東京早盤RSS1909合約開盤在184.6日元，較上一交易日上漲0.7日元。合約開盤在162.8日元，較上一交易日下跌0.1日元。美元兌日元匯率早間在110.006附近。

　　3月25日的東京橡膠市場在上周末歐美經濟指標走低，金融市場上避險行情加深的背景下，RSS市場遠月合約大幅下跌至182日元一線，為2月中旬以來的低點。昨天早盤在風險回避性日元走高的影響下，東京橡膠市場低開低走，隨后由于日經指數以及上海，香港等亞洲主要證券市場相繼出現下跌行情，商品市場也是一片慘淡。上海橡膠9月主力合約跌破12000元整數位后一路走低，新加坡SGX市場TSR近月合約自3月初東南亞產地國進入減產期，價格連續上漲之后的首度回調。后市關注中美貿易談判的最近進程。

　　現貨方面，3月25日3號煙片3月期FOB價格在56.37泰銖附近，較上一交易日上漲0.38泰銖。20號標膠3月期FOB價格在49.38泰銖附近，較上一交易日上漲1.25泰銖。USS現貨價格在48泰銖附近，較上一交易日持平。

　　技術方面來看，伴隨RSS遠月價格大幅下跌，轉換線向下穿過基準線，顯示中期進入下跌行情的可能較大。但是從遲行線和云層的位置來看，在182日元附近可能會有一定的支撐。結合今天新上市的9月合約，遠月升水的結構幫助了技術指標企穩，同時從持倉分析中可以看出在臨近月底時市場上多單了結的意愿較強，同時結合技術分析近期短期空單的回補壓力也較大。交易策略上中期空單可以繼續持有。短期可以等待反彈后新開做空的機會，目標價格在190日元附近。

　　3月25日東京收盤時1908月合約和上海1909月合約的價差（東京-上海）為-98美元/噸。

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