自元宵節后，紙漿價格持續回落，自最高點的5678元/噸回落至5300元/噸附近。4月1日起制造業等行業現行16%的稅率降至13%，全球經濟走弱的信號越來越明顯，在傳統紙業旺季的二季度紙漿價格仍會承壓。

　　漿價二季度預計依舊疲軟

　　春節結束后，中小貿易商補庫維持了紙漿的需求，紙廠需求卻并沒有明顯的起色。在紙價難以調漲的情況下，漿價開始出現頹勢。尤其是以美元采購的針葉漿比人民幣現貨更加便宜，紙廠在沒有集中訂單的情況下依舊會選擇以美元采購，自此紙漿的人民幣現貨價格開始回落。

　　在全國兩會上，國務院總理李克強在作政府工作報告時表示，深化增值稅改革，今年將制造業等行業現行16%的稅率降至13%。紙漿作為造紙原材料也受到一定的影響，伴隨著增值稅的下調，貿易商已經在盤面進行賣出套保以減少新增值稅執行后現貨價格下跌的風險，貿易商套保行為增加現貨在4月下跌的概率。

　　紙漿進口量趨于平穩

　　根據1、2月份的進口量來推測，今年針葉漿月均進口量會維持在60萬—67萬噸，相比2015—2018年同期進口量并不會有太明顯的變化。3月份外盤提漲使得進口利潤縮減，預計4月份進口量會有所下滑。整體木漿進口量可能受闊葉漿價格松動的影響，并不會出現明顯減少。

　　二季度需求面臨壓力

　　二季度是歷年來造紙產業旺季，然而今年國內經濟下行壓力加大，消費需求增速放緩。同時今年全球經濟共振下行的跡象明顯，加上中美貿易談判存在一定變數，中國的出口壓力同樣不容樂觀，成品紙的需求壓力還是較大。隨著廢紙端的降價，整體紙業的旺季情緒似乎并沒有將要起色的預兆。細看木漿系下游紙種，文化紙系漲價函頻發，在二季度應該還是有較好的需求支撐；而白卡紙和生活用紙的成交偏平淡，價格整體穩定，上行承壓，波動有限。預計今年二季度整體紙業產量和2015、2016年同期持平，二季度月度平均產量在1000萬—1050萬噸附近。

　　今年國內經濟下行壓力加大，預計二季度紙業旺季并不會維持2016、2017年的火熱行情。伴隨著增值稅的下調，紙漿現貨價格下行。4月份外盤貨源提漲，但沒有需求端的支撐，國內漿價可能很難隨之上漲。