有色金屬

　　【滬銅】強勢上漲 多單持有

　　全球第二大銅礦Grasberg銅礦開采模式的轉(zhuǎn)變，可能導(dǎo)致今年全球銅產(chǎn)量下滑，該項目銅精礦出口預(yù)期將暴跌 85%。智利：前11個月礦山銅產(chǎn)量為533萬噸，同比增長6%。其中埃斯康迪達（Escondida）銅礦產(chǎn)量為115萬噸，同比增長40.7%，主要是因為2017 年該礦受到罷工的影響而使得基數(shù)較低。世界金屬統(tǒng)計局：2018 年1-11月全球銅市供應(yīng)過剩5.4萬噸, 2017年全球供應(yīng)過剩12.02萬噸。11月全球銅庫存較截至2017年12月水平下降16.5萬噸，其中 LME 銅庫存凈減少2500噸。滬銅1903今日期價早盤跳空上漲微幅后震蕩上漲，午后加速上行，收逾1%，目前正在沖擊48000整數(shù)關(guān)口，若有效突破，有望上沖49000附近，操作上，多單持有。

　　黑金品種

　　【焦炭】多方力量強勁 上漲動力充沛

　　周末陜西李家溝煤礦礦難，部分地區(qū)對煤礦開展安全“體檢”，且范圍有擴大趨勢，焦煤供給受此影響再次縮減。近期國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)弱勢運行，第六輪降價基本落地。而隨著價格的走低，焦企利潤被進一步壓縮，挺價意向增強，但較高的開工率和庫存水平無疑增加了挺價的難度。好在上游成本端相對堅挺，相關(guān)部門要求對安全問題突出的礦井進行評估的通知使市場心態(tài)有所轉(zhuǎn)變，部分煤礦取消優(yōu)惠政策，從而支撐焦價。目前來看，一旦通知上的煤礦停產(chǎn)或者限產(chǎn)，確實將對近期焦煤供應(yīng)產(chǎn)生影響，從而支撐煤焦現(xiàn)貨價格。焦炭1905今日期價延續(xù)夜盤震蕩上行，午后維持高位震蕩盤整，尾盤收漲1.62%，多方力量依然強勁，上漲動能充沛，短期市場仍是看多情緒主導(dǎo)，預(yù)計成材偏強運行，操作上，多單減倉持有。

　　【焦煤】高位震蕩 多單減倉

　　周末陜西李家溝煤礦礦難，部分地區(qū)對煤礦開展安全“體檢”，且范圍有擴大趨勢，焦煤供給受此影響再次縮減。近期國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)弱勢運行，第六輪降價基本落地。而隨著價格的走低，焦企利潤被進一步壓縮，挺價意向增強，但較高的開工率和庫存水平無疑增加了挺價的難度。好在上游成本端相對堅挺，相關(guān)部門要求對安全問題突出的礦井進行評估的通知使市場心態(tài)有所轉(zhuǎn)變，部分煤礦取消優(yōu)惠政策，從而支撐焦價。目前來看，一旦通知上的煤礦停產(chǎn)或者限產(chǎn)，確實將對近期焦煤供應(yīng)產(chǎn)生影響，從而支撐煤焦現(xiàn)貨價格。焦煤1905今日期價早盤沖高回落，午后震蕩收加，收漲近1%，盤中雖出現(xiàn)上漲，但總體仍呈現(xiàn)窄幅震蕩，成交量繼續(xù)萎縮，操作上，盈利多單注意減倉，下方關(guān)注20日短線支撐。

　　【螺紋】多頭加在進攻力度 多單持有

　　生態(tài)環(huán)境部17日通報1月中下旬全國空氣質(zhì)量預(yù)報會商結(jié)果。結(jié)果顯示，未來10 天，京津冀及周邊區(qū)域前期和后期大氣擴散條件較為不利，可能出現(xiàn)2次中至重度污染過程，中期受冷空氣影響，空氣質(zhì)量較好。17日唐山市人民政府發(fā)布自1月17日12時至 1 月19日24 時《關(guān)于啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)的通知》。螺紋1905今日期價延續(xù)夜盤走勢強勁上漲，持續(xù)發(fā)力連創(chuàng)新高，強勁暴發(fā)大漲2.31%，強勁走勢結(jié)束全天交易，操作上，多單減倉持有。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【棉花】上方關(guān)注15400短線壓力位

　　現(xiàn)貨方面，新棉倉單持續(xù)大批量入庫，在16日減少后17日再次增加255張，需要關(guān)注倉單數(shù)量變化；當(dāng)前美棉價格利于滑準稅進口配額的使用；日前公布的12月工業(yè)庫存數(shù)據(jù)方面，截至12月底紡織企業(yè)在庫棉花庫存量為87.02萬噸，較上月底增加0.37萬噸（同比增加20.48萬噸）；棉花1905今日期價早盤微幅回調(diào)后震蕩上行，午后回調(diào)整理，反彈不動注意多單的獲利平，操作上，上方關(guān)注15400短線壓力位。

　　【白糖】放量上漲 回調(diào)加多單

　　基本面看，巴西1819榨季將結(jié)束，福四通預(yù)計未來19/20榨季巴西中南部地區(qū)產(chǎn)糖 3020萬噸，較上一榨季增長約14%。而18/19榨季雖然幾大食糖主產(chǎn)國產(chǎn)量回落，但全球庫存壓力仍然較大，特別是印度仍面臨出口壓力下，原糖承壓依然較重。國內(nèi)，現(xiàn)貨方面昨日南方蔗糖依然出現(xiàn)小幅上漲10元，南寧報價5060-5140元，但北方銷區(qū)續(xù)漲動力不足。不過在產(chǎn)量還未最終落定前，甘蔗糖產(chǎn)量變數(shù)仍令內(nèi)糖形成波動，而生產(chǎn)高峰期供應(yīng)壓力令內(nèi)糖承壓較大。白糖1905今日期價底部向上有效突破60日短線壓力位繼續(xù)上漲，短期有望上沖5000整數(shù)關(guān)口，操作上，以回調(diào)加倉多單為主。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點僅供參考，不構(gòu)成操作建議】