昨夜，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾公開發(fā)表的最新講話，暗示其對(duì)降息態(tài)度，全球市場(chǎng)隨之迎來大振蕩，美股三大股指漲幅擴(kuò)大，美元走弱，商品市場(chǎng)方面，國際油價(jià)集體反彈，現(xiàn)貨黃金先漲后跌。隨著新西蘭、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家先后采取降息行動(dòng)，全球商品市場(chǎng)又有哪些品種值得關(guān)注？

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席講話 暗示降息的可能

　　美東時(shí)間6月4日開始，美聯(lián)儲(chǔ)將在芝加哥舉行為期兩天的《美聯(lián)儲(chǔ)在傾聽（Fed Listens）：貨幣政策策略、工具和溝通實(shí)踐會(huì)議》系列會(huì)議。

　　昨夜，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)議致辭時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將采取恰當(dāng)措施維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，正在密切關(guān)注貿(mào)易談判和其他事件對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的影響。

　　“我們不知道貿(mào)易問題和其他事件將如何或何時(shí)得到解決，美聯(lián)儲(chǔ)永遠(yuǎn)會(huì)用合適舉措來支持本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。” 鮑威爾表示，美國核心通脹在過去12個(gè)月小幅低于2%，如果這種“低位意外”持續(xù)存在，將令美國基準(zhǔn)貨幣利率更加接近有效下限（ELB），美聯(lián)儲(chǔ)必須而且已經(jīng)嚴(yán)肅對(duì)待通脹不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，如果這種情況在一個(gè)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)中持續(xù)，可能會(huì)帶來很難抵抗的通脹預(yù)期下行。

　　值得關(guān)注的是，從近日美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，總體表現(xiàn)較為低迷，美國5月Markit制造業(yè)PMI終值為50.5創(chuàng)2009年9月份以來新低，昨日美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，美國4月工廠訂單環(huán)比下降0.8%，市場(chǎng)預(yù)期下降1%，3月增幅從創(chuàng)七個(gè)月新高的1.9%下修至1.3%。

　　針對(duì)美國目前的經(jīng)濟(jì)情況，鮑威爾進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，目前美國經(jīng)濟(jì)增長、失業(yè)率低、通脹低而穩(wěn)定，是時(shí)候重新考慮長期戰(zhàn)略了。

　　美股起飛 避險(xiǎn)資產(chǎn)漲跌互現(xiàn)

　　美聯(lián)儲(chǔ)的言論，也使得全球市場(chǎng)為之一振。在鮑威爾發(fā)表講話前，美股市場(chǎng)已集體高開，隨著講話的進(jìn)行，美股市場(chǎng)整體漲幅擴(kuò)大，現(xiàn)貨黃金短線漲逾5美元，而美元?jiǎng)t出現(xiàn)短線下挫，非美貨幣出現(xiàn)普漲，美債收益率則是回吐部分漲幅。

　　而其余國際市場(chǎng)也表現(xiàn)出波動(dòng)性加大，歐股在尾盤階段漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，歐洲STOXX 600指數(shù)收漲0.39%，德國DAX指數(shù)收漲超1%，法國CAC 40指數(shù)與英國富時(shí)100指數(shù)整體微漲，荷蘭AEX指數(shù)止跌轉(zhuǎn)漲。

　　截至期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)稿，美國三大股指漲幅均超過2%，納指漲破7500點(diǎn)關(guān)口，漲幅2.65%，道指大漲512.4點(diǎn)，重回25000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方，美元指數(shù)開盤走低，雖然受市場(chǎng)消息影響，短時(shí)間行情走勢(shì)跳高，但鮑威爾講話結(jié)束后，則持續(xù)走弱。

　　而商品市場(chǎng)方面，國際油價(jià)整體反彈，現(xiàn)貨黃金大幅振蕩，收漲于1324.8。此前，美油WTI隔夜一度跌逾1.4%，而隨著鮑威爾講話結(jié)束，此前的跌勢(shì)被收復(fù)，但尾盤又小幅跳水，WTI 7月原油期貨收漲0.05，漲幅0.09%，報(bào)53.34美元/桶，布倫特原油價(jià)格也隨著鮑威爾言論先跌后漲再跳。

　　現(xiàn)貨黃金雖然在鮑威爾講話期間一度漲至1329美元/盎司，但講話結(jié)束后漲幅又被抹平，日內(nèi)基本持平，最高漲至1329.08美元/盎司，最低跌至1319.70美元/盎司。但在本周，現(xiàn)貨黃金接連突破1310和1320美元兩大關(guān)口，COMEX黃金期貨8月黃金期貨收漲約0.17%，刷新2月25日以來主力合約收盤高位至1330.20美元/盎司。

　　此外，各期限美債收益率也普遍上漲，其中兩年期美債收益率日內(nèi)漲幅觸及1.93%，與昨日的深跌對(duì)比強(qiáng)烈。

　　貿(mào)易爭端加劇全球經(jīng)濟(jì)低迷 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期將近？

　　對(duì)于此次美聯(lián)儲(chǔ)的發(fā)聲，美聯(lián)儲(chǔ)是否加快拉開降息序幕的時(shí)點(diǎn)是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

　　就在昨日，6月4日，澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.25%，此為歷史最低水平，符合市場(chǎng)預(yù)期。此次降息也是澳洲聯(lián)儲(chǔ)2016年8月來首次降息。

　　對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)前景，澳洲聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)前景仍然合理，但貿(mào)易問題的不確定性有所上升。總體而言，澳洲聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為降息有助于提高通脹，并對(duì)就業(yè)提供了支撐，同時(shí)澳洲聯(lián)儲(chǔ)影響澳洲經(jīng)濟(jì)的房地產(chǎn)疲軟和消費(fèi)下降已經(jīng)得到了一定的控制。

　　而在5月初，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，成為近期首個(gè)降息的發(fā)達(dá)國家。

　　采取降息行動(dòng)的背后，與全球貿(mào)易格局洗牌，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷密切相關(guān)。從近期數(shù)據(jù)來看，全球制造業(yè)數(shù)據(jù)陷入萎靡，IHS Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson評(píng)論稱，5月美國制造業(yè)經(jīng)歷了10年來最艱難的一個(gè)月，整體PMI降至全球金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來的最低水平。

　　雖然近期發(fā)達(dá)國家陸續(xù)采取降息行動(dòng)，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，9月降息的可能性更大。

　　彭博社分析稱，鮑威爾表達(dá)了“對(duì)必要時(shí)降息的開放態(tài)度”，承諾將密切關(guān)注諸多不確定性局勢(shì)的進(jìn)展，進(jìn)而相應(yīng)調(diào)整貨幣政策。

　　機(jī)構(gòu)Grant Thornton的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk表示，鮑威爾想要對(duì)穩(wěn)健的美國經(jīng)濟(jì)增長保持樂觀，但是同時(shí)表達(dá)必要時(shí)愿意降息的觀點(diǎn)，“觸發(fā)降息的門檻正在降低”。

　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)也昨日響應(yīng)鮑威爾講話。他表示，全球經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)能可能正在影響美國經(jīng)濟(jì)，如果經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期或潛在通脹低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將采取適當(dāng)政策，但拒絕置評(píng)FOMC是否會(huì)在6月份降息。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)影響下，原油、黃金等商品的后續(xù)走勢(shì)預(yù)期也偏向樂觀。

　　法國興業(yè)銀行(601166)表示，預(yù)計(jì)油價(jià)將在當(dāng)前的基礎(chǔ)上走高，2019年下半年料將升穿70美元/桶，而預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將從避險(xiǎn)需求中獲得支撐，未來六個(gè)月均價(jià)料為1375美元/盎司。

　　GoldSeek.com總裁兼首席執(zhí)行官皮特· 斯皮納指出，黃金（GOLD)上行態(tài)勢(shì)不減，主要因市場(chǎng)對(duì)因全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂有所加劇。目前有充足的理由可相信，黃金（GOLD)向上破位的態(tài)勢(shì)正在形成。料將至今年年底，國際金價(jià)將上行至1400美元至1500美元/盎司的水平。

　　凱投宏觀資深商品分析師羅斯Strachan稱，市場(chǎng)一連串的事件突出了地緣政治不確定性上升，這可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩或者徹底的經(jīng)濟(jì)衰退，這最終凸顯了黃金的避風(fēng)港吸引力。

　　大華銀行市場(chǎng)策略主管Heng Koon How稱，受到避險(xiǎn)情緒和投資者們多樣化投資組合需求的影響，預(yù)計(jì)2020年年中金價(jià)將回到1450美元/盎司的水平。