǐng)跌，黃金也有所回調(diào)。資金流動性尚未兌現(xiàn)的情況下，原油在供給端好轉(zhuǎn)的支撐，還是要有需求端的配合才行，否則下行風(fēng)險(xiǎn)還是存在。操作上關(guān)注高位震蕩區(qū)間的爭奪，440一線失而復(fù)得之后，近期低點(diǎn)不破低吸為主。布油回踩64美元之后震蕩走升，上漲動能也是欠佳，基本面和宏觀共同作用下，走勢預(yù)計(jì)還是較為糾結(jié)。INE原油指數(shù)沉淀資金24.34億（-6341萬）元，持倉量54780（-1050）手，成交26萬手，投機(jī)度4.76↑。

　　油市資訊

　　1. 美聯(lián)儲周三在華盛頓結(jié)束為期兩天的政策會議并發(fā)布聲明，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2%-2.25%，為2008年底以來首次降息，符合預(yù)期。美聯(lián)儲FOMC聲明顯示，降息的決定是由于全球發(fā)展和通脹壓力；將于8月1日結(jié)束縮表計(jì)劃。

　　2. 美國截至7月26日當(dāng)周EIA原油庫存減少849.6萬桶，預(yù)期減少258.8萬桶，前值減少1083.5萬桶；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少153.3萬桶，前值減少42.9萬桶；精煉油庫存減少89.4萬桶，預(yù)期增加104.6萬桶，前值增加61.3萬桶；精煉廠設(shè)備利用率93%，預(yù)期93.8%，前值93.1%；汽油庫存減少179.1萬桶，預(yù)期減少144.9萬桶，前值減少22.6萬桶。

　　3. 歐佩克7月原油產(chǎn)量跌至2942萬桶/日，較6月減少28萬桶/日，創(chuàng)2011年以來的最低產(chǎn)量。7月沙特減少原油供應(yīng)，科威特和阿聯(lián)酋增加供應(yīng)。委內(nèi)瑞拉、尼日利亞、利比亞以及伊拉克的原油產(chǎn)量均有所下降。

　　【黑色板塊】

　　對沖研投訊，據(jù)Mysteel庫存數(shù)據(jù)，截至8月1日，本周螺紋社會庫存633.15萬噸，周環(huán)比增加16.17萬噸。線材社會庫存171.32萬噸，周環(huán)比增加3.5萬噸。螺紋鋼廠庫存251.78萬噸，周環(huán)比增加10.09萬噸。線材鋼廠庫存64.08萬噸，周環(huán)比下降1.24萬噸。熱卷社會庫存258.63萬噸，周環(huán)比增加8.36噸。產(chǎn)量方面，螺紋周產(chǎn)量377.99萬噸，較上周增加2.24萬噸。線材周產(chǎn)量163.03萬噸，較上周下降1.45萬噸，熱卷周產(chǎn)量323.6萬噸，較上周下降8.2萬噸。

　　7月31日，武安市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)關(guān)于印發(fā)《武安市2019年鋼鐵焦化水泥行業(yè)八月份大氣污染防治強(qiáng)化管控實(shí)施方案》的通知：要求8月1日至8月31日武安市14家鋼鐵企業(yè)在《武安市2019年鋼鐵焦化水泥行業(yè)三季度大氣污染防治差別化管控實(shí)施方案》核定的生產(chǎn)負(fù)荷基礎(chǔ)上對燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)比例進(jìn)行加嚴(yán)。其中特別管控區(qū)域鋼企加嚴(yán)20%、重點(diǎn)管控區(qū)域的鋼企加嚴(yán)15%，一般管控區(qū)域的鋼企加嚴(yán)10%，原則上燒結(jié)機(jī)采取連續(xù)停產(chǎn)方式。

　　螺紋（RB1910）：今日增倉18.4萬手，收盤下跌45元或1.16%，報(bào)3846元/噸。夜盤震蕩交織在日內(nèi)均線附近位置，早盤增倉之后空頭略有施壓，重心下移之后空頭依舊占據(jù)上風(fēng)，承壓在日內(nèi)均線附近的情況下，尾盤低探3846的近期新低，同時(shí)60日均線的支撐也是破位，下方繼續(xù)跌破3840的話空單個(gè)您，高位阻力放在3890和3920的位置。1月合約沖高回落承壓在10日均線下方，3630破位的話建議空單繼續(xù)跟進(jìn)，目前也是逐漸在貼近60日均線位置，多空爭奪關(guān)注一下，3600失守則還有調(diào)整空間。近期鋼坯、廢鋼價(jià)格持堅(jiān)，跌幅需要現(xiàn)貨配合，高空相對穩(wěn)妥一些。

　　熱卷（HC1910）：今日減倉1.4萬手，收盤下跌25元或0.66%，報(bào)3781元/噸。夜盤震蕩交織在日內(nèi)均線附近位置，早盤減倉之后回落，午后在低點(diǎn)徘徊守住之后震蕩運(yùn)行，尾盤減倉繼續(xù)下至3781的低位，下行調(diào)整行情延續(xù)的情況，均線壓力附近沽空為主，低點(diǎn)關(guān)注60日均線爭奪，破位則繼續(xù)沽空，目標(biāo)關(guān)注3700附近平臺位置，短線阻力3840附近。1月也是在3665附近承壓走軟，關(guān)注低位下破3600的空單跟進(jìn)。庫存壓力不減之下，預(yù)期需求還是要后移。

　　鐵礦（I1909）：今日減倉7.4萬手，收盤下跌11.5元或1.28%，報(bào)886.0元/噸。全天減倉震蕩運(yùn)行，早盤沖高903之后表現(xiàn)疲軟，多頭主動離場居多，尾盤最低回落至885的位置，高尾盤整的情況下，交割月臨近多空均要離場換月，筆者仍舊是關(guān)注880之上的運(yùn)行情況，不下破騙錢運(yùn)行，破位之后短空關(guān)注860和842.5的支撐。1月持倉和成交高于9月，主力轉(zhuǎn)移之后沽空力量較強(qiáng)，昨日沖高790未果之后，765破位多單離場之后，關(guān)注740附近爭奪，破位短空介入。遠(yuǎn)月的調(diào)整壓力明顯高于近月，繼續(xù)走軟則技術(shù)性壓力加深。

　　焦炭（J1909）：今日增倉1.1萬手，收盤下跌36.5元或1.70%，報(bào)2105元/噸。夜盤減倉震蕩運(yùn)行，早盤增倉施壓至連續(xù)走弱，隨后多空在增倉博弈的情況下2114回升之后，未能逾越日內(nèi)均線阻力，尾盤增倉空頭繼續(xù)打壓，最低至2104.5的位置，快速回落之后觸及日內(nèi)均線附近支撐，關(guān)鍵位置爭奪下，關(guān)注2090附近平臺能否守住，破位則震蕩升勢行情或?qū)⑥D(zhuǎn)變，守住的話趨勢線附近輕倉試多。1月合約在2200下破之后沽空條件形成，下方關(guān)注2130附近支撐情況，下破走軟之后試空操作。

　　焦煤（JM1909）：今日增倉0.8萬手，收盤下跌8元或0.57%，報(bào)1392元/噸。夜盤減倉震蕩偏弱，早盤增倉施壓之后最低至1384的位置，隨后止跌之后震蕩走升，尾盤回到日內(nèi)均線附近。在短暫沖擊新低之后收回，重新守住了60日均線的位置，在交織運(yùn)行下，筆者認(rèn)為支撐大概率會有效，空單暫時(shí)規(guī)避一下，又去從1300附近走升以來，支撐基本沒有破過，多空爭奪勢必加重。短線參與，空間機(jī)會不大。關(guān)注70年大慶安全生產(chǎn)和山西二青會的影響的炒作。

　　鄭煤（ZC1909）：今日減倉0.3萬手，收盤下跌4.4元或0.75%，報(bào)583.4元/噸。夜盤在589.4附近震蕩止步之后減倉走軟，早盤震蕩重新繼續(xù)下移之后，反彈日內(nèi)均線受阻，震蕩下行跌破585附近平臺之后空頭主動進(jìn)場最低至582.4的位置，隨后減倉盤整運(yùn)行，筆者在590附近壓力下給予的弱勢沽空操作可繼續(xù)跟進(jìn)，短線壓力關(guān)注586附近位置，之下延續(xù)弱勢。高企的庫存還是略站上風(fēng)，不過后期也要關(guān)注安檢力度情況。

　　玻璃（FG1909）：今日減倉1.3萬手，收盤上漲2元或0.14%，報(bào)1476元/噸。夜盤在低探1470之后減倉震蕩走升，還是處在支撐平臺上方窄幅波動，整體可操作性降低，輕倉低吸的同時(shí)，靠近1505附近減持或離場。1月合約增倉也是盤整在1412-1424區(qū)間，整體運(yùn)行區(qū)間在1400-1450之間，中線1430下方短線調(diào)整壓力加深，操作上也是短線交易為主。

　　【農(nóng)產(chǎn)品板塊】

　　德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》稱，2019年7月份上半月巴西大豆出口大幅下滑。油世界預(yù)計(jì)2019年7月到12月期間，巴西大豆出口將會比上年同期減少1100萬噸。

　　目前配額外進(jìn)口成本較低的泰國糖成本4805元/噸附近。泰國糖業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)泰國19/20榨季產(chǎn)糖1300萬噸，同比下降7%。印度批準(zhǔn)了在始于10月1日的新榨季年度建立400萬噸緩沖糖庫存的建議。巴西分析機(jī)構(gòu)DATAGRO預(yù)計(jì)印度/歐洲/澳大利亞/巴基斯坦/和泰國的不利天氣有損作物產(chǎn)量，將19/20年度全球糖市供需缺口預(yù)估從234萬噸調(diào)升至642萬噸。

　　今年花期，甘肅的慶陽產(chǎn)區(qū)天氣較好，較為適宜蘋果開花坐果；而陜西的中部到山西的運(yùn)城、河南的三門峽一帶氣象條件一般；陜西的北部和山東煙臺地區(qū)氣象條件則相對較差。蘋果套袋情況基本明朗，整個(gè)西北產(chǎn)區(qū)較2017年相比套袋量可能小幅減少。

　　豆粕（M1909）：今日減倉3.8萬手，收盤下跌26元或0.93%，報(bào)2773元/噸。夜盤震蕩在2807附近止升回落，盤整在日內(nèi)均線下方之后，早盤的跳水打開了下跌之路，增倉之下最低至2770的位置，午后減倉有所回升，但高度不足的情況下，尾盤還是回到低點(diǎn)。均線交織承壓、疊加基本面供需偏空的邏輯下，沽空為主且關(guān)注2750附近爭奪，近月表現(xiàn)抗跌。1月合約再創(chuàng)新低之后在10日均線壓制下，逢高沽空。

　　菜粕（RM1909）：今日增倉0.7萬手，收盤下跌27元或1.12%，報(bào)2381元/噸。夜盤在2412位置止升之后增倉遭遇空頭壓制，早盤先抑后揚(yáng)之后震蕩運(yùn)行，增倉博弈之下最低至2374的位置，午后減倉略有反彈之后最終還是回落。在上方20日均線受阻的情況下，盤中也是下破了2380的位置，近月表現(xiàn)抗跌情況下，關(guān)注繼續(xù)下破的沽空機(jī)會。1月合約均線壓制有效，下跌趨勢性良好，逢高沽空的同時(shí)，注意2200附近爭奪。

　　豆油（Y2001）：今日增倉3.0萬手，收盤下跌26元或0.46%，報(bào)5682元/噸。夜盤增倉施壓下行，早盤低探5662之后增倉企穩(wěn)，午后回到日內(nèi)均線震蕩運(yùn)行，錄得三日連陰的走勢之后，均線附近承壓走軟，由于重新抬高之后關(guān)注5650附近的支撐情況，繼續(xù)下破的話則將重新回到5500附近作為支撐的盤整區(qū)間內(nèi)。9月也是打破了5550的支撐之后，也是觸發(fā)了沽空新高，平臺支撐關(guān)注5470附近位置。

　　棕櫚油（P2001）：今日增倉1.0萬手，收盤下跌32元或0.71%，報(bào)4502元/噸。夜盤增倉施壓下行，早盤震蕩止跌之后最低至4492的位置，午后增倉之后重新回到日內(nèi)均線附近盤整。高位調(diào)整之后的下行力度加大，60日均線下方屬于筆者認(rèn)為還是調(diào)整階段，短線則關(guān)注4490-4500區(qū)間爭奪，下破的話則注意繼續(xù)沽空操作，震蕩企穩(wěn)有望反彈行情延續(xù)，從目前進(jìn)口壓力和庫存表現(xiàn)來看，大漲的支撐還是不存在的，9月?lián)Q月之際的抗跌是其主要的助推力，4340一線反復(fù)爭奪之后，企穩(wěn)還是存在走升機(jī)會，破位對遠(yuǎn)月施壓形成沽空機(jī)會。

　　鄭油（OI2001）：今日增倉0.6萬手，收盤持平0元或0.00%，報(bào)6990元/噸。夜盤增倉震蕩下行，早盤減倉盤整試探6966的低點(diǎn)之后走升，午后增倉重拾日內(nèi)均線的位置，日內(nèi)最高點(diǎn)7001元/噸，沖高連續(xù)調(diào)整之后今日是十字星收盤，關(guān)注7000整數(shù)位企穩(wěn)的多單跟進(jìn)操作。下方支撐關(guān)注MA20和MA60均線交織的地方，6950一線支撐不破的話建議低吸操作為主。震蕩型走升的行情下，操作難度較高，輕倉參與。9月關(guān)注20日均線附近守住之后，6940之上偏多。

　　蘋果（AP1910）：今日增倉0.8萬手，收盤下跌102元或1.09%，報(bào)9216元/噸。早盤低開增倉拉高之后在9400附近止步回調(diào)，減倉回落之后重心回到開盤低點(diǎn)附近位置，午后增倉上行還是未能夯實(shí)日內(nèi)均線的情況下，空頭主動增倉施壓，尾盤最低至9210的位置，日內(nèi)波動略有加大之后，增倉略有施壓，由于在逐漸觸及9430的位置存在壓力，多單遇阻則要謹(jǐn)慎了，壓力不能突破之后將預(yù)示著空頭或卷土重來，60日均線交織的行情仍在延續(xù)。操作上建議觀望，以9430作為風(fēng)水嶺，進(jìn)一步回落的話也關(guān)注向9000甚至更低調(diào)整的沽空機(jī)會。

　　白糖（SR2001）：今日增倉3.4萬手，收盤下跌17元或0.32%，報(bào)5349元/噸。全天基本上是震蕩運(yùn)行為主，夜盤增倉走升之后減倉回落，盤整運(yùn)行之后，早盤增倉繼續(xù)沖高至5398之后再度回落，隨后的減倉調(diào)整行情一直持續(xù)至收盤，尾盤最低至5342的位置。連續(xù)走勢之后行情出現(xiàn)了分歧，多頭拉升力量也是出現(xiàn)了疲態(tài)，不過5日均線的支撐還是守住了，不下破的情況沽空還是謹(jǐn)慎參與的，但注意多單的減持或離場，5400企穩(wěn)則可繼續(xù)關(guān)注買入機(jī)會，下方支撐關(guān)注5300附近，盤整能否企穩(wěn)的話，短線還是存在上行機(jī)會，但由于供給端的增量預(yù)期，價(jià)格謹(jǐn)慎樂觀。

　　【化工板塊】

　　我國甲醇進(jìn)口依舊主要以伊朗為首的中東為主，占到總進(jìn)口量的60%左右；甲醇出口量累計(jì)在13.73萬噸，同比增加80.9%，月均在1.272.29萬噸，同比增加80.3%。

　　8月1日，恒力石化公布美金PTA現(xiàn)貨主港自提報(bào)價(jià)為730美元/噸

　　7月31日，外盤CFR中國PTA主流報(bào)價(jià)集中在700美元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌5美元/噸。

　　瀝青（BU1912）：今日增倉3.9萬手，收盤下跌66元或1.95%，報(bào)3312元/噸。夜盤在日內(nèi)均線附近震蕩運(yùn)行，早盤受到油價(jià)拖累跳水之后增倉持續(xù)性承壓下行，午后最低行至3292之后減倉走升震蕩運(yùn)行在3310附近的位置，20日均線下破之后高位堆積滯漲因素有所增加，之下繼續(xù)看調(diào)整走勢，低點(diǎn)平臺關(guān)注3270和3245平臺支撐了。由于基建有所松動跡象，但投資項(xiàng)目還是進(jìn)行中，整體看調(diào)整空間目前看不會太大，關(guān)注行情和基本面情況的演繹。

　　甲醇（MA909）：今日減倉4.8萬手，收盤下跌1元或0.05%，報(bào)2113元/噸。夜盤減倉震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，早盤受原油拖累跳水至2096后迅速回升，重新站到2100之上，隨后增倉沖高2133之后回落，多空爭奪之下回到日內(nèi)均線下方運(yùn)行。不過技術(shù)性平臺支撐守住，減倉還是延續(xù)的話，大概率繼續(xù)走升，關(guān)注2100-2145區(qū)間博弈，上方企穩(wěn)的話則多頭情緒較好，但持續(xù)性下跌之后解套盤還是形成壓制。1月合約在MA5和MA10之間，下方均線位置不破的情況下偏多，企穩(wěn)走升建議輕倉繼續(xù)布局多單。

　　PP（PP1909）：今日減倉2.6萬手，收盤上漲35元或0.41%，報(bào)8629元/噸。全天在8582附近守住之后減倉震蕩走升，早盤最高升至8647的位置，目前震蕩支撐平臺守住之后的盤整走勢將延續(xù)，關(guān)注注8555-8720區(qū)間的高拋低吸機(jī)會。目前2001合約走勢表現(xiàn)較好，8190附近平臺位置之上低吸操作。PE減倉震蕩重拾7685的位置，震蕩運(yùn)行下，存在繼續(xù)走升可能，仍舊是上多下空的操作思路。1月也是震蕩觸及20日均線附近平臺阻力，突破建議多單繼續(xù)跟進(jìn)，低點(diǎn)平臺7545附近。

　　PTA（TA909）：今日減倉0.0萬手，收盤下跌32元或0.59%，報(bào)5376元/噸。夜盤在5430附近高位增倉回落，盤整承壓在日內(nèi)均線現(xiàn)房陰跌，早盤受油價(jià)拖累跳水之后出現(xiàn)增倉反彈，但均線還是未能上行，減倉回落至5334之后震蕩繼續(xù)走升，午后回到日內(nèi)均線附近位置，尾盤減倉離場資金較多。兩連陽之后再度收陰，在近期平臺阻力5450附近還是多空存在博弈情況，未能突破之前繼續(xù)維持弱勢判斷，輕倉沽空為主。MEG在筆者給出的4570承壓之后，再度下破4500的短線沽空條件形成，關(guān)注4390附近平臺支撐，不破位注意空單離場。

　　橡膠（RU2001）:今日增倉2.0萬手，收盤下跌140元或1.21%，報(bào)11455元/噸。夜盤震蕩運(yùn)為主，早盤受到油價(jià)沖擊波動沖高11590之后回落，增倉換月的情況，多空主動增倉跡象顯著，盤整在11505下方之后，尾盤整體空頭略占上風(fēng)，最低至11450的位置，連續(xù)三個(gè)交易日震蕩運(yùn)行，高位也是處在20日均線壓力之下，短線在沒有企穩(wěn)的情況下，空頭資金還是占據(jù)上風(fēng)的，不過降息潮之下，已經(jīng)跌到現(xiàn)在位置的橡膠是否也是向9月靠攏，也不是沒有可能。操作上，關(guān)注11380附近支撐，破位沽空，上方壓力企穩(wěn)可嘗試布局多單是否奏效。日膠大跌不止，一旦破位則要抓住機(jī)會。

　　燃油（FU2001）:今日增倉2.6萬手，收盤上漲26元或1.04%，報(bào)2534元/噸。夜盤高位震蕩運(yùn)行，早盤受到油價(jià)下挫影響跳水，最低至2473的位置，不過隨著多頭主動增倉進(jìn)場期價(jià)是持續(xù)性攀升，午后增倉漲勢延續(xù)最高升至2547的位置，從目前震蕩升勢表現(xiàn)來看，仍舊是推薦買多為主，9月份的強(qiáng)勢企穩(wěn)之后，1月合約的多頭增倉勢頭不減。短線支撐關(guān)注2500和2520兩個(gè)位置，2555突破之后多單繼續(xù)進(jìn)場，關(guān)注是否能夠創(chuàng)月內(nèi)新高。

　　【有色板塊】

　　上海期貨交易所7月31日上海地區(qū)鎳庫存合計(jì)21961噸，較上日漲916噸；江蘇地區(qū)鎳庫存合計(jì)4551噸，較上日持平；浙江地區(qū)鎳庫存合計(jì)144噸，較上日持平；山東地區(qū)鎳庫存合計(jì)0噸，較上日持平；總共合計(jì)26656噸，較上日漲916噸。

　　中國宏橋集團(tuán)鋁價(jià)今日報(bào)價(jià)13970元；較上一交易跌40。

　　據(jù)LME數(shù)據(jù)顯示，2019年7月31日銅金屬庫存總存量290,500公噸，日減2,000公噸；鋁金屬庫存總存量1,028,875公噸，日增5,000公噸；鋁合金庫存總存量6,740公噸。

　　滬鎳（NI1910）：今日減倉0.2萬手，收盤上漲330元或0.29%，報(bào)112590元/噸。夜盤增倉在112300附近企穩(wěn)走升，最高升至114380的位置，早盤跳水之后增倉走升力量不佳，隨著多頭主動減倉期價(jià)回落至111810之后走升，不過午后反彈走升也是較為艱難，整體是重新回落至短線的震蕩區(qū)間內(nèi)，目前關(guān)注111700-114140的區(qū)間爭奪情況，下破則繼續(xù)考慮沽空，否則震蕩走升行情或能延續(xù)，美元指數(shù)走升之后的壓制力量略有上升。倫鎳低開下行之后的上行走勢也有所松動。

　　滬鋅（ZN1909）：今日減倉2.2萬手，收盤下跌120元或0.62%，報(bào)19265元/噸。夜盤減倉震蕩走升高度不佳，止步于19460的位置后，早盤震蕩下行，弱勢行情一直延續(xù)至收盤，午后最低至19245的位置，外盤走勢明顯趨弱，滬鋅在多單離場之后目前是空倉狀態(tài)，施壓較重的話，在19170附近的多單入場機(jī)會暫緩，下破之后建議輕倉嘗試去沽空操作，近期高點(diǎn)承壓回落之后的阻力位置或也再次有效了，美元強(qiáng)勢下的商品承壓明顯。

　　滬鋁（AL1909）：今日減倉1.4萬手，收盤下跌40元或0.29%，報(bào)13855元/噸。全天減倉震蕩偏弱運(yùn)行，夜盤在13905承壓下行之后持續(xù)性在日內(nèi)均線附近交織盤整，最低行至13840的位置，震蕩上沿也是在13880附近，區(qū)間波動仍舊收窄，在筆者給出的支撐失效的情況下，20日均線也是盤中下破，減持空單離場之后觀望，繼續(xù)創(chuàng)新低的話則嘗試短線沽空，當(dāng)前60日均線附近阻力壓制還是關(guān)注一下，美元強(qiáng)勢下的買多機(jī)會暫且規(guī)避。

　　【風(fēng)險(xiǎn)揭示】

　　分析師：雷 渤，投資咨詢資格證號：Z0012349

　　婁建利，投資咨詢資格證號：Z0010429

　　1.本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。公司不對交易結(jié)果做任何保證。

　　2.市場具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。公司及其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。

　　3.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

　　4.請廣大投資者樹立理性投資意識，不斷加深對金融投資知識、法規(guī)政策的學(xué)習(xí)，正確認(rèn)識各種市場風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)離非理性投資行為。理性投資，從我做起。