2019年5月24日到5月26日,大唐財富年度盛宴,盛唐年會-大唐論道,在古城麗江舉行。5月27日、5月28日連續兩天,單日進款達10億、15億元。大唐財富的廣大高凈值客戶用他們手中的資金向公司投下了寶貴的信任票。

　　正如中植企業集團執行總裁、時任大唐財富聯席總裁任杰在5月25日上午盛唐年會-大唐論道主論壇上所強調的:“2019年一季度,中國國內GDP增速穩定在6.4%,這個已經超出了市場預期。所以我們認為這樣一個成績的取得,極大的修復了投資者的信心,而且我們認為這種經濟力量和資產修復的節奏,它的持續性和穩定性會非常的強勁。所以我們對未來是充滿信心的。”

　　為了讓廣大投資者更好的了解大唐財富及任杰的判斷,我們整理了他的演講實錄。

　　峰回路轉,拂曉晨曦

　　相信在座的一些客戶參加過去年三亞的年會。今天我分享的主題叫峰回路轉,拂曉晨曦,這八個字也是我們一季度研究中心發布的資產配置觀點的主題,這八個字代表了我們對未來的信心。

　　正如這八個字所代表的,它意味著經歷了一輪緊縮之后,迎來了新的轉機。正如過去一段時間經歷的,2018年資本市場和財富管理市場,讓人印象深刻,也發生了很多事情。經濟增速的放緩以及投資信心的不足。

　　但是這一切都在2019年迎來了新的曙光。我們看到了減費降稅這些政策的大面積出臺,我們看到了市場的流動性異常充裕,我們看到企業的投資成本緩慢下行,我們還看到了民營企業的計劃全面展開。所以在新的一年,一季度我們的資本市場又強勢啟動了一個新的周期,緩解了之前壓在我們心頭的股票質押危機。再加上基礎建設項目的快速審批以及資金的快速回攏,這使得2019年一季度取得了開門紅。中國國內GDP增速穩定在6.4%,這個已經超出了市場預期。所以我們認為這樣一個成績的取得,極大的修復了投資者的信心,而且我們認為這種經濟力量和資產修復的節奏,它的持續性和穩定性會非常的強勁。所以我們對未來是充滿信心的。

　　我們的時代

　　剛才幾位嘉賓分別從宏觀經濟的角度和中植集團的角度,給予在座各位更多的投資信心,接下來我會就目前全渠道的時代下,大唐財富如何給在座各位做資產配置,我們的方法,我們的觀點是怎么樣的,直至最后的實施方案。

　　我們的時代簡單來說是全球化3.0向4.0過渡的時代。2.0時代我們建立了聯合國、世界銀行、貨幣基金組織在內的現代金融經濟的體系,3.0時代以一些歐美國家的跨國企業為代表的大企業,進行了全球化的布局,現在4.0時代已經悄然的拉開序幕。以AI、5G為代表的高端技術,實現了國家之間的數字和虛擬系統的互聯。

　　前一段中美之間的貿易摩擦以及科技上的摩擦也體現出來,這些全球的大國希望能夠搶占先機。世界基金論壇的創始人克勞斯先生2019年年初在達沃斯召開的世界基金論壇上說,全球化4.0時已經到來,雖然我們大家還沒有準備好。

　　在這樣一個3.0到4.0過渡的時代,我們看到了貿易全球化,我們加入WTO已經將近20年,WTO占到了世界經濟貿易總額的98%。

　　我們看到了資金的全球化。剛才也提到了歐美發達國家跨國企業,占到了全球的科技研發資金的80%到90%,占到了國際資本投資資金的90%。

　　另外一方面,發展中國家,尤其是中國、越南這些代表性的國家,也從資金全球化獲益,我們吸收境外直接融資的能力早已超過了發達國家。

　　最后我們看到了在座的各位,我們資產配置的全球化。中國國內的高凈值客戶15%的資產配置到了海外。當然落地是多樣的,有通過全方位配置進行風險分散,也有自身進行移民身份規劃以及教育等方式。

　　從產品的選擇上,我們的海外產品,客戶增加了海外房產、保險以及海外資金的比重,這是我們觀察到的海外配置的特點。

　　在這樣全球化的時代下,經過過去八年的實踐,大唐財富作為中國財富管理市場創始企業,推出了財富規劃三階模型。

　　第一步,頂層設計框架,我們根據財富目標把資產分為三類,第一類保障衣食無憂,第二同步增長,最后進攻性資產可以博取較高的回報,實現財富的躍升。

　　第二步要做市場分析定策略,剛才連平教授幫我們做了宏觀經濟的分析,大唐財富研究部也發布了大類資產的配置觀點。

　　第三步是規劃方案,大唐財團隊會根據客戶的風險偏好、生涯階段都會做詳細的具體到產品的配置方案。為此,我們精心安排的7個重磅的分論壇,向各位詳細討論。

　　我們的觀點

　　看一下具體的資產配置建議。首先A股,波瀾壯闊的牛市第一浪后又有回頭,選擇超配,港股的優勢不變,下半場我們認為在2019年會將上演。美股減配,美股領頭上市公司的持續性增長是存在疑問的。

　　標準化債權,利率債空間不大,信用債牛正在路上。我們的觀點是標配。對于非標配債權的優質債權受到實體的追捧,我們建議客戶鎖定長期限高收益的優質債權類資產。這個建議是超配。

　　房地產我們的觀點和連平教授非常匹配。國內房地產我們認為,隨著政策一直沒有放開,疊加了長期需求放緩,減配,但是對于海外的房地產來說,我們關注的市場,包括美國、英國、希臘、泰國,隨著資金的加速,我們還是建議做超配,做一些重點的海外房地產市場。

　　大宗商品方面,我們認為會高幅振蕩,建議減配。避險資產,包括美元和黃金,黃金來看不確定性增強,而且美元強勢,黃金是相反的趨勢,黃金建議減配。

　　美元,全球性資產仍然是美元定價,高凈值客戶必配,關注美元的債權型資產,超配。超配三類重點資產,第一是聚焦債權資產,傳統的主力是銀行的理財產品,但是我們看到它的發行量一直在負增長,它的收益率再次降低。我們看到銀行理財的平均收益率,過去一年跌到了最近的低谷是4.26。我們這個平臺上的產品收益率的差距還是比較大的。

　　再看另一個主力是信托計劃,從資產的總量供給來說是下降的,我們說優質資產的資產方已經到來了,所以也導致信托的收益率沒有下降,仍然在高位徘徊。這是我們建議各位鎖定長期限優質資產的原因。

　　再加上股權資產,我們建議各位用元一股權母基金進行投資。元一股權母基金已經投資了14支領先的子基金,覆蓋了185家中國新經濟的領軍的代表企業。這些企業當中,已經有一家要上市,它的名字叫做勝利電子,是一期投資的子基金。也恭喜在座的元一股權母基金一期的投資人。這里面還有56家在后續的投資中,我們也實現了收益。

　　股權投資方面,科創板的推出是非常熱門的話題,體現出來在全球化4.0時代,我們中國政府要打造科技硬實力的決心。我們覆蓋的項目這里有四個,也是得到了科創板上市的詢問,在證監會的網站上都可以查到。容百科技做鋰電池,華能生物做玻尿酸,Titan做實驗室的供應鏈服務,這都屬于比較前沿的新經濟的企業。從行業分布來看,科創板已經受理的主要集中在醫藥電子行業,這也是我們覆蓋的重點配置行業,相信未來我們會釋放更多的好消息給投資人。

　　最后一個重點市場是二級市場,最重要的上市公司的紅利已經好轉,一季度A股上市公司單季度的利潤增長增長了9.92%。另外看到了外資進一步擴容。把A股占的比例從5%提到10%。這是二級市場看好的重要的原因。

　　我們的方案

　　剛才是市場分析定策略,最后一部分就是落實到我們的量身規劃方案。我們根據前期客戶提供的信息,也針對性的根據家庭的發展階段制訂了落實到具體產品的家庭財富配置的建議書。

　　我們重點超配了四類資產,包括二級市場、非標債權、海外地產以及PE股權投資,這四大資產加上我們的服務,移民保險,就形成了今天下午我們為大家精心準備的七大重磅分論壇。第一個二級市場有三位嘉賓。睿璞投資,中融基金在股票投資方面業績突出,2019年一季度投資的業績是33%,領先同行。最后一個是法巴投資基金,是全球投資水資源股票的產品,自成立以來年化回報超過12%,在同類型產品排名世界前三,這也是一個進行全球化資產配置和對沖人民幣貶值風險二級市場產品。

　　大唐元一部分邀請到了國科嘉和、險峰齊云和元禾原點給大家分享股權投資的大機遇。

　　海外置業邀請來自Magic,Deisk和Salboy分享來自英國、美國和歐洲的投資機會。

　　家族信托是上下半場,分別由大唐財富家族辦公室(北京)、大唐財富家族辦公室(上海)來承辦,上半場邀請了業內知名律師為大家分享財富傳承規劃的一些思路,下半場我們邀請了投資機構,華潤信托和RSG用生動的案例為大家詳解,怎樣用家族信托的工具實現財富傳承。

　　海外移民留學為各位解讀2019年移民的風向標。