有色金屬【滬銅】弱勢疲態(tài)繼續(xù) 空單繼續(xù)持有

　　智利國家銅業(yè)公司（Codelco）表示公司旗下的Ministro Hales銅礦在暫停生產(chǎn)數(shù)個小時后已于周五稍晚重啟運營，周六下午Chuquicamata銅礦的工人已開始輪班，以期逐步恢復正常運營。智利國家銅業(yè)委員會：Codelco 公司2018年產(chǎn)量下滑1.9%至180萬噸，全球最大銅礦場埃斯孔迪達（Escondida）同期產(chǎn)量則大增 34%。原因是礦石品級自然下降影響Codelco 的產(chǎn)出，該公司正在尋求通過一大型升級改造項目來解決該問題。銅業(yè)委員會；2018 年智利銅產(chǎn)量總計583萬噸，同比增長6%。墨西哥：2018年11月銅產(chǎn)量較上年同期增長6.6%至39，804噸。COMEX銅期貨和期權(quán)凈多空頭寸增加12，339手至36，092手。智利Codelco與Gabriela Mistral銅礦高管就新勞資合同達成一致，避免罷工風險。智利國家銅業(yè)公司：受強降雨影響，暫停北部 Chuquicamata和 Ministro Hales 銅礦運營，該礦為智利產(chǎn)量第二大的銅礦。Ministro Hales銅礦2017年銅產(chǎn)量約為21.5萬噸。滬銅1903今日期價開盤微幅調(diào)整后震蕩下行，午后迅速下滑一路殺跌，弱勢疲態(tài)繼續(xù)操作上，空單減倉持有，下方關(guān)注20日短線支撐。

　　【滬鋅】空單持有 關(guān)注反彈高度

　　2月精鋅礦加工費進一步上調(diào)，煉廠分享利潤7300元/噸附近高位，煉廠瓶頸仍待解決；下游尚未開工，消費持續(xù)維持幾近停滯狀態(tài)。庫存也進入季節(jié)性累庫的關(guān)節(jié)階段。1月精鋅礦加工費進一步上調(diào)，煉廠分享利潤至6800元/噸附近高位，但煉廠瓶頸尚難解決，開工率同比下降。冬季季節(jié)性消費淡季，下游陸續(xù)放假，消費更弱。庫存也進入季節(jié)性累庫的關(guān)節(jié)階段。中長期鋅價仍將弱勢運行。鋅外盤沖高回落，當下的需求仍然不足以支撐鋅價的持續(xù)反彈，關(guān)注國內(nèi)外庫存累計情況。滬鋅1903今日期價上下波幅有限，維持低位窄幅震蕩整理，收跌逾1%，操作上，空單持有，夜盤或明日關(guān)注反彈高度。

　　黑金品種

　　【焦炭】關(guān)注5日短線支撐

　　南京發(fā)布《南京市打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)實施方案》。方案提出，推動南鋼、梅鋼逐步關(guān)停焦爐，落實去產(chǎn)能任務。湖南永州自1月29日16時起，解除重污染天氣黃色預警并終止Ⅲ級響應。山西煤礦陸續(xù)放假，多數(shù)焦化企業(yè)庫存充足，供應影響有限，但供應減少是價格支撐，維持穩(wěn)定。焦企近期出貨順利，部分焦化廠挺價心態(tài)明顯，下游由于庫存充足接受度不高，焦企仍有累庫壓力，提漲阻力較大。焦炭1905今日期價開盤小幅高后震蕩上行，午后震蕩整理，尾盤收跌逾1%，技術(shù)上看日線短期依然看多，操作上，依然關(guān)注5日短線支撐。

　　【焦煤】5日線支撐較強 多單持有

　　南京發(fā)布《南京市打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)實施方案》。方案提出，推動南鋼、梅鋼逐步關(guān)停焦爐，落實去產(chǎn)能任務。湖南永州自1月29日16時起，解除重污染天氣黃色預警并終止Ⅲ級響應。山西煤礦陸續(xù)放假，多數(shù)焦化企業(yè)庫存充足，供應影響有限，但供應減少是價格支撐，維持穩(wěn)定。焦企近期出貨順利，部分焦化廠挺價心態(tài)明顯，下游由于庫存充足接受度不高，部分焦企仍有累庫壓力，提漲阻力較大。焦煤1905今日期價早盤微幅回調(diào)后大幅走高，午后震蕩盤整，尾盤收漲近1%，技術(shù)上日線看多趨勢明顯，操作上，多單減倉持有，下方關(guān)注5日短線支撐。

　　【螺紋】回調(diào)關(guān)注加倉機會

　　春節(jié)假期，多地鋼廠主動上調(diào)建筑鋼出廠價格，調(diào)價范圍涵蓋華北（如，首鋼長治、山西美錦、立恒、晉鋼、建邦等）、華中（如，河南濟鋼）、華東（如，萊鋼、廣富）、西南（如，柳鋼），最高漲幅達100元/噸。新加坡鐵礦石期貨在2月5日-2月8日連續(xù)四個交易日上漲，春節(jié)長假期間累漲近 8%，最高達到 94 美元，創(chuàng)下2014年8月以來新高。截止2月11日，新加坡鐵礦石期貨回落至90美元下方。節(jié)后主要城市 HRB400螺紋鋼大幅上調(diào)均價3998元/噸，其中上海3820元/噸，天津3880元/噸，廣州4180/噸。上海廢鋼報2310元/噸，唐山方坯調(diào)漲80元/噸，報3430元/噸。螺紋1905今日期價延續(xù)夜盤震蕩回調(diào)，午后震蕩盤整，尾盤收跌近2%，技術(shù)上日線看多趨勢明顯，操作上，回調(diào)關(guān)注加倉機會，下方依然關(guān)注5日短線支撐。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【棉花】暫時觀望

　　中國棉花信息網(wǎng)調(diào)研意向種植面積顯示2019內(nèi)地棉種植面積萎縮 4%產(chǎn)量減2.7%，總產(chǎn)量下降0.9%。目前價格利于滑準稅進口配額的使用。宏觀消息上，中美將在2月 14、15日開展新一輪磋商且美代表將在11日抵京；美朝首腦將在月底（2.27-2.28）在越南舉行第二次會晤，目前情況下判斷中美出臺折中結(jié)果概率大。受USDA 報告調(diào)低消費需求影響，假期期間美棉下跌1.87美分/磅折2.48%至73.68美分/磅，目前價格利于滑準稅進口配額的使用。宏觀消息上，中美將在2月14、15日開展新一輪磋商且美代表將在11日抵京；美朝首腦將在月底（2.27-2.28）在越南舉行第二次會晤，目前情況下判斷中美出臺折中結(jié)果概率大。棉花1905今日期價開盤大幅回調(diào)后維持窄幅震蕩整理，臨近收盤上演直線跳水，基本抹去昨日全部漲幅，預計短期依然維持窄幅震蕩走勢，操作上，暫時觀望。

　　【白糖】偏多操作

　　一方面受累當前北半球壓榨進度加快的拖累，一方面未走出震蕩反彈的區(qū)間，得益于對預期19/20壓榨年度全球食糖供應轉(zhuǎn)向緊缺的提振。不過當前原油價格漲跌變化，巴西糖醇切換將會影響國際糖價的變動。國內(nèi)，目前現(xiàn)貨交易較為淡靜，假日模式仍在。不過 1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏多，壓榨產(chǎn)量不及預期及銷售率偏高的提振，以及臨儲實施的利好支撐內(nèi)糖反彈。不過隨著外盤回落，內(nèi)糖反彈，內(nèi)外價差再度出現(xiàn)利潤，限制內(nèi)糖上漲。白糖1905今日期價開盤微幅上行后全天維持高位震蕩，操作上，偏多操作，關(guān)注新進單點位。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點僅供參，不構(gòu)成操作建議】