有色金屬

　　【滬銅】無明顯止跌信號 反彈遇阻加倉空單

　　國際銅業(yè)研究組織：1-2月全球礦山銅產(chǎn)量同比下滑1.8%。兩大產(chǎn)銅國智利和印尼的跌幅顯著，其中印尼銅精礦產(chǎn)量同比銳減 50%。1-2月全球精煉銅產(chǎn)量不變，中國增產(chǎn)幅度被智利15%的減產(chǎn)幅度所抵消。智利環(huán)保法規(guī)迫使冶煉廠暫停生產(chǎn)。整體來看1-2月精煉銅市場呈現(xiàn)約4萬噸的小幅過剩狀態(tài)。滬銅1907，夜盤慣性低開順勢擊穿47350點(diǎn)，最低打到47260后迅速反彈，白盤先是橫盤整理，午后跳踏空下殺再創(chuàng)新低，無明顯止跌信號，操作上，持空，下方關(guān)注46500一線支撐。

　　【滬鋅】行情依舊延續(xù)日均線以下的下跌走勢

　　LME鋅庫存連續(xù)增加，國內(nèi)保稅區(qū)精鋅庫存連續(xù)增加，社會精鋅庫存去化速度同比下降；國內(nèi)精礦供應(yīng)持續(xù)寬松，高加工費(fèi)持續(xù)，煉廠精鋅供應(yīng)加快突破。消費(fèi)端，下游快速恢復(fù)，整體將近恢復(fù)至去年同期水平。滬鋅1906，日內(nèi)收小陽，夜盤繼續(xù)弱勢下跌，最低跌至20415快速反彈，白盤微幅反彈后繼續(xù)弱勢下跌，日內(nèi)收長上影陰線，行情依舊延續(xù)日均線以下的下跌走勢，操作上，空單減倉暫時持有，反彈遇阻加倉空單。

　　【滬鋁】下方支撐在14000附近

　　巴西法院解除對海德魯生產(chǎn)制裁，海德魯預(yù)計(jì)最快兩個月恢復(fù)75-85%的產(chǎn)能，同時可能增加Albras鋁廠的開工；山西呂梁氧化鋁行業(yè)因央視點(diǎn)名批評環(huán)保問題，政府嚴(yán)厲整頓，交口信發(fā)280萬噸、華慶40萬噸全部停產(chǎn)，信發(fā)化工停產(chǎn)2條共150萬噸產(chǎn)能，中鋁山西環(huán)保問題掛牌督辦，山西地區(qū)氧化鋁行業(yè)環(huán)保面臨全面整頓，氧化鋁價格上漲。滬鋁1907，夜盤擊穿20日線，隨迎來小幅反彈，白盤窄幅震蕩調(diào)整，午后一路震蕩下行，日內(nèi)收光頭光腳中陰線，之前評論已提示過，技術(shù)上看日K線短期有望回踩20日線，也不排除這個位置有繼續(xù)下殺的可能，一旦慣性擊穿，下方支撐在14000附近，保持該策略不變。

　　黑金品種

　　【焦炭】上漲動能衰竭 多單注意減倉

　　港口進(jìn)口焦煤庫存增，焦化廠焦煤庫存、鋼廠焦煤庫存微增，焦化廠整體開工率微增，澳煤美元報價升、煤穩(wěn)，短期主焦煤現(xiàn)貨穩(wěn)中略偏強(qiáng)。焦炭港口庫存增，焦化廠庫存微降、鋼廠焦炭庫存微增，鋼廠開工率略增，短期焦炭現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng)。焦炭1909，繼前一交易日收接近光頭光腳大陽線，后夜盤順勢拉漲，最高沖至2338承壓震蕩回落，今日白盤全天維持高位劇烈震蕩，盤中多次小幅跳水又迅速收回，日內(nèi)收長上影陽線，上漲動能衰竭，短期沖擊2400壓力位的的話比較困難，上方壓力趨重，預(yù)計(jì)短期沖高回落，后市關(guān)注持續(xù)上漲力度，操作上，多單注意減倉，激進(jìn)者逢高輕倉試空。

　　【螺紋】目前的調(diào)整還是強(qiáng)勢調(diào)整

　　螺紋鋼鋼廠庫存小幅上升，社會庫存則繼續(xù)下行，產(chǎn)量增速放緩，但仍維持高位，需求端因近期南方逐步進(jìn)入陰雨天氣，市場成交將受到影響。近期行情主要受到受成本端推動，鐵礦走勢偏強(qiáng)帶動，卷螺震蕩攀升。螺紋1910，繼昨日行情一路上攻日內(nèi)迎來久違的光頭光腳的大陽線，夜盤沖高小幅回調(diào)，白盤高位盤整，日內(nèi)收十字星，技術(shù)上看日線，K線站上了所有均線之上，5日均線上穿10日均線和20日均線，繼續(xù)上漲的趨勢不變，目前的調(diào)整還是強(qiáng)勢調(diào)整，盤整后有望繼續(xù)向上突破，4000點(diǎn)，操作上，多單繼續(xù)持有。

　　【鐵礦石】短期還處在上漲趨勢當(dāng)中

　　鐵礦石1910，今日期價延續(xù)強(qiáng)勢一路緩步攀升，連續(xù)拉升日K線收出六連陽，量能得到充分的放出，中期向上趨勢不變，短期還處在上漲趨勢當(dāng)中，操作上，多單減倉繼續(xù)持有，上方關(guān)注750帶壓力位。

　　能源化工

　　【橡膠】20日線若得到有效支撐 短期或?qū)⒂瓉聿ǘ畏磸?/P>

　　橡膠產(chǎn)區(qū)干旱疊加前期混合膠因素支撐短期膠價，現(xiàn)貨商低價無法補(bǔ)貨，近期惜售手中庫存，但市場整體庫存依然較大，并且近期庫存下降緩慢。橡膠1909，夜盤高開略微上行后震蕩回落，白盤順勢下滑，放量下跌，而且跌的很兇，日內(nèi)收大陰，做空量能放大，但下方又面臨20日短線支撐，操作上，不要輕易重倉博弈空，在此位置若得到有效支撐，短期或?qū)⒂瓉聿ǘ畏磸棥?/P>

　　【原油】關(guān)注495一帶支撐

　　沙特內(nèi)閣：致力于實(shí)現(xiàn)油市平衡并努力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定性；截至5月17日當(dāng)周API原油庫存增加240萬桶；厄瓜多爾油長：厄瓜多爾目前產(chǎn)油超過53萬桶/日。俄羅斯石油公司在 Druzhba輸油管線發(fā)生污染事件之后， 公司已經(jīng)加強(qiáng)石油質(zhì)量控制。公司旗下煉油廠與 Druzhba輸油管線并沒有連通。并未在公司旗下煉油廠的供油中發(fā)現(xiàn)有機(jī)氯含量增加。據(jù)悉，俄羅斯恢復(fù)通過 Druzhba 輸油管線向波蘭和德國供應(yīng)石油。原油1907，今日期價回踩5000點(diǎn)，短期確認(rèn)支撐后震蕩回升，日內(nèi)收長下影陰線，短期繼續(xù)看漲，操作上建議以多單思路為主，下方關(guān)注495一線支撐。

　　【PTA】保持謹(jǐn)慎 下方關(guān)注5400一線的支撐力度

　　近期PTA現(xiàn)貨價大幅下跌，主要是短期PTA供應(yīng)并不緊張。成本端，PX利潤已經(jīng)大幅下降，目前PX價格基本在成本價附近。PX利潤的大幅下跌，主要是恒力石化450萬噸PX的全面投產(chǎn)，以及下半年多套PX裝置的投產(chǎn)預(yù)期。需求端，5月份提前進(jìn)入需求淡季，終端面料訂單較差，坯布庫存處于近幾年同期高位，目前聚酯庫存逐步上升，聚酯開工率開始下降。PTA1909，今日早盤位低位調(diào)整，午后弱勢下跌，盤中慣性下殺至月線支撐位后尾盤震蕩回升，操作上，盈利空單注意減倉，保持謹(jǐn)慎，下方關(guān)注5400一線的支撐力度。

　　【甲醇】上方關(guān)注2600附近壓力位

　　目前甲醇檢修裝置基本恢復(fù)，5月下旬甲醇進(jìn)口船貨將集中到港，供應(yīng)壓力將逐漸增大。需求方面，上周甲醇傳統(tǒng)下游開工有所提升，但后續(xù)提升空間有限，而新建MTO裝置投產(chǎn)利好仍未見釋放，久泰MTO裝置恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行時間仍未確定，南京誠志60萬噸裝置雖然已經(jīng)順利中交，但通常中交后2-3個月裝置才能正常運(yùn)行，短期來看整體下游需求難有繼續(xù)提升的空間。甲醇1909，今日期價整體高位震蕩調(diào)整，日內(nèi)收長下影十字星，成交量較前一日略微放大，但上漲動力乏力，盈利多單注意減倉，謹(jǐn)防回調(diào)，密切關(guān)注成交量能否放大，上方關(guān)注2600附近壓力位。

　　農(nóng)副產(chǎn)品

　　【豆粕】行情整體走勢看漲 持多做多

　　巴西豐產(chǎn)且美豆庫存龐大，壓制美豆價格。國內(nèi)豆粕受非洲豬瘟影響，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性受抑，豆粕成交不佳，下游提貨速度減慢，基本面壓力較大，近期豆粕上漲因人民幣匯率貶值及南美大豆升貼水上漲提高進(jìn)口成本，不宜過分追高。豆粕1909，今日期價早盤踏空下跳后震蕩回升，午后承壓再次回落，尾盤小幅拉回，日內(nèi)收陰，行情整體走勢看漲，操作上，持多，做多思路不變。

　　【菜油】復(fù)雜震蕩整理 高拋低吸對待

　　目前豆油和棕櫚油價格已經(jīng)跌破了之前形成的技術(shù)性的上升通道的阻力位，整體處于空頭節(jié)奏中。菜油受到中加關(guān)系影響短期走強(qiáng)，但政策面的事件無法把握，市場對后期價格的走向分歧很大，建議盡量規(guī)避菜油的單邊敞口配置。菜油1909，今日期價依舊沖高回落，整體收長下影小陽線，技術(shù)上看日線短線承壓，預(yù)期行情將進(jìn)行復(fù)雜震蕩整理，短線操作上，行情承壓亦可參與空單，高拋低吸對待。

　　【豆油】反彈遇阻 重回跌勢

　　豆油1909，今日期價早盤踏空下跌，午后跌幅變深，無反彈跡象，日內(nèi)收中陰，技術(shù)上看日線，反彈遇阻，重回跌勢，操作上，逢高輕倉試空。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點(diǎn)僅供參，不構(gòu)成操作建議】