3月29日，由新湖期貨舉辦的“第五屆中國大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇”在上海召開。在下午的“黑色金屬產(chǎn)業(yè)論壇”上，源一物資總經(jīng)理施猛發(fā)表主題演講，以下為演講內(nèi)容。

　　施猛：對(duì)于電弧爐的成本，廢鋼占到電弧鋼的成本70%。從四個(gè)方面來分享：第一，目前國內(nèi)廢鋼的走勢；第二，成本的問題；第三，今年的廢鋼供需問題以及電弧爐增量；最后對(duì)市場進(jìn)行簡單的判斷。

　　首先看一下市場的基本情況，總結(jié)來看三個(gè)方面。第一，價(jià)格從2018年到2019年還是比較堅(jiān)挺的，電弧爐的需求在2019年有增量。另外，鋼廠的利潤收縮制約了廢鋼價(jià)格的上漲。具體來看，2018年到2019年整個(gè)廢鋼價(jià)格表現(xiàn)比較堅(jiān)挺。Mysteel廢鋼價(jià)格指數(shù)是2496，上漲了15.7%，螺紋鋼上漲了17.2%，焦炭13.2%。整體來看的話，廢鋼價(jià)格整體在2018年到2019年持續(xù)堅(jiān)挺，主要原因還是受需求影響。

　　盡管2018年廢鋼價(jià)格已經(jīng)比鐵水成本高了，去年鋼廠盈利保持比較高的水平，為了增產(chǎn)導(dǎo)致了各個(gè)環(huán)節(jié)廢鋼高比例比較普遍。到2018年下半年還有一些鋼廠在增加廢鋼。以去年日鋼，耗從1.2萬噸上升到了日耗1.5萬噸。2018年有2500萬噸的電弧爐新增產(chǎn)產(chǎn)能，另外還有產(chǎn)量比2017年高15%左右，包括樣本中鋼廠的爐子提升、工藝改善，2018年電弧爐鋼廠產(chǎn)量也比2017年要高，所以整體來講這一塊廢鋼需求比較堅(jiān)挺。

　　我們看到從去年11月份鋼價(jià)回調(diào)，導(dǎo)致廢鋼價(jià)格也有回調(diào)。但是到了今年，在二月份的時(shí)候大家比較奇怪為什么電弧鋼廠沒有利潤？其實(shí)跟廢鋼這個(gè)產(chǎn)業(yè)是有關(guān)系的。首先它是一個(gè)回收產(chǎn)業(yè)，另外它還是加工行業(yè)。由于季節(jié)性影響，導(dǎo)致從業(yè)人員沒有完全回來，供應(yīng)在二月份來說是比較少，價(jià)格相對(duì)來說比較堅(jiān)挺。到了三月份價(jià)格表現(xiàn)明顯弱于鋼材的價(jià)格。

　　另外，我們自身感覺來講，市場上供貨是增多了，三月份供貨量要比一月份要高30%。這一段時(shí)間廢鋼的價(jià)格相對(duì)來說比較弱勢一些，華北地區(qū)價(jià)格跌了一百到一百五，華東地區(qū)基本上是在兩千七到兩千七百五。這一個(gè)月以來國際廢鋼的價(jià)格也是比較強(qiáng)勢的。過去一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，日本東京廢鋼價(jià)格連續(xù)上漲，歐美地區(qū)在345美元左右。相比來看的話國際價(jià)格還是比國內(nèi)廢鋼的價(jià)格高一點(diǎn)。目前來講的話我們還是沒有進(jìn)口，去年全國一共進(jìn)口132萬噸，進(jìn)口是在持續(xù)的減少。2019年這個(gè)量還是持續(xù)減少，進(jìn)口廢鋼供應(yīng)的影響不會(huì)很多。

　　分區(qū)域來看的話，目前還是華北地區(qū)價(jià)格比較高，華南和西南地區(qū)低一些，這種價(jià)差在收縮。主要原因是華南和西南地區(qū)電弧爐投產(chǎn)比較多。華北地區(qū)去年十月份之后下降比較明顯一些，今年價(jià)差會(huì)繼續(xù)收縮。在西南、華南鋼廠利潤來說還是保持比較高的水平，有可能會(huì)維持比較高的利潤，帶動(dòng)廢鋼的需求會(huì)比較堅(jiān)挺一些。

　　分品種來看的話，廢鋼有高低價(jià)格的區(qū)別。由于鋼廠利潤收縮導(dǎo)致，鋼廠采購比較自由。以九江鋼鐵為例， 在2018年的十月份之前還是采購廢鋼，2018年十月份之后直接采購鐵皮壓塊。這個(gè)價(jià)格比較低，價(jià)差比較大，差不多在八百到一千。現(xiàn)在這個(gè)價(jià)差在持續(xù)的收縮。我們算成本的時(shí)候要算一個(gè)綜合的價(jià)格，很多人分析的時(shí)候，都是選擇最高的廢鋼價(jià)格，有可能導(dǎo)致算出來的生產(chǎn)成本會(huì)比較高一點(diǎn)。

　　長流程鋼廠采購整體有所下降，但是華東地區(qū)下降不是很多。去年5月份數(shù)據(jù)和今年2月份數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比，主要是華東五省不包括山東以及湖南的鋼廠做了一些對(duì)比。去年5月份來講，大概低了兩個(gè)點(diǎn)左右，華北地區(qū)低的比較明顯一點(diǎn)，像建龍、瑞豐等廢鋼采購量都很少。華東地區(qū)沒降很多，日照鋼鐵在去年最高的時(shí)候1.5萬噸，今年一二月份有所下降，利潤回的比較厲害一些。一二月份又是廢鋼供應(yīng)的淡季，導(dǎo)致空間比較有限。日照降到了廢鋼日耗5000噸左右，但是到三月份又回到了1.3萬噸。這段時(shí)間廢鋼的下跌、鋼廠利潤的恢復(fù)，又為鋼廠提供了一定的空間和可能性。北方這一段時(shí)間唐山的鋼廠有一些影響。整體我們感受下來現(xiàn)在消耗量是有所下降，但是華東和華南地區(qū)降的并不是很明顯，主要是華北區(qū)域。節(jié)前的廢鋼庫存高點(diǎn)比去年同期低了23萬噸左右，節(jié)后補(bǔ)貨的周期又比去年短了一個(gè)星期。

　　看一下剛才提到的廢鋼和鐵礦石的成本對(duì)比。看一下電弧爐的利潤，由于廢鋼價(jià)格比較高，電弧爐鋼廠的利潤在12月份、1月份都比較差一些，華南地區(qū)在二月份利潤還是有三四百噸。目前我測算下來利潤還是比較高的。螺紋鋼廢鋼的價(jià)差有可能會(huì)回到一千四左右，去年相當(dāng)于一千三左右。

　　目前來說廢鋼到螺紋鋼中間的費(fèi)用只有一千到一千一左右，部分低的是九百。目前華東地區(qū)螺紋鋼綜合成本三千六百多。另外就是再生物資這一塊沒有算到16%的增值稅，現(xiàn)在市場上按照沙鋼來算就可以了，所以實(shí)際的成本會(huì)比較低一些。鋼廠的開工率也反映了現(xiàn)在的這種情況，現(xiàn)在的開工率繼續(xù)攀升。

　　廢鋼和鐵水這一塊，我做了比較細(xì)的電弧爐成本統(tǒng)計(jì)，從廢鋼到螺紋鋼算，現(xiàn)在到鋼坯的成本九百多塊錢，最多再加個(gè)一百來塊錢不到一千一的成本。廢鋼和鐵水目前在2250到2300左右不含稅，華東地區(qū)比較低在2200左右。廢鋼價(jià)格最近在下降，導(dǎo)致廢鋼和鐵水價(jià)格差不多接近。一般的時(shí)候廢鋼是比鐵水價(jià)格高四百塊錢。什么時(shí)候鋼廠使用廢鋼會(huì)比較合適呢？應(yīng)該來說低于鐵水的成本一兩百，這有一個(gè)前提是鋼廠的利潤不高的情況下。鋼廠利潤很高的情況下又回到了原先的情況。現(xiàn)在利潤維持兩三百塊錢的情況下，廢鋼應(yīng)該比鐵水的成本低一兩百塊錢，導(dǎo)致廢鋼替代鐵水的情況出現(xiàn)。

　　看一下今年的需求，電弧爐方面整體來講今年的產(chǎn)能利用率會(huì)比去年低一點(diǎn)，但不會(huì)低很多。到昨天電弧爐開工率已經(jīng)到了74.2%，產(chǎn)能利用率也達(dá)到了61%，這個(gè)產(chǎn)能利率可能還會(huì)繼續(xù)升。但是不會(huì)像去年那么高，去年基礎(chǔ)電弧爐產(chǎn)能基本上華南地區(qū)的電弧爐和華中地區(qū)獨(dú)立電弧爐產(chǎn)能利率平均是85%接近滿產(chǎn)的情況，現(xiàn)在來講利潤還可以，只是支撐電弧爐的開工。

　　去年測算下來電弧爐鋼廠的產(chǎn)量比2017年增加2200萬噸左右，第一個(gè)是產(chǎn)能利率的提升，另外一方面就是說新設(shè)備的更換也是增加了一定的產(chǎn)量。第三方面就是電弧爐鋼廠產(chǎn)能在2019年新增會(huì)有，但不會(huì)很多。統(tǒng)一下來還是按照原先工信部公布的產(chǎn)能計(jì)算方法，也就是一千三百萬噸左右，不像去年那么集中，大部分還是以螺紋鋼為主。五月份山東有新增投產(chǎn)的。

　　今年公布新增電弧爐的產(chǎn)能比較多一些，但是明確表示說今年投產(chǎn)并不是很多。對(duì)于今年廢鋼市場的情況，產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)增加。整體感受下來從2017年到2019年廢鋼的回收和廢鋼加工企業(yè)在逐步的增多。2017年廢鋼加工利潤確實(shí)比較好，最好的時(shí)候六七百，差一點(diǎn)的時(shí)候有兩三百。到2018年利潤還有五十到一百塊錢。很多企業(yè)進(jìn)入廢鋼的回收以及加工行業(yè)，包括大型國企像中拓、物產(chǎn)、建發(fā)都有做，包括一些托盤、退稅以及做加工的。

　　總而言之在這個(gè)行業(yè)里參與者越來越多，到2018年工信部公布有554家生產(chǎn)企業(yè)。今年到四月份會(huì)又有一百家左右加工基地申報(bào)符合工信部條件的生產(chǎn)基地，大大增加了廢鋼的產(chǎn)能。到今年四月，整個(gè)符合工信部條件的廢鋼加工產(chǎn)能在1.4億噸到1.5億噸左右。從市場來講供應(yīng)也是比較寬松的。就我們自身發(fā)貨量來講，截至3月20日就已經(jīng)超過了前面幾個(gè)月的平均值了。現(xiàn)在來看比去年九月份、十月份的這種旺季還要多一些，雖然說也是造成了這一段時(shí)間價(jià)格的下跌。現(xiàn)在來講廢鋼兩千七、兩千八的價(jià)格，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是有利潤的，只不過是多和少的問題。這種情況造成市場廢鋼資源的有效回收，今年的廢鋼供應(yīng)會(huì)偏寬松一些。

　　價(jià)格方面，螺紋鋼和廢鋼價(jià)差前兩年到一千四到一千五，今年可能會(huì)回到一千一到一千二左右，回到電弧爐生產(chǎn)成本線。目前來說廢鋼和螺紋的價(jià)差可能基本上差不多了。

　　（根據(jù)現(xiàn)場發(fā)言整理）

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