全國政協委員、中央財經大學金融學院教授賀強3月12日接受媒體采訪時表示，為提升債券市場運行質量，促進宏觀穩定，防控金融風險，建議盡快放行商業銀行及保險資金參與國債期貨市場。

　　在賀強看來，商業銀行、保險資金等債券現貨市場最主要的參與主體尚未進入國債期貨市場，國債期貨價格發現和風險管理功能發揮仍不充分。這也導致商業銀行、保險機構場內利率風險管理工具的缺失。

　　賀強表示，從成熟市場經驗看，國債期貨是商業銀行最主要的利率風險管理工具，在利率市場化進程中更是不可或缺。另外，自我國利率互換產品推出以來，商業銀行已積累了十余年的利率衍生品交易經驗，且政策制度日益完善，監管部門的監管能力與商業銀行的衍生品業務相適應，各項商業銀行參與國債期貨市場的先決條件皆已具備。

　　他同時表示，目前，保險資金已經可以參與股指期貨，并積累了一定的衍生品交易經驗。鑒于我國保險行業已日趨成熟，保險資金對運用國債期貨對沖債券資產的利率風險、更好匹配資產負債的期限結構以及提升第三方資產管理能力存在迫切需求，應盡快制定保險資金參與國債期貨市場相關政策，豐富保險機構利率風險管理工具。

　　賀強還建議，允許銀行理財直接在期貨市場開戶參與國債期貨交易。首先，銀行理財面臨打破剛兌和凈值化轉型，對其風險管理水平提出了更高的要求，銀行理財迫切需要利用國債期貨平抑利率波動帶來的市值波動風險，切實提升資產管理能力，增強市場競爭力。其次，資管新規要求監管部門對資管業務實行平等準入、給予公平待遇，資產管理產品應當在賬戶開立、產權登記、法律訴訟等方面享有平等的地位。目前基金產品已參與國債期貨市場，在未來銀行理財比照基金進行管理的趨勢下，應及早從市場準入方面統一標準。再次，目前銀行理財直接參與國債期貨市場在監管政策上沒有障礙，各項配套制度也已從市場準入、投資管理、風險管理、投資者保護等方面明確了相關要求。

　　賀強還表示，從境外實踐看，期貨和期權是風險管理的兩大支柱，現階段我國已成功上市國債期貨并實現平穩運行。他建議進一步加快上市國債期權產品，充分發揮債券市場服務實體經濟的功能。

　　“推出國債期權有利于豐富債券市場避險工具、提升債券市場宏觀審慎管理效率、推動債券市場收益率曲線建設。我國目前已具備推出國債期權的各項條件，建議有關部門及時決策，盡快推出國債期權，從而進一步豐富場內利率衍生品體系，為市場提供更多避險工具，更好地服務于資本市場和國民經濟發展的大局。”賀強說。