3月22日（周五），商品期貨走勢分化，整體漲跌參半。黑色系期貨反彈，雙焦午后走升，均漲逾1%，鐵礦石翻紅，螺紋仍下行；有色金屬跌多漲少，滬鎳大跌逾2%領跌商品期貨，銅、鋁下挫，滬鉛飄紅；化工品震蕩，PVC漲逾1%，燃油跌逾1%；農產品(000061)漲跌互現，雙粕上行，菜油、菜粕漲逾1%，軟商品偏弱，白糖跌近1%。其中焦炭期貨午后14時后成交量放大推動價格震蕩走強，主力1905合約收漲1.22%至1999元/噸。

　　資金流向方面，黑色系吸金能力最強，黑鏈指數資金凈流入10.55億元居首，有色板塊資金流出4.32億，原油板塊流出4.3億，文華商品指數整體凈流入資金4.74億元。

　　資金流入前三位的品種分別是，焦炭1905合約流入6.35億，鄭醇1905合約流入2.00億，菜粕1905合約流入4601萬；資金流出前三位的品種分別是，原油1905合約流出2.05億，滬鎳1905合約流出1.68億，滬銅1905合約流出1.40億。

　　黑色系22日分化加劇，焦煤焦炭偏強運行，硅鐵螺紋震蕩走弱。截至22日下午收盤，焦煤期貨主力1905合約漲1.42%至1248.5元/噸，焦炭成交量午后大幅放大，較昨日增倉11.36%，文華黑鏈指數收漲0.35%至124.34點。業內人士表示，焦煤焦炭方面，山西省印發通知，從2019年3月中旬至9月底，將在全省開展焦化行業專項檢查整治行動。受此提振，焦煤焦炭日內走強。

　　鐵礦石方面，短期VALE潰壩事件影響仍存變數，加之近期澳洲颶風天氣或對供應產生影響、環保限產或于本月末逐步消除影響等，短期市場擾動因素較多，盤面受消息影響較為劇烈，鐵礦短期上漲節奏或放緩，中期上行高度將較預期下調。

　　螺紋鋼方面，本周鋼材庫存繼續下降，基本面整體仍向好。據Mysteel監測，樣本鋼廠庫存量534.5萬噸，周環比下降5.9%；鋼材社會庫存量1679.8萬噸，周環比下降8.7%。值得注意的是，鋼廠復產步伐也在加快，本周有14座高爐復產，采暖季結束后河北高爐也將集中復產。后期供給端壓力逐步加大，加上需求持續性存疑，市場觀望情緒較濃，期貨表現欠佳，短期鋼材現貨市場震蕩觀望。

　　隨著電爐開工率的逐步回升和產能維持在高位，螺紋鋼產量未來仍處絕對高位。庫存陸續釋放，但受貿易商囤貨因素擾動，短期供給將被扭曲；需求方面，在房地產買地、銷售、開工均走弱的背景下，螺紋鋼需求拐點或將逐步到來。

　　業內人士分析認為，螺紋鋼和熱卷日線級別上，走勢相對不明，但離走出方向也不遠了。最新的調研數據看，終端地產反饋新開工或將下滑，對于螺紋需求壓制更為明顯。遠期合約有望出現空的機會。但在還有技術支撐的情況下，暫不宜空，建議等待下跌破位后再進場。