2019．6.24

　　東京早盤RSS1911合約開盤在197日元，較上一交易日下跌2.8日元。TSR1911合約開盤在157.7日元，較上一交易日下跌1.8日元。美元兌日元匯率早間在107.334附近。

　　上周末的東京橡膠市場，RSS6月合約掉月前持倉整理告一段落，加上現貨市場上原料供應緊張的情況開始好轉，遠月價格回落至200日元整數位一線以下�；�本面以及公關經濟方面雖然沒有傳出太多的材料，但是我們通過盤面上的細小變化還是能夠看出一些市場可能出現轉變的跡象。首先是晚盤交易時間成交量相較大，且遠月合約上的做空掛單較多。該交易時間段的做空交易多數和橡膠廠的現貨套保有關，可能預示著橡膠廠集中采購橡膠原料的開始。另一方面是近期現貨價格開始松動，造成了期貨市場上近月合約間出現了久違的平水價差。結合上海市場晚盤收盤前大幅下跌，橡膠市場是否會出現中期走勢上的反轉，關鍵在下周東京6月合約掉月后的行情變化。

　　現貨方面，6月21日3號煙片6月期FOB價格在63.36泰銖附近，較上一交易日上漲0.43泰銖。20號標膠6月期FOB價格在51.14泰銖附近，較上一交易日上漲0.55泰銖。USS現貨價格在57泰銖附近，較上一交易日持平。

　　技術方面來看，RSS遠月合約價格再次向中期基準線（198.25日元）回歸。雖然價格下方還存在較多的支撐點位，但是由于現在持倉主要集中在遠月合約，而一旦近月合約上的投機多倉出現了結離場，那么短期內橡膠市場將出現較大幅度的回調。而且從中長期來看，今天年3月和6月的兩次210日元附近的高點很可能形成雙高的圖形，那么184日元附近的瓶頸線就將會是先期回調的目標。

　　6月21日東京收盤時1911月合約和上海1909月合約的價差（東京-上海）為154美元/噸。

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