4月3日（周三），商品期貨普遍上漲，黑色系表現強勢，鐵礦石期貨一路走高，主力合約尾盤漲停，至690.5元/噸，續刷兩年多高位；螺紋、熱卷漲逾1％，雙焦收漲。

　　巴西3月鐵礦石出口量為2218萬噸，較去年同期下降26%，創6年來最低水平。據巴西新聞網站“G1”2日報道，出口量大減主要原因是，巴西鐵礦石巨頭淡水河谷公司在1月的潰壩礦難發生后削減產量。淡水河谷減產意味著其他生產商必須滿足鐵礦石的供應缺口，但路透社稱，供應可能不會迅速增加。

　　淡水河谷是全球最大鐵礦石生產商。“G1”稱，1月發生潰壩事故后，該公司已經關閉了逾9000萬噸的年產能。而據《華爾街日報(博客,微博)》報道，淡水河谷在巴西至少18座礦壩未能給予安全認證。淡水河谷稱，2019年預計出口減少7500萬噸鐵礦石，減產20%。

　　巴西銀行分析師科爾特斯表示，事故發生后，該公司出售的都是庫存，“現在起將開始看到產量下降的影響”，4月鐵礦石出口數據可能出現更大幅度的下滑。

　　一方面，巴西礦山重啟時間仍是未知數，市場預計將會有三個月左右的間隔期，再加上巴西到青島的航期，巴西事件對于近月合約仍存一定支撐作用；另一方面，受天氣影響，無論是澳洲的颶風影響兩拓發運還是巴西VALE受PDM港口檢修和北方的大雨天氣的影響，3月最后一周澳洲巴西的發貨量雙雙回落，供應端整體發運量再創歷史低點，已大幅拉低整體發貨水平，尤其是澳洲發貨節奏受影響的預期大幅提升，在供給端消息接連擾動市場的背景下其對礦價支撐也將得到相應延長。

　　接踵而來的供應面事件一次次沖擊著相對敏感的鐵礦石市場，在供應端消息和需求端預期的協同作用下，供需缺口在逐漸優化，整體而言目前鐵礦石的利多因素偏重于利空因素，利多因素對于當下環境支撐性更強。但鐵礦石也并非完全沒有風險，其主要風險來源于成材的弱勢傳導，按往年季節性規律，鐵礦石港口庫存約在4月份左右開始降庫，在此背景下庫存方面的壓力主要還是通過需求端的壓力來體現，很大程度上仍取決于鋼材價格變化對原材料采購偏好的影響，因此環保力度如何也是極其重要的一環，《唐山市重點行業2019年第二至第三季度錯峰生產實施方案》的補充規定中提到，將轉爐煉鋼工序一并納入錯峰生產，按高爐和燒結(球團)工序限產比例同步進行限產，倘若環保力度超預期，生產線的恢復無法與限產抗衡，屆時原材料恐將承受空前的壓力。

　　方正中期期貨表示，鐵礦石短期供應偏緊預期加劇。鐵礦石繼續大漲，且伴隨持倉增加，交割月臨近，外礦到港減少及鋼廠備貨需求下，鐵礦石短期供應偏緊預期加劇，增加市場對其推漲熱情。現貨成交同樣大增，符合環保力度減弱后，鋼廠補庫預期，上周澳洲及巴西發貨環比繼續減少，預計4月國內進口將明顯回落。從鋼材日成交看，環比回落但仍處于高位，短期需求無虞，支撐鐵礦需求。當前05走交割邏輯，受情緒影響較大，繼續上看700元，09則主要受近月上漲帶動，合約換月前偏強，但不建議跟多。可等待近月基差修復行情過后，配合成材需求走弱，做空09合約。