外媒報道稱，中美兩國領導人會談不太會在本月舉行，最早也要等到4月初，這次會談被外界寄希望于達成最終的貿易協定。中美貿易談判不確定，令油價盤中大幅承壓。IEA公布的月度報告顯示：2018年和2019年全球原油需求增速預期維持不變。非OECD國家堅實的增速支持增速需求預期。維持2019年全球石油需求增幅預估為140萬桶/日，因非經濟合作暨發展組織(OECD)國家消費穩健。預計2019年第一季油市供應溫和過剩，到第二季料短缺50萬桶/日2019年非OPEC石油產出增幅將較2018年的紀錄高位280萬桶/日放緩，至180萬桶/日。全球原油需求增長在4季度放緩至95萬桶/日，3季度時為150萬桶/日。令油價收復部分跌勢。同時美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(3月15日)公布數據顯示，截至3月15日當周，美國石油活躍鉆井數減少1座至833座，連續第四周下降。早盤油價有望進一步收復跌勢。TOCOM中東石油期貨1906合約開盤價46480日元， 盤中最低觸及45500日元，夜盤逐漸收復跌勢，較上結算價下跌330日元，或0.71%。

　　供應趨緊，油價周線創年內新高

　　一、供應趨緊，美國產量減少，提振多頭信心

　　 OPEC+聯合減產、美國對委內瑞拉以及伊朗制裁效果正在顯現、委內瑞拉大規模斷電也影響了石油出口，全球石油的供應趨緊。再加上本周美國原油產量以及原油庫存減少，提振多頭信心，油價刷新年內新高。值得關注的是全球經濟增長疑慮仍存，中美美國經濟數據表現不佳以及OPEC月度報告降低元氣石油需求，同時中美貿易談判存在不確定性，仍制約油價的上揚。

　　 截止周五（3月15日）TOCOM中東石油期貨文華財經價格指數周初開盤45090日元，周五收盤46110日元，較上周結算價下跌860日元，或1.90%。文化財經原油價格指數整體維持在44120-46650日元區間運行。

　　二、本周美國EIA數據分析

　　庫存方面：截止3月8日當周，美國原油庫存量4.49072億桶，比前一周下降386.2萬桶；美國汽油庫存總量2.4609億桶，比前一周下降462.4萬桶；精煉油庫存量為1.36369億桶，比前一周增長38.3萬桶。庫欣地區原油庫存4685.1桶，減少67.2萬桶。

　　進出口方面：截止3月8日當周，上周美國原油進口量平均每天674.6萬桶，比前一周下降25.5萬桶，原油出口量日均254.6萬桶，比前周每日平均出口量減少25.7萬桶，過去的一周，美國原油凈進口量420萬桶，比前周增加2000桶。

　　加工方面：截止3月8日當周，美國煉廠加工總量平均每天1602萬桶，比前一周增加3.0萬桶；煉油廠開工率87.6%，比前一周增長0.1個百分點。

　　產量方面：截止3月8日當周，美國原油日均產量1200萬桶，比前周日均產量減少10萬桶。

　　三、其他影響因素

　　 美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(3月15日)公布數據顯示，截至3月15日當周，美國石油活躍鉆井數減少1座至833座，連續第四周下降。目前美國石油活躍鉆井數已經觸及2018年4月來最低，去年同期為800座。

　　 美國國務院官員：自2017年以來，對伊朗施加的制裁已經造成伊朗石油出口收益縮水大約100億美元。在美國制裁的沖擊之下，國際原油市場上的伊朗石油被壓縮了大約150萬桶/日。在確保原油市場穩定的同時，美國對打壓伊朗石油出口至零的目標進行平衡。在全球原油供過于求之際，美國能夠加速推進“讓伊朗石油出口降至零”這一計劃。

　　 沙特能源大臣Al-Falih，預計中國和美國將在2019年帶動全球原油市場健康發展，現在預判OPEC會在4月份會議上調整OPEC+產油政策還顯得言之過早。“我們將觀察原油市場到6月份這段時期的表現，并作出適當的調整。”預計2019年全球原油需求將增長大約150萬桶/日，并不擔憂需求面。

　　 IEA發布的中期石油市場展望中預測，預計OPEC石油產能到2024年將降低40萬桶/日，因受制裁影響。美國到2021年將成為石油凈出口國，并很快會超越俄羅斯以及目前為全球第一大石油出口國的沙特。預計到2024年，美國日均原油總出口量將提高一倍，達到420萬桶，日均原油和成品油總出口量將達到900萬桶。國際原油需求每年將增長120萬桶/日，一直持續到2024年。到2024年，全球石油產出能力將增加590萬桶/日。美國將主導從現在到2024年期間的國際石油供應增長。中國、印度將貢獻石油需求增長的44%。

　　 OPEC月報顯示：敦促原油產國今年不要重返供應過剩。經合組織原油庫存1月增加2210萬桶，高于5年均值1910萬桶。OPEC成員國2月份減產執行率105%。OPEC 2月原油產量減少22.1萬桶/日至3054.9萬桶/日。據二手資料顯示，沙特2月原油產出減少8.6萬桶/日，至1008.7萬桶/日。雖然較好的完成了減產目標，但沙特的產量和其宣揚的1000萬桶/天之下有較大差距。將2019年OPEC原油需求預期下調13萬桶/日至3046萬桶/日。2019年非OPEC石油供應增速預期為224萬桶/日，此前為218萬桶/日。

　　 IEA月報：2018年和2019年全球原油需求增速預期維持不變。非OECD國家堅實的增速支持增速需求預期。維持2019年全球石油需求增幅預估為140萬桶/日，因非經濟合作暨發展組織(OECD)國家消費穩健。預計2019年第一季油市供應溫和過剩，到第二季料短缺50萬桶/日2019年非OPEC石油產出增幅將較2018年的紀錄高位280萬桶/日放緩，至180萬桶/日。全球原油需求增速在第4季度放緩。全球原油需求增長在4季度放緩至95萬桶/日，3季度時為150萬桶/日。認為OPEC二月份減產計劃執行率是94%，非OPEC是51%。2月OPEC原油產量下降24萬桶/日至2068萬桶/日。全球2月份原油產量因OPEC+減產下降34萬桶/日。OECD商業石油庫存1月增加860萬桶，至2017年11月以來最高，2月庫存預計大降。

　　外媒報道稱，中美兩國領導人會談不太會在本月舉行，最早也要等到4月初，這次會談被外界寄希望于達成最終的貿易協定。

　　四、后市預判

　　 OPEC+減產仍在行動，支撐整個石油市場價格。美國對伊朗與委內瑞拉的制裁影響正在顯現。美國對部分國家伊朗方面原油進口的豁免期即將到期。供應逐漸趨緊。同時美國活躍鉆井平臺數量連續下降，原油產出放緩，擴大出口，逐漸去庫存。但油價上揚阻力仍重重。OPEC月度報告下調了遠期石油需求，全球主要經濟體經濟走軟，同時近期有消息表明，中美貿易談判存在不確定因素，制約油價的反彈空間。近期油價多空分歧較大，向上暫未形成有效突破。

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