2019年至今，國內聚乙烯市場逐浪走低，價格重心明顯下滑。

　　年初至今PE期貨最低下探至7380元/噸，為近4年新低。截至目前，華北地區LLDPE低端價格在7740元/噸附近，與2019年初相比跌幅在13.95%附近，與2018年同期相比跌幅達14.81%。

　　2019年上半年國內PE市場跌勢明顯，6月下旬華北地區PE價格一度跌至7650元/噸，此價格創近4年新低，本年度行情一直偏弱運行，終端市場走勢一般對其影響較大。造成PE價格大幅回落的主要原因在供需失衡。

　　據中宇資訊統計數據顯示，2019年1-5月國內PE產量在728.97萬噸左右，較去年同期增加11.83%。預期新增產能中安聯合煤化計劃6月底打通全線。盡管如此，1-5月進口量大增，進口總量達688.01萬噸，同比大增18.28%，故年初至今PE總供應量達1416.98萬噸，同比增長14.87%。

　　與此同時，下游需求整體表現孱弱，中美貿易戰火重燃，全球經濟增速下滑，房地產、汽車行業低迷不振等等，對下游需求造成較大利空影響，其他化工類下游同樣不濟，下游整體開工利用率不高，故供應增加、需求減弱是造成PE價格回落的主要原因。

　　2019年下半年，PE市場依舊難言樂觀。新增產能仍待投放，按照預期2019年將有610萬噸新增產能待放，但行至年中，目前除久泰能源28萬噸/年裝置在5月投產運行，中安聯合計劃6月底全線打通，剩余新增產能暫無明確投產消息，故下半年擴能預期猶存，從供應角度來說利空市場。另外，PE高盈利時代似乎慢慢“終結”，產業鏈利潤傳導也逐步均衡向下游轉移，煤化工利潤下降明顯，截至6月25日左右，煤化工利潤在1900元/噸左右，較去年同期下降35.72%。而且，隨著供應的不斷增加，供需格局將慢慢打破，區域間套利空間越來越窄。

　　綜上所述，全球經濟不景氣加之中美貿易戰火重燃，外圍宏觀環境影響明顯，下游需求增速下滑明顯，供需矛盾愈發尖銳，加之行業控制產能擴張速度勢在必行，故2019年下半年國內聚乙烯行情難言樂觀，建議投資者全方位考慮。

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