上周，受五一假期中美貿(mào)易摩擦升溫的影響，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心商品期貨指數(shù)（CCFI）周一低開(kāi)至989.26點(diǎn)，周最高為1003.97點(diǎn)，周最低為986.55點(diǎn)，周五收盤(pán)報(bào)1001.52點(diǎn)，較前一周收盤(pán)基本持平。商品期貨指數(shù)各權(quán)重品種漲跌不一，其中焦炭、豆粕漲幅居前，滬鋅、螺紋鋼、滬銅跌幅則在2%以下。

　　建材、煤炭板塊：黑色系強(qiáng)弱分化，原材料強(qiáng)成材弱。國(guó)內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行，下游焦炭二輪提漲范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，精煤庫(kù)存較低。另外，焦企開(kāi)工基本正常，焦炭庫(kù)存處于低位，企業(yè)心態(tài)較樂(lè)觀，環(huán)保問(wèn)題同樣繼續(xù)引起市場(chǎng)關(guān)注，這些均對(duì)煤炭市場(chǎng)形成支撐。建材方面，中美貿(mào)易摩擦成主要影響因素，多數(shù)貿(mào)易商考慮以出貨為主，雖然到貨資源有所增加，但銷售不暢，貿(mào)易商自身庫(kù)存出現(xiàn)增加跡象、現(xiàn)貨價(jià)格有所回調(diào)等，均對(duì)期價(jià)形成壓制。

　　化工板塊：漲跌不一，指數(shù)小幅回落。國(guó)際原油期價(jià)呈現(xiàn)振蕩，俄羅斯4月產(chǎn)量仍高于協(xié)議減產(chǎn)目標(biāo)，美國(guó)施壓OPEC使得市場(chǎng)擔(dān)憂OPEC+減產(chǎn)前景，沙特計(jì)劃滿足因制裁伊朗而產(chǎn)生的需求，EIA月報(bào)上調(diào)今明兩年美國(guó)原油產(chǎn)量增幅預(yù)估，繼續(xù)對(duì)油價(jià)上漲形成壓制，而地緣局勢(shì)動(dòng)蕩又對(duì)油市有所支撐。權(quán)重品種中，滬膠基本面并未發(fā)生太大變化，雖延續(xù)反彈走勢(shì)，但基本面多空仍存博弈。另一權(quán)重品種PTA再次出現(xiàn)調(diào)整，亞洲PX價(jià)格小幅下調(diào)，聚酯裝置開(kāi)工負(fù)荷處于90%左右，滌絲庫(kù)存增加，下游及終端工廠剛需采購(gòu)為主。其他品種漲跌不一。

　　有色金屬板塊：整體波動(dòng)加劇，僅鋁價(jià)相對(duì)抗跌。美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)輸美2000億美元商品加征關(guān)稅正式實(shí)施，在美國(guó)公布后市場(chǎng)表現(xiàn)更謹(jǐn)慎，但仍需密切關(guān)注貿(mào)易摩擦進(jìn)展。基本面上，下游需求偏弱，部分品種庫(kù)存有所增加依然對(duì)金屬價(jià)格形成壓制；銅、鋅調(diào)整居前，滬鋁雖然未能延續(xù)上漲走勢(shì)，但受到基本面支撐，整體表現(xiàn)相對(duì)好于其他有色品種。

　　農(nóng)產(chǎn)品(000061)板塊：在豆類帶動(dòng)下出現(xiàn)較大反彈。中美貿(mào)易摩擦對(duì)有色金屬及其他板塊形成利空壓制，但對(duì)農(nóng)產(chǎn)品豆類則形成利多支撐。中美貿(mào)易摩擦升溫促使買(mǎi)盤(pán)大量增加，刺激豆類大幅上升，而短期中美關(guān)系變化成為主導(dǎo)豆類盤(pán)面波動(dòng)的主要因素，基本面影響弱化，需持續(xù)關(guān)注中美方面的相關(guān)信息。油脂方面，南美大豆集中上市，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存因大豆供應(yīng)增加和需求疲軟而堆高，國(guó)內(nèi)外豆油供應(yīng)壓力俱存，加上傳言菜籽油質(zhì)檢放寬，棕櫚油庫(kù)存保持相對(duì)高位，主產(chǎn)國(guó)出口需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)放慢，利空因素疊加使得油脂上漲空間受限。另外，權(quán)重品種中的軟商品則呈現(xiàn)白糖強(qiáng)、棉花弱的格局。

　　貴金屬板塊：振蕩反彈，維持“金強(qiáng)銀弱”格局。中美貿(mào)易摩擦升溫推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，令貴金屬價(jià)格出現(xiàn)較大反彈，而在美方宣布正式加征關(guān)稅后，由于此前避險(xiǎn)情緒已有所消化，貴金屬漲幅縮窄。滬銀受到此前有色金屬的影響，仍表現(xiàn)較弱。

　　總之，上周CCFI權(quán)重品種在宏觀因素的影響下，整體波動(dòng)加劇，品種漲跌不一。從持倉(cāng)量變化來(lái)看，CCFI權(quán)重持倉(cāng)增加品種有所增多，其中焦炭、鐵礦石、滬金、PTA增倉(cāng)較多，減幅較大的品種有玉米、豆粕、棉花。